马红漫：一个意料之外的数据，蕴藏着重要意义！

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各位《老马日日评》的听众朋友们，大家早上好，2018年8月8日星期三。

今天聊什么呢？第一个重要消息，宏观数据出现了一个意料之外的数据出现，就是7月份的外汇储备数据，中国7月外汇储备31179亿美元，环比增加58亿美元。外汇储备最大的影响和功能是看你这个国家的金融稳定的保障能力，特别是在国际收支当中的金融稳定和保障能力，我们国家这些年的外汇储备的总体趋势在下降，下降也很正常，因为我们之前的外汇储备总体太多了。

在一些敏感的时间节点，外汇储备的微小变化都会成为市场关注的焦点，比如说7月份，中美贸易摩擦升级，人民币对美元的波动是加剧的，人民币出现了比较明显的贬值状态，贬值之后市场各方的预测是7月份的外汇储备应该是出现下降的，但是最终结果是环比增加58亿美元。这个数据的变化其实是比较意外的，外汇储备规模竟然是稳中有升的，所以整个的中国外汇储备并没有因为中美贸易摩擦和人民币波动出现大量的流出。

这说明两种可能性：第一个是境内的外汇资金并没有太多的担忧，对中国的经济形势以及投资收益并不担忧；第二个可能是大家兑换外汇的难度在加大，如果你有外汇使用需求的话，不妨去银行办一下相关手续，你应该就有所体会了，会发现比以前更复杂了。

总的来说，经济并没有收到太大的影响和抑制，这段时间也和一些经济学家在聊，中美贸易摩擦升级，但是我们身边的直观感受来讲并不明显，比如说某个进口商品的价格突然涨了，导致相关中下游的产品也上涨，或者说某个中国出口的产品销量出现了问题等等，这些都没太感受到，一方面媒体报道也不是很多，一方面我身边接触到的企业家和经济学家都没有类似的反馈。

所以外汇储备也反映了这样一种状况，虽然在汇率层面7月份已经出现了大的波动，包括8月份的这几天波动幅度明显在加大，但是外汇储备还是保持了一个比较稳定的状况。后面还会不会有新的变化，我周末再研究一下，有相关的研判结果再和大家分享。

第二件要说的事情是“扩基建”，昨天市场大幅反弹主要就是基建概念，基建目前主要集中在两块，一个是铁路，一个是西部，这两点是比较明确的。但它同时也带来一个思考，就是这轮积极财政政策要更加积极，要补上基础设施建设这个短板，这是两次重要会议所明确的方向，但如何去补短板，除了铁路之外还有什么？

不像2008年的时候，“出拳要重，出手要快”，这个态度明确之后，发改委的章就盖下来了，一个个项目马上就出来了。今年到目前为止，虽然政策基调非常明确，但是真正落地的项目非常少。这也是为什么我们说这段时间需要做一下观察，因为维护经济稳定的六个“稳”已经提出来了，但是这六个“稳”背后具体什么项目落地，才能够形成具化的投资机会。

好的，今天先聊到这里，对于我们今天的话题欢迎在留言区说出你的观点。

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