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暴涨54.6%！当前的转债市场到底有多“贵”？

猎人笔记 · 公众号 · · 2021-11-12 18:04

正文

风险提示 ：本文所提到的观点仅为个人思路整理，所涉及标的不作推荐；文章所引数据可能有错漏，请以上市公司公告为准。据此买卖，风险自负。

大家好，我是猎人，又到了每周复盘转债组合的时间。

本周市场全面上涨，尤其是代表小盘股的 国证2000和中证1000指数连涨5天 ，走出了震荡一个多月的区间：

我们的转债组合本周上涨2.41%，本年收益率为29.26%，暂时继续跑赢所有宽基指数：

根据宁稳网统计:

当前可转债市场的均价为145.3元 ，比上周上涨5.4元，涨幅3.9%；
中位数为124.3元 ，比上周上涨3.5元，涨幅2.9%；

高价转债继续疯狂，市场上性价比高的转债已经非常少了，这表现在两个方面：

一是低价转债很少 ，100元以下的转债只有5只，120元以下的转债也只有16.8%；

二是溢价率高企 ，大部分上低价转债的溢价率都很高，其实这里说低价转债都不太合适了，根据宁稳网统计:

比如120-130元这个区间，按照以往已经算是股性转债的区间了，但是当前的平均溢价率高达29.7%！而如果回到今年1月底，这个价格区间的转债溢价率是多少呢？只有9.6%！

而100-110元这个区间更夸张，从年初的平均溢价4.9%猛涨到现在的平均溢价59.5%，单独从这个指标看 低价转债溢价率暴涨54.6% ！

所以这里猎人不得不再提醒一下风险，溢价率是一把双刃剑：

上涨行情中溢价率大幅拉升，万一行情转冷，溢价率也会大幅下降的。

当然了，价格高、估值高不代表不会继续涨，比如今天转债涨幅榜前9名的价格都在160元以上。现在每天都有暴涨的转债吸引眼球，或者是题材当道，或者是小规模转债，都可能受到市场青睐。

但是在参与的过程中，记得留一半清醒留一半醉。

目前我们的操作思路，主要是 通过控制仓位来规避可能的系统性风险，同时通过持有一定仓位的低溢价转债来跟随市场 ，具体可以参考历史文章：

跑赢大盘66%，守正出奇的转债大饼策略！

目前仓位大约6成 ，共持有13只转债，具体如下：

其中：

低价转债(价格低于面值100) 持有1只：亚药
双低转债(双低值低于130) 持有2只：搜特、洪涛
低溢价转债（溢价率在0%-10%之间） 持有5只：广汽、东财转3、节能、胜达、万讯
低规模转债 （存量规模小于3亿）持有1只：哈尔
其他转债还有1只：中装转2、花王、海波、宏辉
折价转债（溢价率为负数） 持有0只。

转债组合历史文章

跑赢大盘66%，守正出奇的转债大饼策略！

暴涨57.3%的大肉！转债组合翻倍！

为什么可转债大饼，能够跑赢沪深300？

可转债摊大饼，躺赢沪深300，这才是稳稳的幸福！

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