从中金和银河两家双双涨停说各类证券ETF

投基摸狗 · 公众号 · · 2025-02-26 17:41

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今天大家看到了证券板块尾盘异动，中金公司、中国银河双双涨停。

起因是有外媒传言这两家要合并，类似于上海国资的正在进行的国泰君安和海通证券合并，这个真假不好说，咱们就当小作文。

这个中金和银河合并的传闻，前一阵就流传，很多人可能之前听到过。

现在券商整合预期又开始了，这个大背景是最近中央汇金又划转了三家AMC——东方、长城和信达。

这三家AMC，算上老华融（中信金融资产），虽然是清理坏账为主，但是这些年基本上都变成了综合性的金融控股集团，银、证、保、甚至租赁等等多种金融牌照都有了。

三家各有一家券商，其中东方资产的东兴证券和信达资产的信达证券还是上市券商，长城资产的长城国瑞证券小一点。

注意长城证券是央企华能的，长城证券和长城国瑞证券不是一家。

中央汇金旗下券商牌照本来就不少，又加上这三家，那就更多了——中金、银河、申万宏源（这三家控股），中信建投是第二大股东（北京国资目前是建投第一大股东）。

这四家券商都不小，加上新进划转的3家AMC系的券商，那么汇金手里7家券商了，有控股权的也六家，整合预期确实有的。

预期这事很难评价，只要没消息落地或是没有彻底辟谣，这事就能隔三差五炒作。

除了股票，券商类的ETF就是那几个：

易方达有个香港证券ETF，513090，投资香港上市的券商+港交所。

缺点有两个，第一个是啥，只有场内ETF，没有场外联接基金，成份股太少了（而且海通和国君合并以后，又少了一个成份股）。

好在场内ETF是T+0，常拿或是短炒都行。

再一个就是涨跌幅10%，香港股票咱们都知道不和国内一样有涨跌停，但是香港证券ETF涨跌幅是10%，所以有疯涨的时候，场内跟不上ETF实际净值导致的情况。

比如某天单日指数（基金净值）涨了15%，暴涨，但是场内交易价格单日只能涨10%，其余的5%的涨幅需要第二天上涨来实现。

当然跌的时候，也有这样情况。

国内基本上是追踪证券公司指数的ETF，国泰的证券ETF512880，华宝的券商ETF512000，这两个ETF优点是历史长，流动性好，有场外联接基金，方便没有股票帐号或是不能经常看盘的投资者参与。

其他基金公司也有相关的ETF，追踪指数的指数大同小异。

问题也有：证券公司指数成份股多，中信证券和东方财富权重高，其余权重都不高，中金和银河权重都没进前十。

我仔细看了看，嗯，合起来3.075%。

其余的证券类的ETF还有，东财和浦银安盛有证券公司30ETF，成份股就是证券ETF的50只，成份股变成30只更少，相应的权重也更大。

再就是鹏华有个券商龙头ETF，159993，追踪的是国证的证券龙头指数，也是30只个股，权重每只最高15%。

所以总结就是：

1、如果这两家真合并，那么香港证券ETF是目前最直接也最粗暴的选择，这两个股票权重也大，T+0，一旦发现当天不好，当天就能跑。

但是这基金优缺点都明显。

缺点

第一、没有联接基金，不适合上班族，只适合交易性选手场内买卖。

第二、港股没有涨跌停，但是香港证券ETF有10%的涨跌停。

存在指数大涨大跌，但是场内交易价格跟不上的情况，大家要注意这事，疯涨时候会补涨，大跌的时候也会连续跌。

2、如果两家不合并，这就是纯粹小作文，那么国泰的证券ETF512880，和华宝的券商ETF512000，包括其他的类似ETF都适合大家，这些ETF流动性好，也有场外，比较方便。

从目前看，市场情绪不错，每天成交量不低，通过港股通南下投资港股（尤其是港股科技股）不少，其实对国内居民来说投资港股，除了买基金，就是港股通最方便，港股通还是要靠券商，所以券商未来还有空间。

我最近在想一个问题：“南下香江，夺取港股定价权”这个口号喊了好几年了，这一次万一实现了？