本文系深潜atom第809篇原创作品
花满楼丨作者
深潜atom工作室丨编辑
2024年6月20日，第四范式发布公告表示，
于中灏擢升为副董事长，协助董事长进行公司重大战略决策与布局
，不再担任首席财务官，委任郭清媛为代理首席财务官。
据悉，2018年加入第四范式并担任CFO的于中灏，主导第四范式成功在港交所上市，并且在此之前协助公司完成多轮上市前融资。毫无疑问，在这个过程中，既体现了于中灏的业务能力，更是将其战略眼光和领导力体现得淋漓尽致。
第四范式这一轮组织架构调整，于中灏成为CEO“接班人”。2023年度亏损高达9.2亿元，这一轮调整或许离不开资本需求，
接下来第四范式或许要加强市场效率
。
作为国内最早的大模型公司之一，第四范式吃尽了新秀红利，但如今越来越多的科技巨头入局，第四范式的“好日子”已经一去不复返。
疯狂进击的第四范式
时间刚刚进入21世纪之时，AI尚未落地。“人工智能领域的从业者”能够选择的机会很少，要么进入少数几个科技巨头的研究院，要么在学术圈扎根，两条路都有同样一个挑战，那就是僧多粥少。
面对就业市场的无奈，戴文渊坚定地走在人工智能这条道路上，并且在学术和产品上都产生了相当的成果。学术上，人工智能理论缺乏“迁移学习”支撑之时，戴文渊就已经开启了研究，戴文渊2007年的一篇关于迁移学习的论文引用数至今仍排名世界前列；产品上，戴文渊选择了数据量足够大的百度，并且用人工智能技术代替此前的竞价排名系统，搭建起凤巢系统。
十年前，在大多数认知还停留在大数据如何运用的时候，有这么一群人已经开始针对大数据进行了更深一步地挖掘。2
014年9月，在戴文渊的推动下，第四范式正式成立
，标志着其作为人工智能技术与服务提供商的起点。
彼时的戴文渊，已经在百度积累了产品经验，在华为构建了服务意识，深刻认识到人工智能商业化市场的巨大。不过，因为是全新的技术，如何让市场接受成为了第四范式的第一个挑战。在众多细分领域当中，与数据高度相关的金融领域，包容性和创新性是首屈一指的。正因如此，
第四范式也将金融作为最初的主攻方向
。
为了抓住这一市场，第四范式显示通过资源顾问的形式介入，为客户分析未来人工智能会给这个行业带来怎样的变化，要如何应对以及怎样一步一步落地。再之后，进一步地为客户提供人工智能相关的产品和服务，帮助银行搭建起能服务多个业务的AI平台。
在金融赛道取得成功后，公司逐渐将业务范围扩展至零售、能源、制造等多个行业，展现了其技术的广泛适用性和行业影响力；2016年，第四范式发布了先知平台，这是一个企业级AI生产服务赋能平台，为企业提供了从数据到决策的智能化转型路径。
全民创业的年代，
优秀的项目很容易获得资本市场的关注。
2012年，深度学习技术的成功，让人工智能迎来了黄金年代，也看到了商业化落地的可能性。李开复、李彦宏等科技大佬，认为第四次工业革命是以深度学习、算法为代表的人工智能革命所带来的。特别是，2017年国务院印发《新一代人工智能发展规划》，让人工智能成为最火热的赛道。
作为人工智能企业，彼时市场上尚未有成功案例可以供第四范式的参考，但资本市场对于其还是高度认可的。2016年至2020年，第四范式完成了多轮融资，包括A+轮、B+轮和C+轮等，投后估值达到了20亿美元，2021年后，更是一年完成了3轮融资，并且在2023年9月28日成功登陆港交所。
资本市场为第四范式的技术研发和市场拓展提供了强大的资金支持
。在迁移学习、高维机器学习、AutoML等方向取得了世界领先的技术成果。过程中，荣获了多项荣誉和奖项，包括“吴文俊人工智能科学技术奖”创新奖一等奖等，证明了其在人工智能领域的领先地位。
资本和技术上的成功的第四范式，在商业上也是顺风顺水。2018年，第四范式进入零售领域，与百盛中国签约；2019年，第四范式在能源领域与中石油签约，并在该年获得了IDC MarketSpace中国机器学习平台市场份额第一的成绩；
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024年第一季度，第四范式的标杆用户数为54个，遍及金融、能源电力、医疗、零售等
。
2020年到2023年，第四范式的营收分别为9.42亿元、20.18亿元、10.83亿元和42.04亿元。在保持营收增长的同时，第四范式的毛利率也保持在较高水平。例如，在2023年，公司的毛利率为47.1%，而在2024年第一季度，公司的毛利率为41.2%。
凭借在人工智能领域的创新能力和市场洞察力，第四范式成功吸引了大量高端客户，并在不同行业领域都取得了良好的应用效果。
依然无法扭转巨额亏损
第四范式上市发行价55.6 港元/股，截至2024年6月24日收盘，第四范式股价为50.1港元/股，市值高达233.4亿港元。在众多互联网和科技公司上市破发或者股价大跌的时刻，能保持如此高市值的第四范式，显得尤其“异样”。
第四范式三大主要业务板块：第四范式先知 AI 平 台 、SHIFT 智能解决方案及第四范式AIGS服务。2023年总客户数增至445个，其中标杆客户数为139个，同比增长33.7%，标杆客户平均贡献1838万营收。
2020年到2023年，第四范式年营收增长分别超过10亿元人民币，从营收增长上可圈可点。
第四范式却从来未曾摆脱亏损。近四年亏损分别为7.49亿元、17.91亿元、16.53亿元和9.2亿元，累计亏损超过50亿元。
由于营销及品牌推广活动增加，2023年第四范式销售及营销开支为人民币4.4亿元，同比增加2.7%；2023年，第四范式的销售成本为人民币22.24亿元，同比增加39.4%。第四范式表示，该增加主要是由于硬件采购成本及技术服务费增加，如果无法降低这两个费用，意味着销售成本很难降低。
2023年研发投入超17亿元，研发费用率超40%，技术是第四范式的核心竞争力，很难降低。第四范式创始人、首席执行官戴文渊强调，公司会不断加大研发投入，提升引领行业智能化转型的能力。
毫无疑问，当前的第四范式依然在加大马力冲击市场的过程中，
销售成本、研发开支以及销售及营销开支的增加都对公司盈利造成了压力，但都是不可缺少的一环，短时间难以减少
。
此外，
第四范式依然在应收款、应付款、借款等方面也面临一定的压力
。比如应收款项增加，贸易应收款项高达18.44亿元、预付款项及其他应收款项3.844亿元，这也导致信用减值损失约人民币1.16亿元。贸易应收款项、信用减值损失等问题的存在，也暴露出第四范式在财务管理和风险控制方面的挑战。
竞争环境升级，第四范式压力陡增
大模型以其强大的语言理解和生成能力，开启了人机交互的新篇章，伴随着ChatGPT惊艳了全世界，大模型这一概念进入到了大众的眼中。
