文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
一、【直播回放】
有朋友问，牛市也会有回调吗？历史上的牛市，回调幅度是多大呢？长按识别下面二维码，添加@课程小助手 微信，回复「1015」即可观看直播回放。市场涨涨跌跌，牛市也不是说连续每天都上涨，而是在波动中上涨。即便是2007年、2015年那种上涨数倍的1星级大牛市，中间也会有多次10%级别的回调。例如，这轮上涨从5.9星级开始，那大概率不会回调到5.9星级。5.9星级的低估毕竟太极端了，市场流动性改善后，再出现极端低估的概率更小了。因为牛市里，大多数散户持有股票的耐心，不到3个月，甚至只有几周。牛市刚启动的阶段，回调幅度一般不大，修复的速度也比较快。（1）2007年牛市之后，中证全指回调70%以上。（2）2015年牛市之后，中证全指回调大约50%。止盈后股票仓位降低，之后的回调，影响也会比较小了。投资股票类资产，想要完全避开波动风险，这是不可能做到的。哪怕是巴菲特，也遇到过买入股票之后下跌50%以上。我们需要考虑的是波动风险自己是否能承受，是否能坚持下来。如果觉得波动风险比较大，有一些方法，是可以减少波动风险的。如下是2012年以来，中证全指和螺丝钉星级的走势图。买得便宜，波动风险相对更小，也更容易长期坚持下来。在浮亏阶段坚持定投，不断降低持仓成本，这样之后不需要涨回原来的位置，就可以开始盈利了。如果投资行业指数基金，比如白酒、消费行业等，底层持有了几十只不同的个股，通常波动在30%-50%。如果投资宽基指数，比如沪深300、中证500等，包含了11个不同的行业，波动风险会更小一些。沪深300的年波动率是20%-25%，中证500也是类似的水平。如果想进一步降低风险，可以做好分散配置，选择投资了一篮子低估品种的基金组合。下图，反映了不同股债比例下，大概会面对的风险和收益情况。整体上来看，股票比例越高，长期年化收益率越高，但波动风险也越大。如果觉得股票基金的波动比较大，难以坚持，也可以选择股票仓位比较低的品种，来降低波动风险。·主动优选、指数增强投顾组合，股票仓位长期80%-90%，属于股票基金类品种。
·月薪宝，大约40%的股票+60%的债券，波动风险就会小一些（上线以来最大回撤约9.13%）
·365天，大约15%的股票+10%的可转债+75%的债券，波动风险就会更小一些（上线以来最大回撤约4.15%）。
长按识别开头二维码，添加@课程小助手 微信，回复「1015」即可观看直播回放。特别提示：本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。• 《5星级到3星级，我们该如何投资呢？》
• 《上涨了，该如何止盈？》
•《价值风格接近新高，还在低估吗？》
•《科创50指数，投资价值如何？》
•《直播回放：投资全球资产，有哪些方式呢？》
•《近期纯债波动较大，债券基金还能投资吗？》
•《中证2000指数，投资价值如何？》
•《近期红利类品种出现波动，是啥原因？》
•《螺丝钉人民币债券星级、债券估值表来啦》
•《如果美元降息，对我们投资有什么影响？》
•《创业板指数，投资价值如何？》
•《10分钟了解美股指数体系》
•《10分钟了解人民币债券指数体系》
•《10分钟了解A股指数体系》
•《300价值指数，投资价值如何？》
•《未来还会有3星级吗？》
•《「股债房商」，家庭资产该如何分配？》
•《退市新规，对基金投资有什么影响？》
•《月薪宝投顾组合——定期发放现金流》
•《港股2月以来强势，还有低估品种么？》
•《超长期特别国债发行，对我们投资有什么影响？》
•《又有私募基金“跑路”，投资中的风险该如何规避？》
