没错，DeepSeek这一波创新的确把美股科技股带崩了，但这只是短期效应，聪明的投资者眼光都应该往长远看。微软的CEO纳德拉就说，这是Jevons Paradox（杰文斯悖论）的再次显灵。
杰文斯悖论的核心在于效率提升驱动需求扩张——当技术突破降低资源使用成本时，总需求反而因应用场景的爆发式增长而飙升。
在AI领域，DeepSeek的三大创新（低成本训练、高效推理架构、开源模型生态）正成为这一悖论的典型例证。
尽管短期内市场因“算力过剩恐慌”出现震荡，但长期来看，AI基础设施成本的坍塌将催化全行业需求跃升，而科技巨头的护城河将从“硬件垄断”转向“场景渗透力”。
英文互联网最具影响力的科技评论博主Ben Thompson最近就发文剖析揭示了这一逻辑的底层技术动因与长期商业影响，他也在文章中重点预测了DeepSeek这轮创新对美股科技股各家大厂的长期影响。
微软：从“算力军备竞赛”到“服务普惠化”
低成本推理使Azure无需百亿美元级数据中心投入即可满足客户需求，而更低的API定价将刺激中小企业AI应用爆发。Thompson指出，微软与OpenAI的“缓慢离婚”正源于此——前者更愿押注推理市场，而非承担前沿模型训练的沉没成本。
亚马逊：开源生态的终极宿主
AWS虽自研模型失利，但DeepSeek开源模型（如V3、R1）的兼容性让其可快速集成高质量AI服务。据测算，使用V3的推理成本仅为GPT-4的1/20，这使AWS在价格战中可同时挤压竞争对手利润并扩大市场份额。
苹果：边缘计算的“统一内存霸权”
DeepSeekMLA技术将推理内存需求降至32GB以下，与苹果M3 Ultra芯片的128GB统一内存完美契合。未来iPhone可直接运行多模态模型，实现“云端替代”——这既保护用户隐私，又规避了苹果在云服务上的劣势。
Meta：成本坍塌驱动社交AI化
Meta每日需处理千亿级用户交互，推理成本每降低10%，其年度运营支出可减少18亿美元。更关键的是，低成本允许将AI助手嵌入Instagram消息、WhatsApp商务等场景，彻底重构社交产品形态。
英伟达：制裁反而巩固生态位？
尽管H800性能受限，但DeepSeek的优化方法论（如PTX编程、负载均衡）可反向提升H100集群效率。Thompson指出，当行业整体AI用量因成本下降增长10倍时，英伟达的GPU需求可能不降反升——正如蒸汽机效率提升后煤矿主仍成最大赢家。
谷歌：TPU帝国的黄昏
专用AI芯片的价值随通用GPU优化能力提升而削弱，而搜索广告模式更面临R1类模型直接生成答案的冲击。Thompson警告，当用户习惯用开源模型本地处理信息时，“搜索即服务”的商业模式可能瓦解。
OpenAI：闭源模型厂商的囚徒困境
模型蒸馏（如用GPT-4训练DeepSeek）已成行业潜规则。OpenAI等公司承担天价训练成本，却无法阻止技术外溢，最终可能被迫开放部分权重以维持生态影响力。
DeepSeek的创新标志着AI从“奢侈品”向“基础设施”的转折。当训练成本低于多数硅谷大厂的高管年薪，当推理成本低于一次谷歌搜索的耗电，AI将如电力般渗透至所有行业。
杰文斯悖论在此语境下不再是威胁，而是商业文明的加速器——正如微软CEO纳德拉在其推文中所言：“As AI gets more efficient and accessible, we will see its use skyrocket, turning it into a commodity we just can’t get enough of.”
声明：本文不构成投资建议。
参考文献
1. Thompson, B. (2025, January 27). DeepSeek FAQ. Stratechery.
https://stratechery.com/2025/deepseek-faq/
2. Vawda, Z. (2025, January 28). DeepSeek Vs. U.S. Tech Giants: The Battle For AI Supremacy And Its Market Impact. Seeking Alpha.
https://seekingalpha.com/article/4752298-deepseek-vs-us-tech-giants-battle-ai-supremacy-market-impact
3. Ananthaswamy, A. (2025, January 28). Why DeepSeek’s AI Model Just Became the Top-Rated App in the U.S.. Scientific American.
https://www.scientificamerican.com/article/why-deepseeks-ai-model-just-became-the-top-rated-app-in-the-u-s/
4. Wang, Z. (2025, January 25). How a top Chinese AI model overcame US sanctions. MIT Technology Review.
https://www.technologyreview.com/2025/01/24/1110526/china-deepseek-top-ai-despite-sanctions/
5. Gordon, N. (2025, January 24). How a Chinese AI startup with a ‘joke of a budget’ won over experts—and spooked investors. Fortune.
https://fortune.com/asia/2025/01/23/deepseek-ai-china-vs-openai-stargate/
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