【华安策略丨持仓分析】电子、通信、红利资产创内外资持仓历史新高—2024Q2公募基金及陆股通持仓分析

2024Q2季度，公募主动权益基金和陆股通持仓A股总市值均小幅下降。 其中主动权益基金持有A股2.91万亿，较上季 度末下降4.9%；陆股通持有A股2.06万亿，较上季度末下降3.8%。内外资持股总市值下降的主要原因在于二季度市场 整体小幅下跌。

2024Q2季度，公募主动权益型基金仓位继续回落。 一方面，主动权益基金整体仓位83.10%，较上季末回落1.19个百 分点，灵活、偏股、普通股票型仓位分别回落了0.88、1.45、1.33个百分点；另一方面，9成以上高仓位基金占比继续 回落0.23个百分点至31.75%。

公募基金重仓个股集中度整体下降。 其中CR10集中度下降了1.07个百分点。

公募基金和外资陆股通在风格选择上表现完全一致，均大幅减持了消费板块，加仓了成长、金融、周期。 其中内外资均大幅减 持消费板块（内-3.92%、外-3.13%）；增持了成长板块（内+1.91%、外+0.35%）、金融板块（内+0.98%、外+1.10%）、周期板 块（内+1.05%，外+1.68%）。

消费板块，内外资在食饮（内-3.18%、外-2.22%）、医药（内-1.05%、外-0.39%）上共同减持较多； 同时在商贸、纺服上也进行 了减持；在汽车（内+0.26%、外+0.02%）进行一定的增持；在家电（内+0.38%、外-0.26）上分歧较大，此外在社服、美护、轻 工上也存在一定分歧。

成长板块，内外资均同时增持了电子（内+2.19%、外+1.38%）、通信（内+0.96%、外+0.28%）、国防军工（内+0.36 、 外 + 0.04%）； 均同时减持了计算机（内-1.12%、外-0.54%）、电力设备（内-0.80%、外-0.28%）； 但在传媒（内+0.32%、外-0.52%） 上存在较大分歧。

大金融板块，内外资均较多增持了银行（内+0.72%、外+1.10%）；在非银（内+0.28%、外-0.11%）存在一定分歧；内外资在房 地产行业均保持稳定。

周期板块，内外资较一致地增持了红利类资产，如公用事业（内+0.83%、外+0.94%）、石油石化、煤炭等；在交运（内+0.10%、 外+0.12%）上也同时增持； 同时减持了机械设备（内-0.20%、外-0.14%）；但在农牧（内-0.09%、外+0.10%）、有色（内平稳、 外+0.50%）上存在较大分歧。

样本数据统计结果与真实情况可能存在偏差、基于个人的数据处理办法也可能存在偏差等。

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