近一段时间以来，腾讯、阿里、百度三家公司先后发布了2017年第一季度的财报业绩。来看看三巨头的投资逻辑。
三巨头的财报中只有腾讯和阿里的营收一骑绝尘，保持在40%以上的增长，超过了华尔街众多分析师的预期。然而，处在调整期的百度的营收增长却只有7%左右，而且净利润还出现10%的下滑。
还需要指出的是，最近以来腾讯和阿里的市值纷纷突破3000亿美元大关，这意味着这两家公司离全球十大市值最高的公司的距离越来越近。但令人唏嘘的是，曾被称为BAT之一的百度的市值却一直徘徊在660亿美元左右。光从数字来看，腾讯和阿里的市值已经是百度的四倍有余。所以一直以来关于百度掉队的消息，并非只是说说，而且还有些媒体直接用AT来做行文分析。
除了营收、净利润、市值这些数据外，这三家公司过去半年来的投资、收购情况又是怎么样的呢？从一季度的财报数据来看，腾讯、阿里和百度的自由现金流分别为242.29 亿元、79.80亿元（非美国通用会计准则下）和35.36亿元。仅从资金实力来看，腾讯几乎是阿里的三倍、百度的七倍。那么，财大气粗的腾讯是不是在资本层面的动作也更多呢？
据不完全统计，过去半年时间里，腾讯、阿里和百度投资公司的数量分别为23个、5个和6个。以此来看，腾讯的投资颇为活跃，投资数量是阿里和百度的4-5倍。
从投资的行业来看，三家都同时投资的包括硬件和汽车交通领域。以汽车交通行业为例，腾讯投资了特斯拉、摩拜等，阿里和百度都投资了WayRay。
具体来看，腾讯在文娱领域的投资最多，为8起，投资的公司有快手、知乎、西山居等。其中，在文娱领域，腾讯投资最多的要数游戏公司。其次，腾讯投资最多的领域为汽车交通，为4起。而腾讯投资第三多的领域是金融，为3起。
以下为腾讯、阿里和百度投资公司的详细情况：
而在收购公司方面，三家公司又呈现出了不同的状态。过去半年时间里，腾讯收购了0家公司，阿里为1家，百度为2家。
在2016年上半年的时候，腾讯曾斥资86亿美元收购了芬兰游戏公司Supercell，而今年上半年腾讯没有进行这样大笔的收购，更多偏重的是进行投资。
在今年2月16日的时候，百度宣布全资收购渡鸦科技，后者的团队将被整合到前者的智能家居部门。而此次收购，也是百度进一步在硬件方面进行布局的举措（渡鸦主要的产品实是智能家居中控硬件）。在两个月后，百度又宣布全资收购提供机器视觉软硬件解决方案的科技公司xPerception。
而阿里今年3月底的时候宣布已完成对大麦网的全资收购，但并没有透露具体的交易价格。这一收购行为，是阿里在完善大文娱的业务。
从三家公司的投资和收购案例来看，其中蕴藏着一定的逻辑。
凡是收购的公司，都是与公司的未来战略和既有业务有着高度关联度和融合度的。比如百度收购渡鸦和xPerception是为了更好的让人工智能技术落地，实现软硬结合的发展。而早前腾讯收购Supercell更能说明这一点。
而从三家公司投资的对象来看，不仅仅是与公司业务和战略有着紧密关系，而且各家公司也在努力补足自己的短板以及押注未来的风口。
比如西山居、Pocket Gems和Garena这些游戏公司，与腾讯的业务高度相关；而投资快手、知乎这些内容公司则更有利于公司在文娱方面的布局；而投资小电和摩拜更多的是在赌下一个风口。
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