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来源：牛熊交易室
“会投资不如会投胎。”有网友如此调侃，这是针对频繁出现的“娃娃股东”而说的。先后有北京银行、宝德股份、莱美药业、三五互联、向日葵、北京盛通的等多家“娃娃股东”成为了市场的焦点。
停牌数日后，北京银行在发布2016年度报告和2017年一季度业绩的同日，也引发了大家对于北京银行娃娃股东历史的关注。小编也为各位投资者梳理了股市上有名的娃娃股东及其背后的秘密。
2015年时，中国股市曾迎来轰轰烈烈套现潮。据数据统计，2014年底至2015年初，两市490余家发生重要股东增持和减持行为的上市公司中，减持的占比超过八成，而曾引起轩然大波的“娃娃股东”也不甘寂寞。
以宝德股份为例，2009年，该公司大股东将占注册资本4%的出资，以60万元的价格转让给一名叫做赵紫彤的吉林某大学在校生。宝德股份半年报显示，赵紫彤已退出前十大股东之列。查阅财报可知，按照宝德股份目前股价，当年的“娃娃股东”赵紫彤2014年减持股份的价值已是转让价的十余倍。
在向日葵、莱美药业等曾存在低龄股东的上市公司，部分“娃娃股东”也在减持套现。向日葵于2010年上市，持有6.25万股的原始股东吴沁怡成为股东时年仅6岁，创下了创业板之最。
北京银行在2007年9月上市前夕拥有多名未成年以及年轻的持股自然人，引发公众质疑。持股量最大的自然人就是吴振鹏，持有500万股。北京银行招股书中公布的身份证号显示，吴振鹏出生于1984年，当时仅23岁。而北京银行2014年三季度财报显示，其境内自然人持股数已为零。
北京银行上市时部分股东信息（来源：北京银行招股说明书）
其实，“娃娃股东”这个名词早已耳熟能详，此前，上市公司曾造就过大批的“娃娃股东”。
最为典型的例子，可谓是2007年9月北京银行的上市，当时曾集中造就了上千名“娃娃新贵”。这些股东在北京银行进行股份制改革时均未成年，当时最小的甚至只有1岁。北京银行的招股说明书中，非员工自然人股东中排名第一、持股500万股的吴振鹏出生于1984年，排名第十三位；持股130万股的郑宇轩，出生于1997年。
北京银行是在1997年和1998年进行股份制改革发行原始股的，这两位股东当时分别只有13岁和1岁，但当时他们分别斥资数百万元，成为了北京银行的股东。北京银行后来发布的澄清公告指出，截至2007年IPO前，该行的未成年自然人股东仅84名，之所以出现的“上千名‘娃娃股东’”，系媒体计算错误造成的。
此前，“娃娃股东”频现的现象颇受业内的质疑。未成年人凭什么能成为大股东，其背后的监护人是谁，是否涉嫌通过转移股权进行利益输送，成为争议的所在。
北京银行“娃娃股东”背后的“富爸爸”一直是个谜。在2007年发布的澄清公告中，北京银行澄清了84名未成年人股东的形成过程，称第一批由原信用社股东直接转入，共67名；第二批则是参加该行2004年增资扩股的15人（其中一人为原信用社股东，包含在以上67人当中）；另外还有接受家庭成员赠予及继承产生的3人。北京银行表示，当时因为公司发展不被看好，才吸收了不少未成年人成为自然人股东，一些认购者为免去以后赠与和继承的麻烦，也直接以其未成年的后辈名义入股。
虽然这些“娃娃股东”看上去身份并未违法，但业界更多关注的是这些“娃娃股东”背后的“富爸爸”是何许人。专家指出，虽然未成年人持股并未受到法律法规的限制，但是在信息披露上，理应披露持股的未成年人背后监护人的信息，这样一来可以防止监护人滥用权利，保护被监护人的利益。但在北京银行的招股说明书中，并没有作出相应的披露。
作者认为，尽管我国现行公司法中，没有对股东或投资者的法定年龄作出限制，不过，凡是成年股东应当履行的信息披露义务，未成年人股东也要履行。“真正存疑的是未成年股东是否有履行权利义务的能力，是否由其实际监护人代管。”
此外，未成年股东现象必须符合股权清晰等监管要求，不得代他人持有股份：比如是不是为了绕过禁售期，拆分实际控制人股份；是否为公务员等不合规股东代持；资金来源是否合法合规。有必要完善对重要股东的监管规范，警惕“娃娃股东”再现新型变种。
来源：牛熊交易室
本文编辑：钟艳蓉
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