【钢铁】只有认清背景才能正确理解领导对供给侧改革的态度，坚定供给侧改革信心和方向——解读官方供给侧改革态度

研报点评

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作者|马金龙团队

来源|天风钢铁

编辑|独角兽智库

7 月份以来，官方通过各种途径对供给侧结构性改革进行了表态。

事件：

一.7月3日，国家智囊、中国钢铁工业协会副会长迟京动参加我们的电话会首次总结今年钢铁供改成果，对中频炉改电炉的问题进行了表态：从国家的角度来讲，国家到目前为止并没有允许中频炉改电炉，这也是清除“地条钢”里面有一个非常重要的原则，中频炉不能用电炉取代，这是违规的。这里面有几种情况，首先，如果国家在2-3年前曾经批准过电弧炉指标，但是由于种种原因最终没有建成，现在想建电弧炉。这种情况国家是不允许的。另外一种情况，如果企业想新建电弧炉或是将之前关停的电弧炉复产，在国家核定产能后，进行等量产能替换，这种情况是可以的。总的来说，在不替代等量产能的情况下，新增电弧炉，国家没有放宽政策，这是不允许的。

二.7月28日，国家发展改革委巡视员夏农、工业和信息化部巡视员骆铁军参加中国钢铁工业协会五届六次常务理事会议指出：去产能要更加主动运用市场化法制化办法，要注重处置僵尸企业，更加注重环保。坚决淘汰落后产能，坚决取缔地条钢，坚决不允许新增产能。

三.7月27日，中央财经，领导小组办公室副主任、供给侧改革政策的核心制定人物杨伟民在国务院新闻办公室新闻发布会上指出：现在煤炭价格回升确实是比较快的，因素也是比较复杂的，下一步可能需要对前一个阶段去产能的做法做一些微调，在今后的去产能过程中，要更多利用处置僵尸企业的办法，更多要通过市场化和法治化的办法去产能，减少用行政命令的办法去产能。去产能的目的是要通过改革来校正要素配置的扭曲，具体的指标当然也重要，但更重要的是要通过供给侧后面那两个字——改革，通过改革去建立比较正常的市场秩序和上下游之间的关系，但这需要一个过程。矛盾会在今后化解过剩产能、处置僵尸企业的过程中逐步缓解。

四.7月30日，人民日报刊文称，煤钢价格回升，免不了会有企业打起“明里去产能、暗地增产量”的小算盘，这就要以市场化、法治化手段助力去产能，严格执行环保、能耗、质量、安全标准，提高落后产能的生产环保成本、鼓励有条件的企业实施兼并重组、大力发展绿色信贷，用市场无形之手，让僵尸企业难以为继、让落后产能无利可图，最终实现新旧动能有序接替。

我们认为：

一、官方选择这个时间段集中表态的原因

1.7 月24日中共中央政治局召开了“分析研究当前经济形势和经济工作”专题会议，需要对外宣传下半年的工作思路。

2. 今年的去产能工作已经取得了阶段性成果，对上半年的总体工作需要进行总结，并对下步工作中的重点问题需要明确方向，比如煤炭价格上涨过快问题、中频炉改建电炉问题、处理僵尸企业问题等。

二、表态领导级别及力度

杨伟民主任，中央财经领导小组办公室副主任，中央层面供给侧改革的核心智囊之一。中央财经领导小组是中共中央政治局领导经济工作的议事协调机构，是中国经济的核心领导和决策部门。其成员由分管经济工作的中共中央政治局成员、国务院领导成员和部分综合经济管理机构的领导成员组成。所以杨伟民主任的讲话基本可以代表中央的态度，讲话的分量极其重要，代表了国家供给侧改革的大方向。

夏农司长，骆铁军司长，迟京东会长是钢铁、煤炭化解过剩产能部际联席会核心成员。钢铁、煤炭部际联席会是国务院系统具体执行钢铁、煤炭去产能的协调机构，三位领导的讲话态度基本代表了钢铁、煤炭供给侧改革涉及到的具体问题的态度。

三、表态真实意图和影响

1 、肯定去产能成绩

四位领导的讲话实际上直接反应了中央和国家对钢铁供给侧改革工作的肯定。“地条钢”目前已经淘汰了1.2亿吨，产量7000万吨，截至6月30日已全部完成。截至5月底，全国已压减粗钢产能4239万吨，完成年度目标任务84.8%。目前来看，各项工作都按照预定的时间提前完成了指标。

2 、继续强调要坚持进行供给侧改革的态度和决心

国家在肯定供给侧改革的取得的阶段性成果的同时，也发现对于近期出现煤炭价格快速上涨，钢材价格也随之上涨的情况下，社会上对于国家推行供给侧改革执行力度上存有质疑。通过四位领导的讲话，实际上也是对外界传达要坚定推行供给侧结构性改革的决心和信心。

特别是杨伟民主任的发言，回应了对于煤炭价格上涨过快的质疑，体现了国家层面坚定供给侧改革的信心。今年供给侧改革去产能的指标已经确立，去产能的力度不会缩减。国家层面的表态总体来说积极利好行业的发展，而关于未来政策微调，我们认为将更利好合规企业的发展。

3 、我们要强调的是，要正确理解杨伟民主任讲话的实质

其讲话的内容与其他三位领导的讲话内容并不冲突。杨伟民主任讲话提到的“减少用行政力量去产能”主要指的是：

1 、针对煤炭行业之前实施的“276”工作日属于行政去产能手段；

2 、钢铁行业地方在执行去产能工作中存在一刀切的现象，这些做法极易对市场供给和行业发展造成不利影响。在钢铁、煤炭供给侧改革已经取得显著效果的背景下，这些做法肯定是要在下一步工作中避免和减少的，其中“276”工作日实际已经取消了；

3 、夏农司长、骆铁军司长、迟京东会长所讲的淘汰中频炉以及中频炉改建电炉问题完全属于法律法规规定的限制范围。对此进行严格执法完全属于合理范畴，并不在杨伟民主任所讲的行政去产能的范围之内。所以四位领导的讲话内容并不矛盾；

4 、综合几位领导的表态来看，供给侧改革肯定会坚持到底，只是做法要做微调而已。我们认为，杨伟民主任所讲的改革的最终目的是要恢复市场的正常秩序，这句话是极为重要的，也是其讲话的核心。我们在供给侧改革过程中加强环保监督执法以及未来可能进行的安全、质检等部门的严格执法都是要恢复市场的正常秩序。在这个过程中，只要那些守规矩的企业才是最终受益者。