半导体产业链蕴藏投资机遇

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10月9日半导体板块强势反弹，Wind半导体指数上涨1.74%，位居主题行业涨幅榜前列，板块内华微电子涨停，康强电子、中来股份等个股涨幅超7%，圣邦股份、纳思达等个股也有显著涨幅。

分析人士表示，在产业政策扶持、5G和国产替代逻辑驱动下，我国半导体行业将进入新一轮投资周期，产业链上的设备、设计、材料等多个领域中长期投资价值凸显。

发展迅速

从行业基本面看，经过多年发展，我国半导体市场规模和占比不断提升。统计显示，2010年起全球半导体行业稳步增长，2009-2018年全球半导体销售额年复合增长率为7.55%，而我国集成电路销售额年复合增长率为25.03%，我国行业整体增速为全球半导体行业增速的3.3倍。

在此过程中，我国半导体市场显示出供需不匹配的现象。中信建投机械行业分析师吕娟表示，这主要体现在两方面：一方面，终端产品供需不匹配。2018年中国集成电路市场规模1550亿美元，但国产集成电路规模仅238亿美元，国产化率仅约15%；另一方面，制造端的设备供需不匹配。2018年中国半导体设备市场规模达131.1亿美元，但据中国电子专用设备工业协会统计，2018年国产半导体设备销售额预计为109亿元，自给率约12%。考虑到以上数据包括集成电路、LED、面板、光伏等设备，实际上国内集成电路设备的国内自给率仅有5%左右，在全球市场仅占1%-2%份额。半导体设备进口依赖长期将严重阻碍中国半导体行业自主发展，国内需求与国内供给的缺口昭示着巨大国产化空间。

我国半导体行业国产化已成大势所趋。9月21日，总投资超过2200亿元的合肥长鑫集成电路制造基地项目签约，其中长鑫12英寸存储器晶圆制造基地项目总投资约1500亿元。目前已有北方华创、至纯科技等设备公司围绕合肥长鑫DRAM项目展开布局。

市场人士表示，预计伴随合肥长鑫DRAM项目的投产到量产，国产设备商有望获得技术进步和大额订单。

机遇凸显