正文
前言：这位投资者虽然投资时间不长，但是确是一位勤于思考的人。所以，他的进步要比一般投资者快的多。但是，迄今为止他还没有跨越自己的局限，希望他可以百尺竿头更进一步。
我是一名
85
后的股民，在我未进入股市之前，对股市没什么印象，只听过亲友说过几句，在
06
年那波牛市依稀记得有亲戚讨论过，但是最后周围亲友没有谁赚过大钱，所以我对股市的印象是一个亏钱的地方，但是我在未入股市之前听过巴菲特这个名字，知道他是股神。
在
2015
年
3
月下旬，大多数同事都在炒股的情况下，我去证券公司开通了账户，我仍然记得当时入市的时候上证指数是
3400
多点，投进去了几万元，买入的股票是同事或者同学推荐的，一开始不敢满仓，涨多了再加仓，从
3400
多点到
5000
点的两个多月时间里，赚了
30%
，那时挺开心的，天天晚上听第一财经。
牛市中的我并不觉得股票会一直跌，只觉得跌多了还会涨回来的。没多久股灾来了，我满仓被套，很快就出现了亏本金，后来国家队入市。我开始反思为什么我会亏损，开始在第一财经上听不同的声音，有分析师觉得上证现在不支持
4000
点，国家队救你一次不会救你第二次。于是在有一次反弹到
4000
点的时候大部分仓位都减了。
到了
2016
年初接触了李大霄，他说看好蓝筹，我觉得他讲得对，但是他并没有推荐具体股票，我就买了一点点沪深
300
指数。到了
2017
年中旬，我把仅有的股票割肉了，
2
年下来，不计算利息，我一共亏损了
20%
多。
（
点评：按说这位投资者到5000点赚了30%，反弹到4000点进行了减仓，到了2016年初又开始接触到李大霄倡导的价值投资，到了2017年中旬不应该亏20%这么多。所以，可以看出大部分初入市场的投资者是很难跑赢宽基指数的。
不过，新手入市不交学费几乎是不可能的，只是时间早晚的问题。多数人入市是在牛市的中后期（受到周围人赚钱效应的影响），所以，牛市顶部虽然追加了投入，但是总体还是较少的，这时候交学费不至于伤筋动骨。
）
2017
年开始后，我一直在反思为什么我会亏钱，我能不能找到一些股票，就像理财一样，每年稳定地增长，我不会有永久性的亏损，我不想像赌博一样炒股
。在
2017
年的
7
月份，我在微博上偶然关注到了但斌，刷了下他的微博，他的微博都看好贵州茅台，
我买了《时间的玫瑰》这本书，看完觉得应该与伟大的企业共成长
，所以我
460
多买入贵州茅台，在
600
多，
700
多都加过仓，平均成本
560
多，买入中国平安，平均成本
60
左右，
70%
仓位茅台，
30%
仓位中国平安，因为当时他们都说茅台和中国平安是价值投资双子星。
那时候的我并不知道股票买贵了要吃亏的，只知道无论价格多少，买入并长期持有。于是在
2018
年贸易战期间我满仓持有，在
2018
年底茅台有一次三季度业绩不及预期而跌停，但斌踩了茅台，我信任的人一下子变了，我感觉我的信仰崩塌了，在茅台跌停后不久便清仓茅台，这次没赚没亏。
后来接触到董宝珍，刷了很多微博和音频，我很信任他，
我坚信董宝珍说的企业的质地和估值同样重要
，我后来反思到我进入茅台的时间点不对（不应该在
2017
年中后期买入），优秀企业估值买高了同样是危险的，所以我便将茅台换成了工商银行、招商银行和中国平安。
在这之后
我看了李驰的《投资是一场长途旅行》，查理芒格的《穷查理宝典》，我非常认可他们的投资理念
，认识到股票是股权，背后是一家做生意的公司；还有芒格说的要理性，客观看待世界，不能带有色眼镜看待事物，其实投资背后折射的是人生观、世界观和价值观。
（
点评：投资者新入市往往喜欢找一些“股神”来崇拜和模仿。其实，这也是人之常情，就像我们小时候父母总让我们向别人家考上清华北大的哥哥姐姐学习一样。但是，股市和校园不同，只要和钱沾上边，就没有简单的事情。
你看到“股神”，大V的成功，于是对于他们的言语观点都奉若神明。可是，你不知道的是他们成功的根源，也不知道他们现在说的话和自己的成功是否有关系。就比如这位投资者提到的董宝珍先生，成名于高杠杆押宝茅台，宁可裸奔也不割肉。最终，他熬过了塑化剂风暴，赚的盆满钵满，声名鹊起。但是，他的成功仅仅来源于对于茅台的认知，后期他转去投资银行倡导的买烂银行的观点，我实在是不能苟同。我只能说他的包装营销之术要高于他在投资上的认知。
）
2019
年和
2020
年在股票不变的情况下有钱就买兴业银行，
在
2020
年末接触到了问鼎资本张佳男，买入平安银行，
买入成本在
20
元左右，比较高；
接触到招行谷子地，虽然我看不太懂银行的细致的分析，但我相信他的真诚和具有的社会责任感，更加坚定了我持有银行的信心。
2018
年到
2020
年的三年里，持有银行保险的我感觉每一年都不容易，整个
2018
年是全部不涨，网络上笼罩着中国要投降，要失败的声音，但是我并不相信，我觉得中国崛起是必然的，不可阻挡，所以就这样满仓坚持下来了。
2019
和
2020
年也不容易，因为其他赛道股猛涨，银行保险就是不涨，网络上充斥了嘲笑银行保险投资者的声音，但是我只跟自己比，我不和别人比，别人赚钱我恭喜他，但不羡慕，就这样
2
年也就坚持过来了。如果要说全部下跌的
2018
年和赛道股飙涨的
2019
、
2020
年，哪种类型让我更难受，对于我来说是
2018
年让我更难受，因为我可能天生不喜欢跟别人比，所以远远跑不赢别人不会让我更难受，反而自己的股票下跌让我更难受。
我在
2021
年
4
月份清仓了中国平安，理由是感觉中国平安未来的业绩并不确定，因为首先是未来新生儿越来越少，年轻人也越来越少，新增保单也会变少，其次未来负债端收益率会越来越低（这个我不确定），保险要靠投资收益率。我觉得中国的伯克希尔是腾讯而不是中国平安，最后我仔细思考了下，我不喜欢保险的产品，保险的产品很难像银行那样被消费者认可（虽然老百姓存银行理财也是无奈之举），所以我清仓中国平安，加仓了工商银行和平安银行（我觉得银行未来的确定性比较强，没加仓地产股是听冰哥的），这也是继错误清仓茅台后的第二次大调仓，也是想了很久后的行动。
（
点评：对于保险我到现在也不是很懂，所以我也不好评估减仓平安是否正确。但是我想说的是，人口下降，利率走低，保险产品难被消费者认同，所有这些所谓的利空因素难道不是在2014年以后就一直存在的长期因素么？为什么2019年之前，所有的人都在盛赞保险是朝阳产业，是好赛道。银行是夕阳产业落后产能？
我觉得从这几年投资者对于银行和保险行业态度的转变可以看出：银行也好，保险也好并没有几个人真正看明白了。另外，大家也可以去观察一下社区里所谓大V的表现，行业或个股不行的时候屁都不放一个，涨得好的时候就无脑胡吹。难道，这就是你要找寻的股市明灯？
）
因为我没有房贷，也没有买车，我基本上是有钱就买股票（经常买完就被套，不是太在意短期被套，只要长期不套就可以了），我也养成了攒股票的习惯，并且也养成了买东西非常注重性价比的习惯，买到打折的商品会非常开心。
我现在仓位是
110%
，总市值大概是不到
150W
，都是买的银行（选择了集中投资，没选择分散投资），按照持仓市值排位是工商银行、招商银行、平安银行、兴业银行、建设银行、银行
ETF
。我并没有特别计算每年的收益率是多少，走上价值投资之道，
2017
年中期到现在的
3
年半时间，总收益率大概是
50%
左右。我知道损失
1
元钱的痛苦要用赚
3
元钱的快乐来弥补，而股票只有
20%
的时间是涨的，
80%
的时间都是下跌或者横盘，所以如果一直盯着股价，那么你得到的痛苦将远远大于快乐，所以我努力让自己不要盯着股价。
我总结了下我所知道的银行，一是银行的行业还没摸到天花板，因为中国的
GDP
还没到顶（银行的年均增速还要稍大于年均
GDP
增速）；二是前些年被互联网金融蚕食的行业份额要还给银行，比如
P2P
，冰哥也说过未来银行要进入支付领域；三是由于
2008
年危机而延迟处理的旧产能企业的坏账，这两年即将处理完，以后银行赚的到钱将更多地体现到净利润上；四是银行的市盈率普遍只有五六倍。我是相信银行要出现戴维斯双击的，现在的银行和
2016
年的白酒一样都是长期确定性的企业遇到了短期困难，而短期困难是可以克服的，巴菲特买富国银行的背景好像也是长期确定性的企业遇到了短期困难。
我想了下
我骨子里是相信巴菲特
的
（我所知道的，我接触到的周围所有人，没有人是认可巴菲特的），巴菲特的持仓大部分是金融
+
消费，而且买入股票的市盈率基本不超过
20
倍。所以虽然
2015
年入市后到
2017
年只经历短短
2
年时间，我就坚定了只买金融龙头
+
消费龙头的股票，而且我换手率非常低，一个股票常常持有几年都不换手，基本上没做过高抛低吸（我感觉做不来）；在
2018
年底我认识到股票的质地和估值一样重要（可是现在很多人认为估值并不重要），也算是认知的一次升华。
