新三板白富美欧神诺20亿“卖身”帝王洁具的事，又有新进展了。
12月20日，欧神诺发布收购报告书，称帝王洁具拟收购公司100%股份。但事实上，欧神诺还有5%的股份“流落”在中小股东手中。所以欧神诺一直在回购中小股东的股份。
1月10日，欧神诺发布公告，称已有36名股东同意出售股份，这36名股东持有公司96.62%的股份。也就是说，欧神诺还有3.38%股份没有“收回”。
对于这3.38%的股份，欧神诺董事长鲍杰军承诺,他以13.52元/股的价格通过现金收购。公告后30日内还未签协议的股东都可以卖给自己，如果这个价格与帝王洁具最终确定的收购价不一致，那他本人对小股东“少补多不退”。
这一次，小股东会如何选择？
已回购36名股东，共96.62%股份
今日，欧神诺发布《重大事项提示性公告》，公告显示：欧神诺董事长鲍杰军等36位自然人，与帝王洁具于2016年12月29日签署了《四川帝王洁具股份有限公司与鲍杰军等佛山欧神诺陶瓷股份有限公司36名股东附条件生效的发行股份及支付现金购买资产协议》。
上述36名股东合计持股96.62%。根据欧神诺12月7日的分红公告，十大股东持有95%的股权，还有5%在小股东手上。那么现在，小股东手上还有3.38%的股份。
留给小股东的有三种选择：
第一，与帝王洁具签协议，跟大部队一起撤。
欧神诺在公告中称，其余股东如有意向由帝王洁具发行股份及支付现金收购其持有的欧神诺股权，在提示公告后30日之内，也就是2月10日之前，与欧神诺证券部联系，提供相关资料后，与帝王洁具签署《发行股份及支付现金购买资产协议》。
第二，以13.52元/股的价格卖给董事长鲍杰军，他已经承诺“少补多不退”。
如果其余股东未在提示公告后30日内，与帝王洁具签署协议，欧神诺董事长鲍杰军会回购股份。
鲍杰军先生承诺：本人有意通过取得投资者持有的欧神诺股份，价格为13.52元/股，与重组方案价格一致。若最终重组价格高于13.52元，将向投资者补差价；若最终重组价格低于13.52元，不需投资者退钱。也就是说，鲍杰军会“少补多不退”。
第三，小股东死扛，成为报表里的“少数股东”，这有可能会导致此次重组失败。
持股3.38%的小股东若选择死扛，结果或是重组通过后成为帝王洁具财务报表里的“少数股东”，或是重组失败。
重组失败的可能性不大，因为对欧神诺和帝王洁具来说，这是一桩双赢的生意。欧神诺以13倍PE这个不错的价格被收购，帝王洁具则通过运作夯实了自己的市值。
三种方式，对于小股东来说，如何选择，就显得无比重要。
这一次，中小股东会如何选择？
欧神诺是新三板“白富美”，公司主营业务是卖地砖，在国内高档建筑陶瓷行业中位列前茅。
2014年公司挂牌新三板，后来顺利进入创新层，并且在今年8月初宣布接受IPO辅导。但3个月后，12月20日，公司决定“嫁”给A股公司帝王洁具。
今年上半年，欧神诺营收和净利分别是6.76亿元和5178.46万元，总资产17.75亿元，净资产7.11亿元；而帝王洁具的营收和净利只有1.9亿元和1742.45万元，总资产6.38亿元，净资产5.79亿元。
所以不少人觉得，欧神诺是下嫁。欧神诺停牌前市值15.11亿，帝王洁具给出20亿估值，收购欧神诺100%的股权。
12月20日，欧神诺发布收购报告书时，还有5%的股份在中小股东手里。
于是欧神诺就到处寻找小股东，还给中小股东发出《股份转让协议》。但是，尽管收购价已经高出二级市场价，小股东中还是出现了异议。
有人觉得条件优厚，已经在准备套现了；有人却觉得大股东把公司“低价卖身”，没有尊重小股东的意见。按照公司业绩，上市后市值可以达到60亿，现在20亿就把自己卖了。一怒之下，拒绝合作。
现在，欧神诺已经回购了96.62%的股份。剩下的中小股东，将会如何选择？
文 | 丁真军
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