大摩认为，燃料电池、比特币矿场的重新利用将为数据中心提供新的能源解决方案；电力传输和电网增强技术对于数据中心的高效、安全用电至关重要；应关注数据中心附近新建的核电等发电设施。德州立法提案可能会推动天然气发电厂的建设，特朗普新政府将采取措施支持AI基础设施的增长。
作者
| 卜淑倩
编辑
| 硬 AI
随着人工智能技术的突飞猛进，全球对电力的需求正迎来新一轮的增长。
当地时间周三，摩根士丹利的Stephen C Byrd分析师团队发布2025年全球生成式AI电力展望，援引国际能源署（IEA）预测，到2026年，数据中心、AI和加密货币行业的电力消耗可能会翻倍，
其中数据中心的电力消耗可能会超过1000 TWh，相当于日本一年的电力消耗。
在这一大趋势中，某些细分领域正在被市场低估，根据大摩的报告，比如
燃料电池、比特币矿场、电力传输以及电网增强技术等等。
大摩认为，燃料电池、比特币矿场的重新利用将为数据中心提供新的能源解决方案，电力传输和电网增强技术对于数据中心的高效、安全用电至关重要，关注数据中心附近的核电等发电设施。
此外，德州立法提案可能会推动天然气发电厂的建设，特朗普新政府将采取措施支持AI基础设施的增长。
报告指出，有些领域在AI电力需求的增长中扮演着关键角色，但市场尚未充分认识到它们的价值和潜力，包括：
1. 燃料电池的发展前景
摩根士丹利特别看好燃料电池技术的应用前景，称这种技术以其显著的时间优势和运营优势，为数据中心提供了一种高效的能源解决方案。
报告指出，与传统的电力供应相比，燃料电池能够更快地部署，并且具有更高的能源效率和更低的排放，这使得它们成为支持AI基础设施的理想选择。
大摩看好中国燃料电池行业，预计未来将呈现高速发展、成本降低、基础设施建设不断完善、氢燃料电池车加快推广等发展趋势。
2. 比特币矿场的重新利用
摩根士丹利指出，许多比特币矿商的估值与其拥有的电力产能相比偏低，表明市场尚未充分认识到这些站点转换为数据中心的潜力
。
比特币挖矿站点通常拥有大量电力基础设施，这些基础设施可以被重新利用来支持数据中心的运营，尤其是在能源密集型的AI和大数据处理领域。
随着AI技术的发展，对电力的需求急剧增加，这些原本用于比特币挖矿的能源基础设施可以转化为支持AI数据中心的宝贵资产。
这种转换不仅可以提高这些站点的经济效益，还能减少新建数据中心所需的时间和成本。
