今天全场最靓的仔是地产。
上周五地产股就异动了一把，说是传五一后北上广深逐步取消限购措施，周末长沙、成都实质性取消了限购。
但这些都只是开胃小菜，真正重磅的传言是说
政治局会议会对地产政策有所调整
，此前是用三大工程（保障房、平急两用设施、城中村改造）去托住地产投资的下滑。
但这次会调整成以去存量为主，政府会成立
收储机构
，有可能主体是城投公司，收购存量房之后转成租赁保障房。
这个政策如果能落地，就确实解决痛点了，相当于
缓解了现有房企的现金流，慢慢推进行业去库存
。
以今年年初国家队救市为参考，搞三大工程好比拉中字头权重拖指数，通过收储机构去库存好比买中小盘止血，中小盘止住血了，市场才企稳。
所谓的救市，就类似抢救进了
ICU
的病人，肯定是哪儿出血多先堵哪儿，大动脉破了赶紧缝合，这时候说哎这病人好像还有点关节炎，先来消消肿。等消肿了人都没了。
不过收储建保障房是一个系统化的工程，涉及土地、资金、企业、城投、政府(地方+中央)等等一揽子问题，需要
大量的研究和落地时间
，不是一蹴而就立马有方案的。
对地产来说，
基本面数据是没法看的
，截至4月第4周，已出台新政的成都、南京等地新房单月成交面积分别同比-46%/-51%。北上广深分别是-39%/-19%/-15%/-19%。
以上就是地产的逻辑，简单说是炒政策预期。
从第一性原理来看，我认为本次政策
最受益的是地产公司的债券
，股票端受到风格和整体牛熊的影响太大，比如说如果今晚美股大跌，那准备大干地产股的是不是要考虑到市场整体情绪？要不要考虑明天开完会之后预期兑现？但债券就不用，底层逻辑跟股票不同。
看今天主要地产股的债券涨幅都还比较小，
预期没有打得很高
。
从去年到今年，我不止一次跟大家分享过大类资产配置的思维，看好什么逻辑就买最直接受益的资产，以色列伊朗冲突那波直接买股票，没几个人能跑赢黄金
ETF
。如果你知道沪金比伦敦金还多了个人民币贬值的预期，那就更完美了。
了解第一性原理和大类资产配置，或许可以让我们的眼光开阔一些，
不仅仅局限于A股这个赌场。
不过地产信心的提振对市场的影响是深远的。
首先是市场风险偏好的提高，今天两市整体涨幅比较大，北向再次买了
100
多亿，有不少跟顺周期沾点边的方向也被带起来了。
第二是国债期货再次大跌，地产是市场对经济预期的一大权重，如果地产有好的解决方案，那国债为代表的对经济基本面的预期，就会有所改善。
国债下跌，收益率下来，高股息也跟着下跌，
市场的避险情绪逐渐消退
，对股市整体是利好。今天我认为这个逻辑在资金面起到的作用会更大一些。
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