刘煜辉一直强调“降成本”，增加经济的“宏观体质”，对于“降成本”，刘煜辉曾认为拉低黑色系价格有利于“对冲”。照刘煜辉的观点，应该做空黑色，做多消费。高善文近期表示，居民和政府部门还有加杠杆空间。居民和政府部门杠杆，与地产和基建密切相关，加杠杆或能增加对黑色系的需求，照高善文的观点，应该做多黑色。
6月1日，A股大盘没有持续昨日的反弹行情，上证指数下跌0.66%，创业板更是暴跌1.96%。不过，煤炭、钢铁等资源型板块，则一扫前段时间的颓势，煤炭采选行业上涨0.55%，钢铁行业上涨0.94%。
黑色系的价格走势与供给侧产能及地产、基建行业的需求密切相关。之前，天风证券首席经济学家刘煜辉曾看空黑色系，他认为拉低黑色系价格可以“降成本”，增强经济“宏观体质”。
安信证券首席经济学家高善文却表示，居民和政府部门还有加杠杆的空间。而这两个部门加杠杆，很大程度上表现形式就是买房和基础设施建设。而房产和基建需求增加，客观上有助于抬升黑色系价格。
实际上，刘煜辉的观点更倾向于提高生产效率，而高善文更倾向于债务拉动。从短期资金走势看，市场似乎更认同高善文的观点。6月1日，A股主力资金大量流出酿酒行业和食品饮料，大量流入煤炭采选和钢铁行业。
刘煜辉VS高善文
刘煜辉认为，打压黑色系价格，来达到“对冲”的目的。为此，其在微博中配了两张焦炭和螺纹钢期货价格的图，其中焦炭期货当天下跌4.34%，螺纹钢期货下跌1.42%。
在他看来，本质上是中美供给侧改革的竞争，国内守住全球化红利的办法在于“降成本”。
因此，需要减少低效的政府投资，让资金成本降低，弥补供给侧的失衡。煤炭、钢铁是房产、基建的重要生产材料，黑色系期货价格走低，说明未来有可能紧缩财政，减少低效的基建投资。此外，可以通过减税拉动居民消费，从而增加经济“宏观体质”。
5月31日，安信证券首席经济学家高善文在中期策略会上表示，严监管去杠杆之下，民企利差上升，导致局部性的流动性危局，因而去杠杆需要宽松的货币环境。
他认为居民部门的杠杆率尽管在上升，再是放在国际视角的对比上来看，还是相对比较安全的。与日本，与法国比，还是相对较低。居民和政府两个部门还存在继续加杠杆的空间。
从上述观点看，高善文认为现阶段的去杠杆和严监管太过粗暴，已经在局部给民企带来巨大压力。同时，居民还存在加杠杆空间。或许，他的意思是居民和政府加杠杆保增长，来达到宽松的货币环境来去杠杆目的。
居民借贷的大头是房贷，政府加杠杆应该是加大基础设施建设投资，这无疑是重回“金融地产”路径。黑色系价格重新抬头，可能说明赞同这类观点的投资者在增多。
5月31日晚间，刘煜辉在微博上表示：“不收紧（或在放松中）去杠杆”，跟“涨价中去产能”一样，带来的只是短线的分配效应中产生的“幻觉”。
从时间上看，刘煜辉上述表态，可以看做是对高善文的回应。或许是争议较大，6月1日，高善文在微信上表示，这些稿件来自会议参加者的现场笔记，内容体现了整理者对演讲内容的认知和解读，未经作者审阅，也未必反映了我们的看法。
资金流向大切换
高善文的观点受到争议，机构资金却行动起来了。比板块价格涨跌更重要的是，机构资金流向的大切换，从啤酒饮料等，迅速切换成炒作煤炭、钢铁板块。
这些机构，可能是从赞同刘煜辉的观点，转向支持高善文的观点，从啤酒饮料切换成煤炭、钢铁。认为消费型需求增长可能不及预期，因而快速撤出，反而煤炭、钢铁需求可能增加，叠加去产能背景，因而开始逐步买入。
根据东方财富今日板块资金流入来看，煤炭采选、钢铁行业分居第一、第二位，流入资金1.21亿元和1.08亿元。
而就在前段时间，有则笑话说道，现在最佳的行业分析不是各大券商研究员，而是高铁上的推销人员，“啤酒饮料矿泉水，花生瓜子八宝粥”。意思是说，听分析师的话，不如买啤酒饮料等行业股票。
根据行业板块10日涨跌幅显示，酿酒行业10日上涨4.92%，位居涨幅榜第2位，食品饮料行业10日上涨0.57%，位居第3位。而在东方财富划分的61个行业中，只有6个行业10日行情是上涨的，占比不足10%。事实说明这个笑话所言不虚，在买什么基本都亏的情况下，认准啤酒、食品饮料就好了。
