海通有色团队：施毅、钟奇、李姝醒、陈晓航、甘嘉尧、李骥
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镨钕、预焙阳极价格反弹
据百川资讯，9月4日氧化镨钕价格开始反弹，氧化镨钕价格上涨2.04%报价50万元/吨，较年初上涨约93.8%。受工信部成立稀土核查小组影响，违规企业产能受到打压，供给端出现萎缩。从供需平衡的角度，近年来全球稀土供给一直处在短缺之中。预计未来随着新能源汽车需求的增长，短缺的情况短期内不会改善。但是由于中国“黑稀土”产业的存在，以及市场积累的库存影响，稀土价格仍处在底部，继续看好稀土价格。
9月4日预焙阳极价格上涨1.49%至4283元/吨，较年初上涨约37.28%。预焙阳极价格上涨主要是受成本和需求的双重推动，在环保持续加压和采暖季限产的影响下，坚定看好后市预焙阳极价格上涨。
根据《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》的要求，在冬季采暖季，炭素企业达不到特别排放限值的，全部停产，达到特别排放限值的，限产50%以上，以生产线计。据百川资讯，“2+26”城市总涉及预焙阳极产能1016万吨，占全国总产能43.96%，商业阳极有73.88%受到影响。据百川资讯统计，“2+26”城市总涉及电解铝产能1196万吨。假设不考虑去除违规产能，采暖季在涉及的1196万吨电解铝产能中关停30%，则影响约359万吨电解铝产能（以年化计算），对应对179万吨预焙阳极需求，而“2+26”城市总涉及预焙阳极涉及产能1016万吨若全部达到排放限制，减产50%，也将去除约508万吨预焙阳极供应（以年化计算），则当前预焙阳极供不应求的局面将进一步加剧，从而推动预焙阳极价格上涨。此外，我们预计，石墨电极价格大幅上涨拉动石油焦和煤沥青的价格，将从成本支撑的角度进一步促进预焙阳极价格的上涨。
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有色金属板块9月4日走势
2017年9月4日，上证综指报3379.58点，上涨0.37%。深证成指报10962.85点，上涨0.76%。有色金属(申万)指数报收4694.27点，上涨1.63%。有色个股方面，87家上涨，12家持平，15家下跌。
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有色金属价格追踪
9月4日，基本金属中，铜精矿价格上涨0.92%，电解铜价格上涨1.06%，铝锭价格上涨1.36%，铅锭价格上涨1.53%，锌锭价格上涨1.47%，电解镍价格上涨3.26%，锡锭价格持平。贵金属中，金价上涨0.55%，银价上涨1.40%。
精矿加工费持平。
小金属价格中，镁价格下跌3.33%，不锈钢价格上涨2.49%，锑锭价格下降0.91%，其余价格均持平。
稀土价格中，氧化镨钕价格上涨2.04%，氧化钇价格下跌7.14%，其余价格均持平。
新能源产业链价格全部持平。
炭素价格中，预焙阳极价格上涨1.49%。
9月1日，放射性金属CME铀期货价格上涨0.50%。
9月1日，LME铜库存下跌2.17%，LME铝库存上涨0.03%，LME锌库存下跌0.06%，LME铅库存下跌0.17%，LME锡库存持平，LME镍库存下跌0.08%。
9月1日，沪铜库存周跌幅2.06%，沪铝库存周涨幅2.86%，沪锌库存周涨幅11.10%，沪铅库存周跌幅13.72%，沪锡库存周跌幅1.71%，沪镍库存周跌幅1.41%。
9月1日，LME3月期铜下跌0.10%，LME三月期铝上涨0.09%，LME三月期锌上涨0.40%，LME三月期铅下跌0.63%，LME三月期锡上涨0.97%，LME三月期镍上涨3.25%。
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行业资讯
1）环保督查十轮次最新通报：问题企业仍占54.5%，同时京津冀及周边地区大气污染治理的新一轮强化督查于9月1日启动
截至8月31日，环保部大气污染防治强化督查组已完成十轮次督查工作，28个督查组共检查41928家企业（单位），存在环境问题的企业达22832家，约占检查总数的54.5%。主要存在的环境问题包括涉气“散乱污”企业违法生产问题突出；污染治理设施不完善、不正常运行问题较普遍；挥发性有机物（VOCs）治理问题仍较严重，缺乏治理设施、治理设施运行不规范的情况仍较为普遍。对没有任何治理设施、超标排放、严重污染的‘散乱污’企业，其污染越来越明显，在部分地区已成为影响空气质量的重要因素。而京津冀及周边地区大气污染治理的新一轮强化督查9月1日启动，已明确把工业企业达标、错峰生产列为督查方向。（资讯来源：上海有色网）
2）今年墨西哥矿业投资料增加
墨西哥矿业商会表示，今年该国矿业投资料增加，主要因全球金属价格反弹。此前墨西哥矿业投资曾连续四年下降。墨西哥矿业商会的主管Sergio Almazan在电话采访中表示，到年底墨西哥矿业投资料为50亿美元，较2016年增加33%。近半的资金将来自海外。根据墨西哥经济部的数据，去年该部门的外商直接投资为13亿美元。（资讯来源：上海有色网）
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9月4日国内外要闻
国内方面：
（1）央行等七部门：各类代币发行融资活动应当立即停止。
央行、中央网信办、工信部、工商总局、银监会、证监会、保监会发布关于防范代币发行融资风险的公告，各类代币发行融资活动应当立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。有关部门将依法严肃查处拒不停止的代币发行融资活动以及已完成的代币发行融资项目中的违法违规行为。（资讯来源：证券时报网）
