来源丨广发证券发展研究中心机械小组
团队丨罗立波 刘芷君 代川 王珂
事件：
公司发布公告，全资子公司Great Star Industrial USA, LLC（简称“美国巨星”）与Staples Contract & Commercial,Inc.（简称“史泰博”）签订《机器人服务协议》，美国巨星将为史泰博仓库提供全新的机器人系统。
史泰博：全球领先办公用品零售商
史泰博组建于1985年，是全球领先的办公用品零售商和分销商，其2016年营业收入达到182亿美元。公司供应链包含两大网络：一是拥有50个配送中心的配送网络，可以为北美95%顾客提供次日达服务；另外拥有4个大型配送中心的独立运营网络以满足北美零售商店的补货需求。目前，史泰博在全球拥有1,583家零售商店、78个物流配送中心，其中在美国、加拿大、中国分别有40、14、8个物流配送中心。
将为史泰博全球智能仓储系统提供服务，项目意义重大
2012年亚马逊私有化Kiva机器人以期将其作为竞争性优势，包含史泰博等在内的Kiva原有客户则积极寻觅其他供应商。美国巨星与史泰博签署5年合同协议，将为史泰博全球智能仓储系统提供机器人产品和模块化存储提取系统服务。目前，双方已签署120万美元的奥兰多项目首个工作说明书。考虑每个仓储中心配置400~500万美元机器人、史泰博全球78个物流配送中心，通过首个项目建设和示范，未来的实施扩展空间值得期待。
盈利预测和投资建议：
基于分项业务的情况，我们预测公司2017-2019年分别实现营业收入4,017、4,471和4,962百万元，EPS分别为0.656、0.751和0.845元。公司主业稳健、新产业加快，结合业绩和估值，我们继续给公司“买入”投资评级。
风险提示：
汇率大幅波动和原材料价格大幅波动影响公司利润率的风险；智能装备产业化和业绩贡献具有不确定性；并购审批具有不确定性。
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盈利预测：
1
专题研究：3D激光雷达的小型化和低线束发展
2
专题研究：
潜力布局无人驾驶，估值具备向上弹性
3
专题研究：产业投资卓有成效，成长持续性不断加强
4
深度报告：激光应用升级，面向服务机器人和无人汽车
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最前沿的基础研究、最深度的产业调研、最及时的公司跟踪。2016年IMAC最受欢迎卖方分析师第一名、新财富最佳分析师第二名。2017年继续坚守价值挖掘，做值得信赖的卖方品牌！
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