并购失败的原因是没有交易
对于并购整个行业而言，出现较多的案例不是多少成功的交易，也不是多少投资失败的交易，而是那些没有浮出水面的未成功交易。任何一个想亲身体验并购的投资者都会碰到的局面，就是交易失败。失败的交易缺少各种公开数据，我们很难通过公开信息获得，这个需要更多的实践，以及大量的一手访谈。能够交易成功，是并购成功的重要一步，也是必要条件。
标的选择：
1、交易没有成功的一个原因就是没有找到好项目。
看了很多项目，没有找到合适的。出现这种情况的主要原因包括战略不清、方法不对、时间投入不够。
2、第二个因素就是没有找到好的方法，大海捞针，什么都看，合适的自然就少，好的战略应该缩小目标范围。
3、第三个因素就是投入时间不够，看的项目少，自然不会有合适的出现。
找到了合适的项目，也不一定成功。找到了合适项目，可能因为价格达不成一致意见而交易失败。
估值：
对于并购标的的估值，存在较大的认知偏差，并没有稳定的市场可参考价格，不同的认知会导致彼此的分歧比较大。如果不能很好地通过技术手段进行协调，可能会导致双方无法达成一致意见。
交易结构：
交易结构的设计同样重要，时间、支付方式、收购比例等几个核心条件的灵活运用，会给交易成功带来极大的帮助，反之则可能因为不能灵活运用而错失许多机会。
2021年3月6日~7日，我们将举行为期两天企业并购重组全流程，交易结构方案设计，交易估值案例分析与商业尽调实务主题研讨会，通过实务案例分享并购重组过程中并购选择、多种交易结构设计、估值分析、融资安排、尽职调查和税务规划等核心问题！现在报名，可以享受新春优惠！
并购交易结构设计案例实务
并购重组商业尽调实务
一、对被并购方尽职调查涉及的财税问题
1、历史沿革问题
(1) 货币入资是否有垫资问题
(2) 是否未实缴
(3) 是否存在非货币资产尤其是技术入资
(4) 是否存在留存权益转增资本或股本的问题
2、采购问题
(1) 固定资产的所有权是否属于公司，入账标准是否合理，资产损失是否税前列支
(2) 无形资产入账标准是否合理
(3) 是否为员工缴纳了商业保险
(4) 是否向个人租赁房屋和车辆
(5) 是否有礼品采购等
3、生产问题
(1) 生产流程中的材料管理、领用管理、生产管理、半成品管理、质检管理、成品管理等是否合理
(2) 是否存在虚假存货
(3) 成本结转是否有合理证据
(4) 存货资产损失是否税前列支
4、销售问题
(1) 是否存在混合销售
(2) 是否存在兼营行为
(3) 混合或兼营行为是否能准确核算
(4) 销售策略是否合理
(5) 收入确认是否合理
5、发票问题
(1) 是否存在虚开发票问题
(2) 是否存在延迟开票问题
(3) 是否存在提前开票问题
(4) 是否存在非正常受票问题
(5) 是否存在业务支出未取得合法有效凭证问题
6、投融资问题
(1) 是否存在非货币性资产对外投资
(2) 是否存在名股实债的投资
(3) 是否存在法人贷问题
(4) 是否存在向非金融机构借款
7、税收优惠问题
(1) 是否享受了高新技术企业、研发费用加计扣除、技术转让、财政性资金、政策性搬迁等税收优惠
(2) 享受的优惠是否按规定准备了留存备查资料，准备的备查资料是否符合要求
二、并购实施涉及的财税问题
1、并购重组形式如何选择？
2、收购资产还是收购股权？各有什么利弊？
3、与被并购方股东——尤其是个人股东签订的收购协议中需要重点关注什么事项？
4、并购重组涉及的增值税和所得税政策有哪些特殊规定？
5、一般税务处理和特殊税务处理有何差异？
6、是否一定要选择特殊性税务处理？如何选择适合的并购模式？
特邀嘉宾 侯老师
毕业于厦门大学会计系，特许会计师公会资深会员（FCCA）、特许金融分析师（CFA）。曾在多家大型集团、上市公司从事战略、投资和资本运营等工作，拥有丰富的并购投资经验。
特邀嘉宾 刘老师
先后毕业于江西财经大学、英国曼彻斯特大学，曾在大型券商、上市公司工作。
特邀嘉宾 张老师
知名财税专家，注册会计师，注册税务师，高级经济师，拥有丰富的财税规划实操经验。
曾为数十个行业百余家知名企业、科研转制院所提供咨询服务，服务内容包括企业所得税专项规划、增值税专项规划、个人所得税专项规划、上市（挂牌）专项规划、企业收购专项规划、公司并购专项规划等，积累了丰富的财税咨询经验。
所有优惠价格以缴费确认为准，报名不缴费不能享受优惠价格报名费用包含学习资料、学员通讯录、茶歇，食宿自理；您好，我们开票内容：“咨询服务”；不提供其他开票内容，从付款之日算起，三个月内可以开具。
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