商品之王！接着奏乐接着舞

最近中国大宗商品市场的走势，煤炭成了绝对的主角，事实上已经类似原油，成了这一阶段的“商品之王”。

今天的行情，仍 在继续强化9.23文章里提到的逻辑，属于典型的我前面提到的“接着奏乐接着舞”。

随便看一眼，我自选品种里的几个煤相关的，全都躁动得不像话。真是那句歌里唱的那样：

煤煤你大胆地往前走呀！

往前走，莫呀回头！

最近行情逻辑不清楚的，请回看9.23的文章。

多说一句，有些同学说为何煤炭这么疯，但煤炭股票最近却跌得不少。理解这个问题需要知道股票和商品的定价逻辑的不同：

股票是企业经营永续自由现金流的折现，商品则是在期货合约到期之前的供需层面的预期博弈。

简单来说，煤炭本身的价格，市场只需要关注未来一到两个季度煤炭供需的走势即可。而煤炭公司的股价，则需要关注预期更为长远的公司现金流及折现因子的变化。