钢企专访 | 李恩冉：矿还是那个矿 然而逻辑却不再是那个逻辑

采访对象 ：马鞍山钢铁股份有限公司铁矿石市场研究员 李恩冉

1 . 在下跌的过程当中，钢厂主要是以降库存的方式来规避价格的风险。用的一些措施是，出卖自己自用的长协、按需采购、小配量多批次的现货采购方式。

2.目前港口存在的，贸易商的结构库存的问题与去年相比，逻辑完全不同，今年高频资源的下降，更主要是因为 低品矿的性价比而导致的。

3.后期应重点关注的问题，有三个： 一是钢铁消费淡季的来临，需求回落是否会回落；一是年中流动性的趋紧、美国的加息；一是六月份是中频炉全面取缔的期限，后期螺纹的价格走势是值得关注的。

4.年初预计的四点利空因素仍然存在，因此 长期看市场，还是以跌为主。但是现在58品的铁矿价格基本上已经接近了它的最低水平， 非主流低品的矿下跌的空间已经（十分）有限。

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李恩冉 | 马鞍山钢铁股份有限公司铁矿石市场研究员

大宗内参： 最近我们可以看到，铁矿石的价格是一路下跌的，但目前各钢厂又恢复了高开工率，那么，钢厂方面，后续在铁矿方面，采购策略有何调整？

李恩冉： 准确来讲矿价是从三月初的92美金跌到了现在的57美金左右，下跌的幅度是38%。 在下跌的过程当中，钢厂主要是以降库存的方式来规避价格的风险。用的一些措施是出卖自己自用的长协、按需采购、小配量多批次的现货采购方式。 对于5月最后一周的钢价回暖，开工回升的情况，短期内对铁矿石的市场没有产生向好的预期。采购仍然是按需采购，谨慎的观望，也就是说暂时不会有调整。

大宗内参： 我看到一个数据说钢厂这一块目前铁矿的库存是23天，对于目前的这个情况来看，这个水平是高是低呢？

李恩冉： 目前这个库存，如果离港口近，如山东地区钢厂的库存只在10天左右，但是如果像我们江内，可能会在25天左右。你讲的这个平均，我不知道你样本的情况是怎样的。如果沿江的钢厂稍微多一点，这个库存就属于高库存。但是如果你是内陆的钢厂多一点，这个库存就是低库存。