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专栏名称: PPP产业大讲堂
| 由中国PPP产业服务联盟、中国政府和社会资本合作服务中心联合主办，汇集国务院、财政部、发改委、银监会、产业基金、专业机构等领域专家。培训范围：PPP专题+海绵城市和综合管廊专题+工程建设专题。培训方式：政策和市场理论+项目操作+项目推介。 |
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中国PPP产业大讲堂，连接企业资源的另一种方式
来源：网络
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桥下空间利用工程PPP财务评价
一、项目概况
本项目拟采用政府与社会资本合作方式（PPP模式）运作，投资估算总金额为250万元，项目当年开工当年运营，运营期暂按10年计算。
二、参数确定及选择
1、评价期与评价基年
（1）评价期=建设期0年+运营期10年
（2）评价基年为2018年
2、折现率按5年以上银行贷款基准利率加风险报酬率3%计算，折现率=4.9%+3%=7.9%，取8%。
3、收费标准：按X价费〔2015〕49号《XX市关于进一步明确机动车停放服务收费等有关事项的通知》精神，此项目不属于政府定价项目，收费标准暂参照政府定价项目测算。
参照类别为公共城市广场、市民中心等配套停车场的收费标准：一级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次5元，超过2小时后每小时加收4元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次5元。连续停放24小时（含）每车次不超过25元。二级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次4元，超过2小时后每小时加收3元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次4元。连续停放24小时（含）每车次不超过20元。三级区域：8：00- 22：00，停放2小时（含）内每车次3元，超过2小时后每小时加收2元；22：00（含）-次日8：00（含）每小时1元，最高每车次3元。连续停放24小时（含）每车次不超过18元。
考虑到停车场位置，白天与晚间各按照12小时计算。本次测算白天段按每小时2元标准测算，晚上段停车收费按每晚15元标准测算。
4、适用的主要税种和税率
|
税种 |
税率 |
备注 |
|
1、增值税 |
17% |
按销项税额减进项税额后的净额计缴 |
|
2、企业所得税 |
25% |
按应税所得额计缴 |
|
3、城市维护建设税 |
7% |
按实际(应)缴纳的流转税计缴 |
|
4、教育费附加 |
3% |
按实际(应)缴纳的流转税计缴 |
|
5、地方教育费附加 |
2% |
按实际(应)缴纳的流转税计缴 |
三、项目财务测算
1、停车位收费估算。
（1）收费率按运营优秀测算，收费率达到100%。
白天段按每小时2元标准计算，白天每个车位收费=2*12=24（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算；每天收费=24+15=39（元）；每月收费=39*30=1170（元）；共计90个车位，每年收费合计=1170*12*90=1263600（元）；不含税金额=1263600/1.17=1080000（元）。
（2）收费率按运营良好测算，收费率达到80%。
白天段按每小时2元标准计算，收费率按80%计算，白天每个车位收费=2*12*80%=19.2（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按80%计算，晚上每个车位收费=15*80%=12（元）；每天收费=19.2+12=31.2（元）；每月收费=31.2*30=936（元）；共计90个车位，每年收费合计=936*12*90=1010880（元）；不含税金额=1010880/1.17=864000（元）。
（3）收费率按运营较差测算，收费率达到60%。
白天段按每小时2元标准计算，收费率按60%计算，白天每个车位收费=2*12*60%=14.4（元）；晚上段停车收费按每晚15元标准计算，收费率按60%计算，晚上每个车位收费=15*60%=9（元）；每天收费=14.4+9=23.4（元）；每月收费=23.4*30=702（元）；共计90个车位，每年收费合计=702*12*90=758160（元）；不含税金额=758160/1.17=648000（元）。
2、停车场维修保养费按市场良好状态下收入的10%计算，维修保养费=864000*10%=86400（元）。
3、人员工资及社保估算。按4人，每人年50000元计算（含社保），共200000元。
4、电费估算。
（1）夜间照明估算。夜间照明灯按6个灯设置，选择LED84瓦照明灯，每晚按10个小时计算，每度电按0.936元价格取费。
每年照明费用=84*6*10*30/1000*0.936*12=1698（元）。
（2）停车位用电估算。参照简易升降式立体车库计算，电机功率为2.2KW，其升降速度为3.4m/min，一般这种设备的高度不会超过3米，按存、取每个动作用时1分钟来说，完成一套动作需要2分钟，耗电2.2KW*2/60=0.073度电，每个车位每天平均按升降12次预计。
每年停车位升降用电费=0.073*12*45*30*12*0.936=13283（元）
每年电费=13283+1698=14981（元）
5、税金预测
（1）增值税（增值税税负暂按3%预计）
①运营优秀状态下=1080000*3%=32400（元）。
②运营良好状态下=864000*3%=25920（元）。
③运营较差状态下=648000*3%=19440（元）。
（2）城建税及教育费附加估算
①运营优秀状态下=1080000*3%*12%=3888（元）。
②运营良好状态下=864000*3%*12%=3110（元）。
③运营较差状态下=648000*3%*12%=2333（元）。
（3）年企业所得税计算
①运营优秀状态下
=[1080000-200000-3888-86400-14981-(2500000/1.17)/10]*25%=140264（元）。
②运营良好状态下
=[864000-200000-3110-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=86459（元）。
③运营较差状态下
=[648000-200000-2333-86400-14981–(2500000/1.17)/10]*25%=32653（元）。
6、年净现金流量
（1）运营优秀状态下
=1263600-200000-86400-14981-32400-3888-140264=785667（元）。
（2）运营良好状态下
=1010880-200000-86400-14981-25920-3110-86459=594010（元）。
（3）运营较差状态下
=758160-200000-86400-14981-19440-2333-32653=402353（元）。
6、停车场改造工程投资估算总额为250万元。
7、现金流量、投资回收期及净现值预测
（1）运营优秀状态下（运用率达到100%）
①现金流量 金额单位：万元
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
项目净现金流 |
-250 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
78.50 |
|
累计净现金流 |
-250 |
-171.50 |
-93.00 |
-14.50 |
64.00 |
142.50 |
221.00 |
299.50 |
378.00 |
456.50 |
535.00 |
|
项目净现金流现值 |
-250 |
72.69 |
67.09 |
62.30 |
57.72 |
53.40 |
49.37 |
45.91 |
42.43 |
39.25 |
36.34 |
|
累计净现金流现值 |
-250 |
-177.31 |
-110.22 |
-47.92 |
9.80 |
63.20 |
112.57 |
158.48 |
200.91 |
240.16 |
276.50 |
|
现值系数 |
|
1.08 |
1.17 |
1.26 |
1.36 |
1.47 |
1.59 |
1.71 |
1.85 |
2.00 |
2.16 |
②投资回收期
项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(4-1)+47.92/57.72=3.8年
项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(4-1)+14.5/78.5=3.2年
③项目净现值(NPV)=276.5万元（按10年运营期计算）
（2）运营良好状态下（运用率达到80%）
①现金流量 金额单位：万元
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
项目净现金流 |
-250 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
59.40 |
|
累计净现金流 |
-250 |
-190.60 |
-131.20 |
-71.80 |
-12.40 |
47.00 |
106.40 |
165.80 |
225.20 |
284.60 |
344.00 |
|
项目净现金流现值 |
-250 |
55.00 |
50.77 |
47.14 |
43.68 |
40.41 |
37.36 |
34.74 |
32.11 |
29.70 |
27.50 |
|
累计净现金流现值 |
-250 |
-195.00 |
-144.23 |
-97.09 |
-53.41 |
-13.00 |
24.36 |
59.10 |
91.21 |
120.91 |
148.41 |
|
现值系数 |
|
1.08 |
1.17 |
1.26 |
1.36 |
1.47 |
1.59 |
1.71 |
1.85 |
2.00 |
2.16 |
②投资回收期
项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(6-1)+13/37.36=5.4年
项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(5-1)+12.4/59.4=4.2年
③项目净现值(NPV)=148.41万元（按10年运营期计算）
（3）运营较差状态下（运用率达到60%）
①现金流量 金额单位：万元
|
年份 |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
|
项目净现金流 |
-250 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
40.20 |
|
累计净现金流 |
-250 |
-209.80 |
-169.60 |
-129.40 |
-89.20 |
-49.00 |
-8.80 |
31.40 |
71.60 |
111.80 |
152.00 |
|
项目净现金流现值 |
-250 |
37.22 |
34.36 |
31.90 |
29.56 |
27.35 |
25.28 |
23.51 |
21.73 |
20.10 |
18.61 |
|
累计净现金流现值 |
-250 |
-212.78 |
-178.42 |
-146.52 |
-116.96 |
-89.61 |
-64.33 |
-40.82 |
-19.09 |
1.01 |
19.62 |
|
现值系数 |
|
1.08 |
1.17 |
1.26 |
1.36 |
1.47 |
1.59 |
1.71 |
1.85 |
2.00 |
2.16 |
②投资回收期
项目动态投资回收期=（累计净现金流量现值出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量的现值=(9-1)+19.09/20.1=8.9年
项目静态投资回收期=（累计净现金流量出现正值的年数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份净现金流量=(7-1)+8.8/40.2=6.2年
③项目净现值(NPV)=19.62万元（按10年运营期计算）
8、以上测算未考虑其他费用。
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