AD | 债券市场基础及实务【上海 12.23-24】

一、债券市场构成和基本业务介绍及监管

（一）常见的债券市场参与主体

（二）债券的分类

（三） 不同机构的投资偏好

（四）我国债券的发行及流通和监管

1、债券市场监管法律体系

2、债券市场监管主体

3、债券市场监管原则

4、债券市场监管法律制度

（1）债券发行制度

发行审核制度、发行评级制度、发行担保制度、发行承销制度、发行确权制度

（2）债券交易制度

债券托管制度、债券交易类型、债券交易方式、做市商制度

（3）债券上市制度

（4）债券清算制度

二、债券投资基础知识

（一）债券基础相关要素分析：

1、债券价格（定价方式）

2、到期收益率和基点价值的概念

3、债券收益与风险

4、债券主要风险类型

5、风险的识别与计量（久期与凸度）

6、债券相关的税收分析

7、衍生品市场分析

利率互换、债券远期、利率期货、信用衍生品：CDS

（二）信用评级与信用利差

1、信用评级分类与评级符号

2、信用利差

三、债券投资的特点

（一）投资账户的划分

（二）债券投资和流动性管理

（三）机构投资行为

四、债券投资组合管理

一、利率市场研究框架

（一）你需要了解的三个周期

1、经济运行周期

2、货币政策周期

3、 流动性周期

（二）债券市场的三个阶段

1、 债券市场的蜜月期

2、债券市场的初步压力期

3、 债券市场的最强压力期

（三）期限利差的框架

1、纯预期理论是最具解释力的理论

2、期限利差的逻辑的重要变化

（四）我们对市场的认知

二、债市最近怎么了

（一）市场的矛盾在预期差而非预期边际上

（二）市场的空鸟笼效应再现

（三）情绪从何而来

1、全球市场的risk-on；

2、 经济的强预期

（四）我们还有什么担心 ？

1、监管会加速吗

2、通胀对债市的威胁

（五）市场的一些乐观信号

1、关注货币政策的边际拐点

2、关注市场头寸的信心指标

3、关注利率的潜在位置

4、关注金融监管的溢价问题

（六）面对强预期惯性，我们应该如何做