专栏名称: 秦小明
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商品之王!接着奏乐接着舞

秦小明  · 公众号  ·  · 2021-09-30 15:32

正文


最近中国大宗商品市场的走势,煤炭成了绝对的主角,事实上已经类似原油,成了这一阶段的“商品之王”。



今天的行情,仍 在继续强化9.23文章里提到的逻辑,属于典型的我前面提到的“接着奏乐接着舞”。





随便看一眼,我自选品种里的几个煤相关的,全都躁动得不像话。真是那句歌里唱的那样:



煤煤你大胆地往前走呀!

往前走,莫呀回头!



最近行情逻辑不清楚的,请回看9.23的文章。



多说一句,有些同学说为何煤炭这么疯,但煤炭股票最近却跌得不少。理解这个问题需要知道股票和商品的定价逻辑的不同:



股票是企业经营永续自由现金流的折现,商品则是在期货合约到期之前的供需层面的预期博弈。



简单来说,煤炭本身的价格,市场只需要关注未来一到两个季度煤炭供需的走势即可。而煤炭公司的股价,则需要关注预期更为长远的公司现金流及折现因子的变化。







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