【公司•中鼎股份】邓学：电动化超级浪潮，新格局强势诞生

1 、公司国内非轮胎橡胶行业龙头，数十年来深耕汽车橡胶密封件、减震件。十余年持续海外并购优质标的成功经验，规模已达全球前二十位。

2 、电动化对公司而言是一个更好的时代，壁垒提升的细分领域正加速成长。新能源汽车全球超级周期即将打开， NVH 、密封防护、三电热管理等，推动高端橡胶件需求快速增长。

3 、公司全球内生、外延增长强劲，全新三大业务体系逐步整合，反向投资未来三年将进入收获期。预计公司 17-19 年 EPS 为 0.99 元、 1.26 元、 1.53 元。“买入”评级。

风险提示：汽车行业景气度大幅波动的风险；反向投资落地进度低于预期的风险；原材料价格剧烈快速波动的风险。