杂谈 | 玉米百家谈

1.市场情绪反转，持粮主体根据自身利润情况掌握粮源出售节奏，价格上涨时出手，价格下跌时选择停手，两者供需博弈，企业备货需求支撑下，年前价格震荡调整为主。年前玉米水分偏高，年后关注贸易商16-17水库存随着行情上涨集中出货，可能回落点。整体对玉米后期走势持谨慎乐观态度，同时后期华北地区玉米价格涨幅还得根据小麦价格走势。

2.北方小年已过，山东企业陆续进入放假模式，节前粮食售卖基本结束，不过近日到车量处于小高位。23日山东深加工晨间剩余到车辆596台，较昨日减少178台。华北地区玉米价格整体持稳，个别深加工根据门前到车量，灵活调整价格，略有回落。局部价格略有走弱。

基本面方面看，春节假期来临，现货购销清淡，陆续放假停收，明年随着余粮减少，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。关注春节期间北方天气变化，天气预报显示北方多地迎来降雪天气。

3.据国家粮油信息中心估算，春节前农民仍有半成至一成粮源陆续出售。短期来看，国内市场现货压力仍存，加之前期提价情绪释放之后，可能出现降温行情。中长期来看，政策持续释放积极信号，多措并举，扩大国产玉米收储规模，提振市场信心；我国能繁母猪存栏量自2024年4月至12月维持稳中有增态势，饲用需求或继续稳步增加；随着通胀大幅回落，全球央行在2024年几乎全部进入降息周期。大宗商品价格预期逐渐好转，或对我国玉米价格起到带动作用。

4.深加工企业陆续发布放假通知，市场将逐步进入节日氛围，购销日益清淡。预计玉米行情或将开启淡稳模式。春节期间，多数深加工企业维持停机状态，节后陆续开工优先消耗库存为主，货源相对紧张的情况下，玉米价格或迎来短暂的上涨机会。后续市场走向还需密切关注供需端、需求端、替代品、天气以及政策方面的变化影响。

5. 东北玉米市场年前政策支撑力度相对较大，在多方收购主体的影响下，东北玉米价格更加坚实，短期呈现稳中偏强的态势。同时随着华北地区玉米价格持续上涨，黑龙江和吉林个别地区的玉米已经顺价，东北玉米终于迎来久违出关，受此“威胁”深加工企业为稳住本地货源，叠加年前备货需求，年前玉米价格下跌的可能性偏低，短期稳中偏上为主！年后东北地区行情想要大涨，首先得看政策方面提振，储备库收购力度及数量对价格的支撑有多大，其次要看华北玉米涨幅，如果东北粮能出去，粮价将会上涨，同时还得看东北地区温度，如果温度能够降到储存，粮价将会持续好转。