周二债市情绪先抑后扬，收益率仅在早盘短暂上行后便开启持续下行行情。各期限看，转为长债下行更多的行情，算是对近期行情的“补涨”。尤其是7年左右政金债下行接近3BP。不过相对于利率债的下行，信用债的下行速度更是惊人。中长期信用债收益率普遍下行超过5BP，部分债券下行幅度更是超过10BP。前期收益率上行的部分仅用几个交易日回补大半。商金、二永等品种收益率已迅速回到本轮调整初期的位置，行情迅速转变为“抢券”行情。
从驱动行情的主要因素看，主要是市场传闻决定财政政策的相关会议可能略有推迟，权益市场在短暂企稳后出现回撤，再度激发出市场对相关政策力度可能有所变化的预期。在风险偏好降低的情况下，长债表现明显加速。中短债收益率经过连日下行后进入修整阶段，未来需要继续关注资金分层的现象是否能有效缓解。
周二市场传闻的一些消息暂时无法证实，但政策发力的方向并没有变化，目前债市仍然没有看到太强有力的利好因素。不过微观结构上如我们之前的报告所述，也并不支持利率的明显调整。在月末或者下月初重要会议召开、海外大选之前，风险资产和债券市场可能还会维持一段时间的幅度相对可观的双向波动。
美联储理事沃勒在周一表示美联储在降息方面应比9月份会议时更加谨慎。如果通胀低于2%，或者劳动力市场恶化，美联储可以提前降息。如果通胀意外上升，美联储可能会暂停降息。同时也指出飓风和罢工可能使10月就业人数减少10万人，可能会影响11月的决策。美联储卡什卡利表示进一步“适度”的降息似乎是合适的。
美国国债现货市场周一因假期休市。国债期货在周一纽约时段上午走低，追随了欧洲债券市场的走势。而美国股市周一上涨，标普500指数在本周一些重要财报发布前触及历史新高，也加大了美国国债期货的下行压力。周二亚洲时段开盘收益率与周五收盘相一致，进入欧洲时段，收益率下行2-3BP。
大选方面，美国总统大选投票日越来越近，哈里斯对特朗普的微弱民调支持率优势进一步下降，而市场又开始重拾所谓的“特朗普交易”。RealClearPolitcs截至10月13日的平均民调显示，哈里斯对特朗普的优势萎缩至1.7个百分点，两人支持率分别为48.9%和47.2%，而截至10月8日哈里斯以49.2%对47.2%领先特朗普。市场仍将进一步定价“特朗普交易”。
