研究了一下外资，最近买的是真外资。
参见上图，
中银国际是国家队的马甲
，最近一个月净买入额330多亿，
大家还记得之前外媒报道过，说救市资金是国家队放在海外账户的钱，跟这个是能对上的。
昨天大小摩和汇丰的渠道买入的，量都不小，尤其是大小摩，最近一个月基本没买，
昨天开始买得比较多
。剩下的汇丰，因为是香港的地头蛇，估计托管的外资账户是最多的，所以体量整体比较大。
从
1
月下旬开始，外资买入
A
股的节奏是有明显好转的，他们最爱的是茅台，其次是美的。
二三季度外资对A股是猛看空的，
从去年年末开始，态度有所转变
，参考高盛首席中国股票策略师的观点：
中国国内通胀压力的绝对水平温和且偏低，伴随政府强有力的政策托底，经济增长将有一定的支撑，预计
2024
年
MSCI
中国指数和沪深
300
指数成分股将分别实现
10%
和
11%
的盈利增长。而且
A
股绝对估值处于历史低位。
外资投行都是老油条了，经历的东西多，不会轻易因为房地产市场下行就彻底不买
A
股了，他们在其他市场见过经济下行和经济危机的区别。但国内市场所受到的政治影响，是他们没有见过的。
只能说没有永恒的胜利者，只有识时务的趋势者。
我认为接下来的一段时间，如果地缘政治不发生大的变化，
外资会成为缓缓做多的一股力量，但不会有很大的爆发力
。
……
总结一下从节前到节后，能一直跟指数共振的方向。
PS
：共振的意义此前解释过，指数是由行业组成的，符合逻辑的顺序是某个行业有大的变化，因此大涨，形成主线，进而带动指数，再带动市场其他股票。
主线的特征是先涨，涨幅大，而且后跌。杂毛的特征是后涨，涨幅小，而且先跌。
所以通过指数去判断某个行业的涨跌，在绝大多数情况下是因果颠倒的，
只有在极端情况下，流动性危机或者是超级牛市时，才有效。那个时候情绪是唯一大权重因子。
【
CPO
与国产算力】
当之无愧的科技方向的龙头，共识最高，很多次科技股起行情都是它带领。
市场沉浸在科技氛围里时，它的回调幅度很难太大，很难给很好的买入机会。理想的情况是自然回调，叠加某次业绩不及预期杀跌一波。产业链上，今年文生视频领域能看到持续的落地的机会，并不能仅仅靠
OpenAI
和谷歌放出来模型，进展最快的还是影视界。
其他的关注度比较高的，
一个是AI PC，另一个是自动驾驶
，相对来说自动驾驶可能更快，也是C端能够接触到的第一个大规模的成熟AI应用。
MR
的设备很多人反馈说太重了，要有大幅度优化起码也要等到
25
年。
国产算力主要逻辑是英伟达进不来，最新财报显示大中华区的营收只有个位数了，
大部分份额都会被华为昇腾给拿走
，国内的二三线公司可能拿不到多少实际份额，但是股价能炒。
从逻辑角度来讲，以
CPO
为代表的海外算力，是强于国产算力的，背后一个是全球市场，一个是中国市场，肯定是全球市场大。
【存储和封测】
存储和封测从股票属性的角度，都是泛科技的分支，但是从产业的属性，它们除了有AI的逻辑加持（分别对应HBM和chiplet），还有
自身行业复苏的逻辑。
近期存储价格一直在涨，业内预计在供给控制持续以及需求缓步复苏下，
2024
年第一季
DRAM
环比涨幅
13%-18
％，
NAND
环比涨幅
18%-23
％。
存储作为最上游原材料，跟半导体整体周期基本同步。半导体销售额同比连续两个月转正：
HBM
这边，国内的公司基本不会有特别大的受益，所以以后如果是炒存储炒到
HBM
，那基本就得冲高卖了。
从四季度公布的业绩预告来看，
存储公司基本都实现了单季度的经营回暖
，比较好的是德明利、澜起科技、佰维存储、江波龙等。
封测这边，
chiplet
跟
AI
的关联度相较
HBM
更弱一些，但是国内公司在封测领域的产业链地位更强，龙头通富微电已经给
AMD
的
AI
芯片做了先进封装。
因为产业链的关系，
封测的业绩拐点会晚于存储
，长电科技这种四季度的营收改善相对小一些。
今年如果炒全球半导体的复苏，这两个板块都是可以看的，业绩复苏方向是很确定的，复苏高度不确定。
【减肥药】
减肥药从行业属性上是医药，但是股价属性上却属于泛科技，都是属于
0
到
1
的星辰大海方向。
相对来说，
A股的减肥药公司能够有业绩兑现的，并不多，诺泰生物、药明康德、信达生物等少数几个公司比较确定
，其他的公司都还处于临床早期。
我个人觉得每次炒泛科技的时候，减肥药跟着涨都是要卖的，可能减肥药真正再来一波大行情，需要等到医药股的贝塔起来。
不管是美国还是日本（美国没有全民医保，主要通过私人保险部门以市场自由定价的方式支付，日本则有集采，跟中国类似），以及资本市场时间不长的A股，拉长看医药公司的涨幅都是
前三
。医药股2015年到2020年都是大牛市，因为PD-1和新冠带来的巨大资金涌入，但这俩都带有偶然性，
未来大的技术周期（ADC、CAR-T等）到来时，医药股又会展现龙头风范。
【煤炭为代表的高股息】
煤炭短期有事件催化，山西那边煤炭要减产，除此之外就是此前的国债收益率不断走低的大逻辑了。
其他的高股息逻辑排行，我认为最顺畅的是
石油板块
，尤其是中国海油这种质地优秀，带有一些成长性的。银行我认为逻辑一般，降LPR同时又降存款，利润是保住了，但明显存款利率是被动降低的。
另外我认为最近不让机构净卖出的规定，也使得高股息资产短期有资金买入，这块随着市场的回暖，可能会逐渐放开，
这是短期市场最大的一个利空。
这种趋势股现在想参与要比较强的
交易能力
，平时割肉不利索的小伙伴也别眼红了，功夫不到家这钱也赚不到。
整体上，最近跟市场共振度比较高的板块就这些，泛科技领域还有机器人、氢能等等，接下来市场涨跌都可以重点观察这些板块。
收盘后看到了两条消息，日经225指数创下了历史新高，收复了失去的三十年失地，
牛麻了
。上证也毫不示弱，豪取7连阳，创下三年半以来最长记录。
国足亚历山大，啥时候怒取
1连胜
啊？
.....
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