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玉米现货价格整体转弱期价减仓下跌

天下粮仓网 · 公众号 · · 2021-03-10 16:58

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期现货跟踪:国内玉米现货价格整体转弱仅个别地区出现上涨，淀粉现货价格继续稳中偏弱，局部地区报价下调20-60元不等。玉米与淀粉期价夜盘大幅下跌，随后震荡运行，收盘有较大幅度下跌，主力合约持仓均有显著下降。

逻辑分析:对于玉米而言，如前期报告所述，当前近月期价可以理解为在上游产区和下游销区定价两者之间摇摆，且目前远月期价贴水，在这种情况下，一方面关注现货价格走势，另一方面关注相关政策对市场预期的影响。对于淀粉而言，考虑到行业产能过剩，且淀粉期现货价格绝对高位或抑制中下游消费，再加上临储库存去化之后，后期淀粉定价有望从东北转向华北产区，这将导致行业生产利润低位运行。但短期受原料端玉米和基差带动，淀粉-玉米价差或继续护大，后期可以留意淀粉玉米价差做缩机会。

策略:中期维持中性，短期维持中性，建议谨慎投资者观望，激进投资者可以考虑轻仓入场做空淀粉玉米价差。

风险因素:国家抛储政策、国家进口政策和非洲猪瘟疫情。

来源：华泰期货

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