2016年的A股开年就迎来千点大调整，除沪指11月之后表现相对强劲、突破箱体外，几大指数在年内多处于箱体震荡格局。
券商卖方研究在追求价值发现、超额收益中扮演了重要的角色，从整体说，今年券商的个股正向报告绝对收益均值达到9.43%，相对收益达到5.66%，整体价值判断良好。
但有些卖方研究员的研究能力跟A股今年的表现一样，不尽如人意。
对2016年以来73家研究所出具的44295份研究报告进行统计整理，共筛选出买入、增持、推荐类研报有效数据共计43383份，A股覆盖率为80%。
以每一份研报荐股日的收盘价格为起点，计算个股至11月25日的涨跌幅，即个股绝对表现；同时计算相同时间区间对应的个股所属申万一级行业指数涨跌幅，两者之差即个股相对表现。
相对表现剔除了行业整体景气度对业绩判断的影响，更能体现各研究所对行业内个股的精选能力。随后对各研究所年内所有推荐股票的个股相对表现取均值，并分行业统计出最不靠谱的券商研究所排行。
根据28个申万一级行业的研究，对各行业上榜券商进行打分排序形成黑嘴总榜。
打分规则为，排在某行业黑榜第一名给该券商-10分，第二名算-9分，以此类推，最后将各行业的券商得分累加。黑嘴总榜前20名如下：
其中，中原证券成立于2002年底，是河南省金融企业上市的第一家公司。
上榜主要原因为其今年在海格通信、北京文化、杉杉股份、国轩高科等个股推荐上不尽如人意。
作为投资者，把研报意见作为投资判断的唯一方式，盲目的跟随研报进行投资则是不可取的，一旦踩中乌龙、黑嘴将损失惨重，采纳整理多渠道公开消息进行理性投资才是合理的选择。
《新财富》第十四届最佳分析师榜单全汇总：
宏观经济研究：
1、海通证券姜超团队；
2、兴业证券王涵团队；
3、国泰君安任泽平团队（任泽平现任职于方正证券）；
4、申万宏源证券李慧勇等；
5、招商证券谢亚轩团队。
最佳策略研究：
1．海通证券（荀玉根、钟青、李珂），
2．安信证券（徐彪、刘名斌等），
3．申万宏源证券（王胜、谢伟玉等），
4．广发证券（陈杰、廖凌等），
5．中信建投证券（周金涛、王君、李而实等）
固定收益研究：
1．中信建投证券（黄文涛、曾羽等），
2．中金公司（张继强、陈健恒等），
3．海通证券（姜超、周霞等），
4．国信证券（董德志、赵婧等），
5．兴业证券（唐跃、黄伟平等）
金融工程：
1．国泰君安证券（刘富兵、刘正捷等），
2．广发证券（罗军、安宁宁等），
3．申万宏源证券（杨国平、朱岚等），
4．海通证券（吴先兴、倪韵婷等），
5．兴业证券（任瞳、徐寅等）
电子行业：
1．安信证券（赵晓光、郑震湘等），
2．广发证券（许兴军、王亮等），
3．海通证券（陈平等），
4．招商证券（鄢凡、马鹏清等），
5、中投证券（孙远峰等）
房地产行业：
1．国泰君安证券（侯丽科、申思聪等），
2．广发证券（阎常铭、齐东等），
3．海通证券（涂力磊、谢盐、贾亚童），
4．兴业证券（阎常铭、齐东等），
5．中信建投证券（陈慎、刘璐等
建筑和工程行业：
1．安信证券（夏天、杨涛、宋易潞等）（杨涛现任职于中泰证券），
2．兴业证券（孟杰、房大磊等），
3．国泰君安证券（韩其成）
银行业：
1．国泰君安证券（邱冠华、王剑、赵欣茹），
2．招商证券（马鲲鹏、许荣聪等），
3．华泰证券（罗毅、沈娟）
非银行金融：
1、安信证券（赵湘怀等）；2、东吴证券（丁文韬、王维逸等）；3、国泰君安证券（刘欣琦、孔祥等）；4、中银国际证券（魏涛、罗惠洲等）；5、华泰证券（罗毅、沈娟）
环保行业：
1、广发证券（郭鹏、陈子坤等）；
2、招商证券（朱纯阳、张晨等）；
3、安信证券（邵琳琳、杨心成）；
4、国信证券（陈青青、姚键）；
5、兴业证券（汪洋、孟维维等）
中小市值研究：
1．国泰君安证券（孙金钜、王永辉等），
2．方正证券（李大军、刘建民等），
3．海通证券（张宇、钮宇鸣等），
4．申万宏源证券（孟烨勇、马晓天等），
5．招商证券（董瑞斌、张景财等）
传播与文化行业：
1．安信证券（文浩、王晨等），
2．方正证券（杨仁文、姚蕾等），
3．海通证券（钟奇等），
4．招商证券（顾佳、李妍等），
5．国泰君安证券（陈筱）
计算机行业：
1．安信证券（胡又文、吕伟等），
2．兴业证券（袁煜明、蒋佳霖等），
3．申万宏源证券（刘洋、刘智等），
4．广发证券（刘雪峰等），
5．海通证券（郑宏达、谢春生等）
通讯行业：
1．中信建投（武超则、于海宁等），
2．国泰君安证券（宋嘉吉、王胜），
3．招商证券（王林、周炎等），
4．方正证券（马军），
5．海通证券（朱劲松、夏庐生）
机械行业：
1、安信证券（邹润芳、王书伟等），
2、广发证券（罗立波、刘芷君等），
3、国泰君安证券（吕娟、黄琨），
4、东吴证券（陈显帆、周尔双等），
5、华创证券（李佳、鲁佩）
军工行业：
1．中信建投证券（（冯福章、黎韬扬等），
2．方正证券（韩振国），
3．广发证券（胡正洋、真怡等），
4．国泰君安证券（原丁、张润毅），
5．招商证券（王超）
电力设备与新能源行业：
1．长江证券（邬博华、马军等），
2．中泰证券（曾朵红、沈成等）（曾朵红现任职于东吴证券），
3．兴业证券（苏晨、曾韬等），
4．海通证券（周旭辉、牛品等），
5．招商证券（游家训、胡毅等）
轻工造纸行业：
1．申万宏源证券（周海晨、屠亦婷等），
2．国泰君安证券（穆方舟），
3．招商证券（郑恺、濮冬燕等），
4．中信建投证券（花小伟等），
5．安信证券（周文波、雷慧华等）
新三板研究机构：
1．安信证券，
2．中泰证券，
3．申万宏源证券，
4．国泰君安证券，
5．海通证券
钢铁行业：
1．长江证券（王鹤涛、刘元瑞、肖勇等），
2．中泰证券（笃慧、郭皓），
3．兴业证券（任志强、邱祖学等）
基础化工行业：
1．广发证券（王剑雨、郭敏等），
2．安信证券（王席鑫、孙琦祥等），
3．兴业证券（（徐留明、郑方镳等），
4．华创证券（曹令），
5．海通证券（刘威、李明刚等）
非金属类建材行业：
1．广发证券（邹戈、谢璐等），
2．国泰君安证券（鲍雁辛、黄涛），
3．长江证券（范超、李金宝等）
有色金属行业：
1．广发证券（巨国贤、赵鑫等），
2．方正证券（杨诚笑、孙亮），
3．海通证券（施毅、刘博等），
4．长江证券（葛军、王一川等），
5． 安信证券（齐丁、衡昆等）
医药生物行业：
1．兴业证券（徐佳熹、孙媛媛等），
2．海通证券（余文心、郑琴等），
3．方正证券（崔文亮、吴斌等），
4．国泰君安证券（丁丹、胡博新等），
5．西南证券（朱国广、何治力等）
农林牧渔行业：
1．安信证券（吴立、刘哲铭等），
2．中泰证券（陈奇、谢刚），
3．长江证券（陈佳、高辰星）
社会服务行业：
1．兴业证券（李跃博、赵刚等），
2．国泰君安证券（刘越男、许娟娟），
3．国信证券（曾光、钟潇）
食品饮料行业：
1．招商证券（董广阳、杨勇胜等），
2．国信证券（刘鹏等），
3．广发证券（王永锋、卢文琳等），
4．方正证券（薛玉虎、刘洁铭），
5．东吴证券（马浩博、汤玮亮）
纺织品和服装行业：
1．银河证券（马莉、陈腾曦等），
2．申万宏源证券（王立平、秦聪等），
3．光大证券（李婕等）
汽车和汽车零部件行业：
1．广发证券（张乐、闫俊刚等），
2．海通证券（邓学），
3．方正证券（于特、白宇等），
4．国泰君安证券（王炎学），
5．招商证券（汪刘胜、唐楠等）
家电行业：
1．长江证券（徐春、管泉森），
2．国泰君安证券（范杨、曾婵），
3．招商证券（纪敏）
批发和零售销售行业：
1．国泰君安证券（訾猛、林浩然），
2．安信证券（刘章明等），
3．海通证券（汪立亭、王晴等）
最佳海外销售服务团队：
1．国泰君安证券，
2．申万宏源证券，
3．光大证券，
4．海通证券，
5．招商证券
交通运输仓储行业：
1．兴业证券（龚里、王品辉等），
2．国泰君安证券（郑武、岳鑫），
3．长江证券（韩轶超等）
石油化工行业：
1．海通证券（邓勇、王晓林），
2．银河证券（裘孝锋、赵乃迪等），
3．申万宏源证券（谢建斌、韩启明等）
电力、煤气及水等公用事业行业：
1．申万宏源证券（刘晓宁、叶旭晨等），
2．海通证券（张一弛），
3．国泰君安证券（王威、车玺）
煤炭开采行业：
1．广发证券（沈涛、安鹏），
2．中信建投证券（李俊松、万炜、王祎佳），
3．海通证券（吴杰、李淼）
海外市场研究机构：
1．光大证券，
2．申万宏源证券，
3．招商证券，
4．海通证券，
5．国泰君安证券
综合自：界面新闻、新浪财经、和讯财经
金融先生
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纽约SIW华尔街投行项目｜2017寒假（就业方向：投资银行、私募基金、企业估值、资产管理、固定收益..）
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