二季报还没有披露完毕，白马股爆雷的现象却已有不少，康得新、大族激光、海康威视……
这很伤价值投资者的心，但除了少数好公司可能出现困境反转之外，很多公司可能就一蹶不振了。
因此，作为长线投资者，提前预判公司的拐点、识别公司的财务问题，很重要。
用我最近发现的一个财报助手小程序工具，诊断一下东阿阿胶的财报：
海康威视半年报增收不增利，实现营业收入239.23亿元，比上年同期增长14.60%；实现净利润42.17亿元，比上年同期增长1.67%。ROE也在下降。
其实，上半年毛衣站的时候，大家应该对海康的业绩有预判。
1、芯片禁售，成了无源之水。海康半年报存货大增，就是因为害怕禁售而大举囤积。
2、毛衣摩擦导致海外业务开展很不顺利，另外外国并不像咱们这么舍得掏钱，监控进展是不如预期的。以及汇率风险。
3、宏观经济下行，雪亮工程进展不达预期，安防行业景气度不及预期。
4、AI+安防不达预期，行业竞争加剧。公司有一定优势，也在依托萤石做，但是阿里、华为都是厉害角色，即使海康能存活下来，毛利率肯定大幅下降啊。
从一些先导指标来看，海康本来是外资的爱股，但过去一年却在持续流出，外资占自由流通股本的比例，从一年前的32%，减少到目前的17%，差不多跑了一半。
另一个重要指标是股东人数。3月31日是18万人，6月30日是30万人，一个季度剧增了66%。
历史经验证明，凡是股东人数剧增的公司，在未来一段时间股价走势肯定不好，因为主力跑路，筹码都分散到散户手里了。这一点我以后会专门写文分析。
上海莱士更加明显，去年三季报股东人数2.7万，四季报猛增到10万，今年一季报11.5万，所以股价趴在地上根本起不来。
康得新造假，如何发现蛛丝马迹呢？
注意一个细节：2010-2017年收入复合增长率达48%，净利润复合增长率达56%。然而，它的增长不是曲线型的，而是直线型的，不管是否景气，各期都维持了差不多的增长水平，这个就很异常。
另一点是，一方面巨额资金趴在银行，一方面股东全部质押、缺钱。
在2017年末，康得新总资产343亿，货币资金达185亿、占比达54%。
然而，康得集团质押了持有康得新99.31%的股份，质押率如此之高。
2017年末，康得新未分配利润分70亿，这么有钱，大股东怎么不考虑进行利润分配呢？
这意味着，这钱是假的！
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这一点，研究过康美药业的朋友，想必印象深刻。现在都流行通过货币资金造假了。季末查账的时候，大不了找过桥资金去银行走一圈。
说了这么多，结论是，不要迷信大白马，尤其是自己看不懂的行业，却又持续高增长，跟常识有悖的，一定要多留个心眼。
对于打算重仓的股票，一定要仔细研究财务。货币资金、存货、海外业务、关联交易等方面，都有造假的可能。
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远离垃圾股，雷股，最关键的还是有
能够看懂财务数据，识别财务造假
，对于很多非财务专业的个人投资者来说，有一定难度，而且效率不高。智能化时代，只要是数据逻辑问题，其实用计算机都能实现的，而且计算机算法比人更加客观理智，不会情绪化。
今天就给大家推荐一款辅助工具：摸鱼财报助手。对于分析上市公司的财务报表简单、效率高且有效。
这是北大几个做投资的小伙伴做的，还是很靠谱的。
具体操作也很简单：
进入小程序，直接输入股票代码，就可以看到一只个股的财务分析评分，以及具体个股各项的财务指标分析。
从最基础的股权质押、商誉这样风险预警，到比较复杂的财务钩稽关系检查，都可以在其中看到细节。
这一段时间，可以说只要财务有问题的公司他们都提前做出了预警。
平时我自己投资也会做一个参考，挺好用。
