上周市场仍呈窄幅震荡格局，从全周情况来看，前四个交易日大盘横向波动，波幅基本维持在20点左右，周五股指重心略有下沉，创出3334点的近期新低，但其后有所回升，最终上证综指收盘报收3352点，周跌幅0.03%；深成指报收11069点，周上涨0.06%，两市成交金额28291亿元，较前一周萎缩2093亿元。另外，中小板指与创业板分别收盘7525点和1866点，周涨幅分别为0.49%及-0.49%。
上周行业表现仍较分化，通信、食品饮料、汽车及家用电器等涨幅居前，钢铁、休闲服务、建筑装饰以及农林牧渔等跌幅较大。从二级行业来看，半导体、汽车整车、通信设备、专业零售、医疗服务、物流、饮料制造、原件、白色家电、化学纤维及银行等涨幅居前，机场、农业综合、贸易、黄金、钢铁、地面兵装、旅游综合、航运及化学原料等跌幅较大。
从资金流向来看，上周沪深市场资金总流出1137亿元，其中沪深300市场、中小企业板及创业板分别流出312亿元、294亿元和165亿元。上周仅家用电器及食品饮料两行业资金呈净流入，其它各行业均呈净流出，其中有色金属、化工、非银金融及计算机等行业资金净流出金额较大。
上周市场仍较为沉闷，股指表现总体波澜不惊，盘面来看，钢铁、有色及煤炭等周期股继续呈调整状态，显然8月经济数据不佳造成的影响对周期股来说最为负面，不过“新周期”是否真的被证伪还不能断然得出结论，未来几个月的经济数据的是否配合乃是关键。一边是海水，一边是火焰，长期以来与周期股有着“跷跷板效应”的消费类股票趁机再度热了一把，尤其是白酒类股票表现不俗，贵州茅台以及不少二线白酒类股票还创出了新高。而家用电器诸如老板电器、格力电器以及美的集团等也再度受到了追捧。上周引人注目的还有新能源汽车相关产业链股票的活跃表现，前期涨幅不大的新能源类整车类股票如比亚迪等也展开补涨，显然该板块卷土重来与前不久工信部发布的2017年第8批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》以及碳酸锂价格上涨等利好因素刺激有关，不过其中不少锂电池类股票冲高回落，累积风险也开始释放。尽管周期股进入疲软调整，创业板也不再给力，但市场却能够保持相对稳定，除了消费类股票、通信股票等给力之外，也与市场权重最大的银行股强力护盘有关。
上周市场最为重要的消息是美联储周四宣布维持基准利率1%到1.25%不变，但从10月起启动渐进式被动缩表。美联储作为全球最大的央行，其缩表将对美国、全球和中国经济金融形势带来较大的外溢影响，但总体来说对于我国债市、汇市影响有限。当下，我国有着保持货币政策独立性的“底气”，不会跟风，而是专注服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革“三大任务”。另外，对于A股市场来说，负面影响更是较为有限，毕竟中国证券市场对外开放程度有限，A股对于海外因素有较强的免疫力，其实这从英国退欧以及特朗普当选等海外因素的冲击极为有限就可以看出。
目前， 3400点关口尽管压力较大，但受阻回落之后市场并没出现类似3300点关口见顶回落之后的极度恐慌，反而投资者心态是相对的平稳，市场营造热点的激情也并未减退，大盘仍有条不紊地运行在5月中旬以来的上升通道之内，因此不妨继续将近期的调整视为大盘突破3300点关口之后的回踩，那么调整的空间以及时间都将较为有限，四季度行情仍然可以期待。
