导读：国新办2月26日举行新闻发布会，邀请中国证监会主席刘士余，副主席李超、方星海、赵争平向大家介绍协调推进资本市场改革稳定发展方面的情况，并回答大家提问，证监会主席助理黄炜、宣昌同时出席。
小编发现，目前其他媒体对于这个新闻发布会的要点梳理也比较多，已经刷遍朋友圈，因此本文仅对投资者最为关注的核心问题进行一个详细梳理。
▲每经记者 许自然 摄
1、资本市场就像穿珍珠项链，上市公司量要够，质要高
刘士余在介绍资本市场改革发展方面时表示，路是要一步一步走的，关键是要走在正确的路上，而且方向要对。他用女记者戴的珍珠项链打比方，穿好一个珍珠项链要有几个要素：
首先要有珍珠，珍珠要有质量。穿珍珠项链的珍珠打眼，绝对要沿着直径方向打，打偏了这个珍珠就成了次品。珍珠是什么？就是高质量的上市公司。第二穿珍珠项链得有条线，这条线要牢固，这根线不能忽粗忽细，这就是改革的方向和运行的制度。第三，穿珍珠得一颗一颗地穿。抓一把珍珠变魔术就能变成项链吗？那是不可能的。第四，珍珠项链穿起来以后得有个锁头，使项链不会掉下来，戴着方便、取着方便。这是什么？这就是监管。我认为改革、稳定、发展必须是全方位的协调，要有好的珍珠，那就是高质量的上市公司，珍珠数量要够，那就是上市公司的数量还要增加。穿起来的项链任何时候戴着好看，那挑的线就要坚固扎实，那就是我们的基础制度要扎实，改革方向要正确。珍珠项链在夏天是怕汗的，遇汗以后要洗干净，怕酸、怕碱，要呵护，那就是我们的资本市场要加强监管，保护投资者合法权益。
2、有信心解决IPO“堰塞湖”问题，优质公司带来增量资金，具备适度加大IPO力度条件
刘士余：有人担心IPO发行数量增加了，可能会影响二级市场。过去当资本市场下行压力较大的时候，我们曾经用过减少甚至暂停IPO的方法，力图稳定市场、缓解下行压力，也取得过时点性的效果。但从长远来看，效果并不好，因为没有解决资本市场长期稳健发展的机制性问题，没有解决资本市场的源头活水问题，没有解决服务实体经济的能力问题。当然，从静态来看，在某一个时点，新股发行增加了，会影响二级市场的供求关系，但是同时也改善了市场的平均市盈率。动态地看，资本市场的根本动力在于为实体经济服务，在于分享实体经济发展的成果。一个脱离实体经济发展水平的资本市场是不长久的。要想长久，就必须有新的公司进来，新的公司进来以后就会增加市场流动性，就会吸引增量资金，因为投资价值在增加，全社会的信心就增强了。
去年以来，证监会就这一问题持续加强和市场的沟通，主流观点认为，异常波动后，资本市场的自我修复比预期要好，具备了适时、适度加大IPO力度的条件。今年我在证监会系统的工作会议上讲，我们有信心解决所谓的“堰塞湖”问题。
3、无法判断今年是否纳入MSCI指数，国际板一直在研究
方星海：A股纳入MSCI指数这个事，我们一直是乐见其成，我们是欢迎的。我们认为，任何一个新兴市场的股票指数，无论是MSCI也好，还是其它的指数，假如说没有中国的股票在里面，这个股指是非常不完整的。A股是否纳入MSCI指数，决定权首先在MSCI，也是MSCI的一个商业决策。我们知道，它背后有很多商业利益的考虑，我们愿意和MSCI共同讨论这件事。你刚才问的问题是今年能不能纳入，我们无法判断。
如果要推出国际板，相关的制度规则要做一些调整。总而言之，这件事情一直在研究，我们没有一个时间表。
4、新三板重点是完善市场分层
赵争平：新三板改革是今年建设多层次资本市场的一项重要任务，既要有效监管、守住底线，更要因势利导、积极作为，把融资、交易这些核心功能进一步提升，要让新三板在量的积累的基础上实现一个大的质的提升。我们改革的重点就是完善市场分层，通过分层管理，把发行、交易、投资者准入和监管，把多方面的改革串起来，为众多的挂牌企业提供差异化的制度供给，把市场的积极效用进一步释放出来。重点去支持那些创新能力强、诚实守信、运作规范、前景广阔的中小微企业加快发展。
5，刘士余：只要是科技创新驱动型企业 都支持在资本市场融资
我们对任何企业，只要是属于科技创新驱动型的，有利于国民经济调结构、转方式的，有利于推进供给侧结构性改革的企业，我们都支持它在资本市场融资，资本市场敞开怀抱欢迎这些企业。
6、刘士余：野蛮人、大鳄巧取豪夺 监管怎能坐视不管！？
刘士余：“野蛮人”、“妖精”、“害人精”、“大鳄”，这些人的行为往往是披着合法的外衣，打着制度的擦边球，在资本市场上巧取豪夺，侵蚀着广大中小投资者的合法权益。证监会的职能是监管，能坐视不管吗？
7，刘士余拒绝点出害人精是谁：告诉你了 下一步还怎么干活？
现场有记者提问，您所说的“野蛮人”是谁？“资本大鳄”又是谁？。刘士余拒绝点出害人精是谁，表示：如果我都告诉你了，你说我下一步还怎么干活？
附：九大专家解读
1、安信：新三板改革将有所突破进一步提高整体评级
伴随分层明确、流动性加强、交易制度完善和投资者准入门槛的调整，新三板市场将持续向好的方向发展，市场格局将更加明朗。我们参考海内外二板及三板市场的发展情况，认为新三板在制度设计上将有较大改革空间，政策明朗将带动优质公司估值修复。
2、东北证券评证监会发布会：监管层会重点扶持新三板精选层
东北证券新三板研究中心总监付立春认为，赵争平副主席的讲话首先对新三板的定位、特别是在多层次资本市场改革中的定位进行了确认。其次，新三板的改革创新当中，将以分层为主线，推动其他方面的改革。在发行、交易和监管上都会进行区别对待，市场的积极作用会更有效集中的发挥出来。 特别是对于精选层，监管层会重点的扶持。
3、人大重阳评证监会发布会：资本市场需刮骨疗伤 大鳄莫猖狂
刘士余在这次记者会中真诚地透露了一年来“稳中求进”的调研心路。 他还通俗易懂地用“珍珠项链”打了比方，来比喻改革、发展与稳定的关系。他说，要珍珠、珍珠要有质量、穿珍珠打眼工艺水平都要高。这个“执会”理念与十八大以来习总书记的“执政理念”高度吻合，收获了一份相当不错的成绩单，让实体经济收获了“真金白银”。
股市不是抽血机，不能只是“暴富”的平台，不能只让极少数人通过内部操作，以“猛拉”或“猛压”股价的方式获得暴利，那与抢劫无异。在我看来，股市的确有赌性，但不应是由庄家玩猫腻、坑蒙赌客的赌场。真正的资本市场是帮助人们找到更有价值的公司，并帮助这些真正有价值的公司盈利，进而赢得个人的利益。从这个角度看，所谓“炒股”就是一个极其有中国式“赌性”的词。
4、郑志刚：未来需要使股东真正成为公司治理权威
进入分散股权时代的中国资本市场未来需要使股东真正成为公司治理的权威，而使股东大会的投票表决成为体现股东意志，保护股东权益的基本平台。同时鼓励上市公司聘请比例更高的来自外部的利益中性的独立董事来从专业角度提出防止中小股东利益受到损害的意见和建议。此时，包括险资在内的机构投资者发起的接管威胁将成为独董主导的董事会和作为公司治理权威的股东大会改善内部治理机制的良好契机！因此，尽管险资举牌现在看存在这样那样的问题，但规范的险资作为机构投资者将有助于上市公司形成合理的外部治理机制，成为完善上市公司治理的重要力量。因此，监管当局不是简单地取缔，而是需要合理地引导和规范！而刘士余主席的相关讲话则向资本市场明确地传递了上述信息！
5、郑联盛：资本市场改革发展需要有新进展、新成效、新突破
刘主席提出了稳、严、进来描述资本市场的监管是贴切的。资本市场主要功能是服务于实体经济，需要稳定市场环境，需要有效定价机制，需要有效监管体系，在有效监管、从严监管中保障市场相对稳定，发挥市场在资源配置中的作用，是资本市场功能发挥的体现。珍珠项链论充分解释了资本市场运行的内在运行机制，也是未来资本市场稳健发展的方向。资本市场中上市公司是基础，是核心，不怕上市公司多，只怕好公司少，加大对高品质公司服务能力需要更加完善的资本市场发展机制和制度，需要更加有效的监管框架和微观标准。这也要求资本市场改革发展需要有新进展、新成效、新突破。
6、九州证券邓海清评证监会发布会：2017年新三板预期会有措施出来
九州证券邓海清称，2017年中国证券市场改革的一个特点是流入侧改革；中国一直是守住金融风险底线的改革，严字当头；未来，无论国内还是国外资本，对资本市场的兴趣在提高；新三板经历了大跃进的发展，但企业发现融资的功能弱化；2017年，新三板预期会有措施出来；2017年资本市场的改革，可能是一个焦点。
7、周济：证监会严打市场违规行为 为中国资本市场带来希望
证券市场价格的高低，受宏观经济运行情况和上市企业盈利能力的影响，不是证监会应负担的主要责任。而证监会抓住深化改革和加强法制建设的工作方向，严肃、严厉打击违法违规行为，在稳定的前提下积极推进中国资本市场健康发展，让人们对中国资本市场充满希望。
8、熊园：证监会新闻发布会透露的三大趋势值得注意
“管”将是证监会的主任务。刘主席强调监管是证监会的第一、第二、第三任务，可谓“重要的事情说三遍”。“资本大鳄是谁，门口的野蛮人是谁？告诉你了，下一步还怎么干活。”也意味着证监会将继续抓典型，加大对资本市场乱象的处置力度。
9、万喆：兼顾“稳严进”三个方面才是新时期的治理能力
“狠”固然重要，没有“准”，难以真正见效。“准”固然重要，没有“稳”，难以真正长效。同时兼顾这三个方面，才是新时期的治理能力。今天的发布会，总体而言，是对工作的总结，也是与市场对未来监管框架的沟通。可以说，这个治理能力，市场认可度、接受度都非常高。真是非常难得的。
投行观察（ID：touhanggc）综合：中国网、愉见财经
