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【广发电子】胜宏科技全力配合英伟达生产节奏，GB200 HDI产品份额持续超预期，重点推荐！
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公司GB200 compute tray HDI和switch tray HDI产品份额持续超预期，并于上旬接到H系列OAM转单，本月开始大批量交付英伟达AI PCB产品订单，后续AI整体收入有持续上修的可能。目前，公司GB200产品良率进展顺利，8月为快速放量阶段，4种AI核心料号月度收入环比向上，12月4种AI核心料号收入将较9月翻倍。此外，公司已开始打样英伟达下一代产品，往更高阶HDI升级，并在交换机混压50+层产品有布局。
我们持续推荐GB200核心标的胜宏科技，欢迎各位领导随时交流AI PCB及公司情况。
0723 铜缆连接器更新
最近出去玩了 回来一看竟然还有人把我以前写的老旧信息汇总成新的东西发的到处都是
那还不如我自己来update更新一下
简单名词解释：（每次都有一堆人问 再问不如不要关注了）
SS=安费诺SS 上海子公司 专门负责做线材 线缆的子公司 做设备也很厉害 业内出名
（就相当于英伟达有家子公司叫做mellanox 专门做网络设备 负责光模块 交换机 铜缆）
LTK=上市公司we的子公司乐庭 专业做线材的T0头部公司
AL=安澜 非上市公司 首位验证224G成缆和芯线的线材公司 也得到了NV的供应商code
sy=上市公司 个人感觉略保守的公司 专注于同轴线缆起家 公司基本无负债 也没啥野心
蓝原=有ltk领导的公司 依附于安费诺体系
还是以QA的形式来更新 如果有什么问题可以给我留言 我一起写进来：
1：LTK最近有啥边际变化？
自从过了验证之后 要求的小批量越来越多了 差不多是每周好几拖224G成缆发给SS 好几拖（一拖普遍300~500公斤） 在我看来已经不算是小批量了 后续等SS这边继续验证就好了 效果好 订单会越来越多
2：为啥sy突然就成了 验证到底过了没？
起初只是大概知道sy每个月发货量多少给SS 5月的时候差点减半 6月也没啥好转 突然7月一下子翻了三倍 最近这几天还在加 7月初那天一早听闻加单了好多 那周末才看到那张图 和了解的量差不多 但是料号出乎我的意料 我本来以为sy也就做做柜外ACC 后来才知道是柜内的224G芯线和线缆都过验证了
能成是因为SS鼎立相助 不但给设备还给顶尖人才扶持 （这周末都送了新设备）就先当于这个224G线材的发明人直接下场帮你技术提携
目前224G的成缆小批量阶段 但是由于国产压出机的效率不是很高 在想办法弄奥地利发泡压出机(不方便透露细节） 最近应该快有一台了 还有就是ss来帮忙的老设备的改造和10月份的东莞展创的发泡压出机 后续进展跟订单就好了 芯线毛利我之前写过 已经高到很夸张了（35%毛利 没啥人工和管理费用的行业你那里找）
有种冷门突袭+SS只要需求足够多+够听话+即使只做芯线也能大赚的情形
（是不是有种当年mellanox下场让某公司做光引擎 还出钱出力给某家公司的味道了 设备可都是mellanox买的）
3：现在224G线材的格局如何？
目前还是SS和al独供的状态
SS旗下目前有sy al 2家芯线供应商 SS基本上自己不想做芯线了 采购芯线做成成缆 可以增加自己的产值（打个比方来说 我本身有10亿产值 如果做芯线我也自己做 就是10亿成缆产值 如果我全部委外采购芯线 只做成缆 10亿的产值可以转化为 15亿的产值 差不多这么个比例）
ltk小批量中（目前看ltk应该快是了） 还有一家汉胜(但是是400G柜外线）
之后比较确定要引进的是蓝原 目前由于还在租设备 进度会比较慢 要明年 主要是224G芯线 但是蓝原也不闲着 想帮着友商FB先过屏蔽材料铜箔的验证
目前只有SS和al过了nv的供应商code 据我所知ltk也在验证中 大概需要1000小时左右（应该已经过了几周）所以现在安费诺几个工厂的224G成缆供货情况基本就是SS+al 分别是：
南通-oberon cartridge 也就是背板连接器的线材 用的料号略便宜的224G线材
上海嘉兴-juliet harness set 也就是over pass 用的料号略贵的224G线材（比上者贵 57%）
深圳-也做一些over pass
厦门-纯柜外线 800G 1.6T ACC(工序复杂 但是对产品技术要求不会非常高）
3：为啥现在sy上位 蓝原又紧随其后?
江湖永远是人组成的 江湖不是打打杀杀 而是人情世故
SS当年跟al打得火热 一起合作研发除了224G成缆 但是al野心比较大 现在又要全力冲刺上市 又是HW的一供 基本处于两条腿走路的状态 供不应求 产销两旺下 现在直接是豪掷5亿扩产21个月 分两期 第一期明年中旬 第二期21月后左右 要扩产8000W套高速线组件 其中不知道为何 al还扩产了连接器....这直接引起了SS的反感 其次al还直接锁定30%产能给HW 因为过了NV的供应商 code 又去直接对接了广达和NV
（题外话：al三台国产押出机一台奥地利押出机照样做成缆 不用太拘泥于设备的问题）
弄得现在SS的心情如上所述（毕竟公开文章不太好表达）：
首先al给SS供应的货并没有少
但是SS第一时间就去找了sy 直接技术分享+强烈扶持到运设备给sy+产能需求太旺盛直接加单+希望sy听话什么都好说 别学al就行 乖乖做 订单不会缺
然后又去找了蓝原 希望蓝原尽快加入行列 供应芯线
4：目前安费诺排产如何？今年需要的线材量如何 对应的产值是多少？
目前的排产是这样 有对应关系
NVL72 cartridge（1个rack需要4个 ） NVL36 cartridge的量差不多（都以nvl72等量算）
8月份200 套 9月份300套 10月1600套 11月4300套 12月4500套 1月4500套 2月份5050套
我做过一个简单的224G的芯线和成缆对应采购量
差不多2024年需要1W台等效NVl72出货（差不多是5000台nvl72+10000台nvl36）-实际2024年出不了那么多GB200 铜缆连接器是前置的 需要先运到tw那几家odm厂手里
这个数量级需要的柜内线的224G线材量差不多是2.6亿美金=18亿rmb产值
但计算也有可能有误差
有两点：
1可能还会多 因为overpass的线比我想象的长 我计算的是30cm 而且overpass的线最贵
2没算柜外线的800G和1.6T ACC 即使以现在200W跟ACC的forecast去算 这一块的增量还是很大
GB200的总量根据现在cowos产能排产基本是明牌 我给两个数据供参考
1：乐观预期 100k= 2.5W nvl72 + 5W nvl36
2: 中性预期 75k= 1.65W nvl72+4.2W nvl36
我并不认为GB200的最终出货有低于75K的可能 所以我就不考虑悲观预期啥的了 没有必要自己吓自己
重视医疗IT反转机遇，今日大涨 | 中信证券计算机
国家医保局深化推进DRG/DIP支付方式改革。
7月23日，国家医保局网站发布关于印发按病组和病种分值付费2.0版分组方案并深入推进相关工作的通知。通知旨在深化医保支付方式改革，不断优化医保付费技术标准，研究制订按病组（DRG）付费分组方案2.0版和按病种分值（DIP）付费病种库2.0版。
DRG/DIP直接带动医疗IT需求。--从16年以来医保局端、医院端DRG/DIP招标情况来看，医保局端对数据治理、付费方案设计等专业服务需求强，且后续需测算、监管等常态化服务；医院端主要涉及病案首页质控、数据接口改造、综合评价管理、支付、电子病历改造等方面。--中长期看，DRG/DIP要求医院精细化管理，促进医疗IT市场长远发展。
医疗IT行业景气度拐点已至。--24年以来，医疗IT行业持续恢复，医院端疫情后工作节奏常态化、患者就医需求持续释放，我们跟踪的医疗IT核心公司订单均已迎来改善，估值具备性价比。--24年5月28日，国家卫健委医院管理研究所在京介绍智慧医疗新评价标准起草思路，新评级基于电子病历评级进行深化，对区域协同、专科需求、AI技术、国产替代等提出更高要求，后续有望在政策端对行业带来新一轮催化。
投资策略：建议关注卫宁健康、创业慧康、嘉和美康、万达信息、久远银海等。
从川普遇刺开始，全球投资都进入了乱纪元。昨天晚上拜登宣布退选，加之今天上午的降息。预计市场会继续交易川普行情，半导体国产替代成为了最佳选择。
①晶圆厂：中芯华虹为中军，其中＃华虹我们持续推荐，12寸已经满产，稼动率改善超预期。价格方面NOR代工已经涨价，后续BCD工艺也会跟进涨价。
②设备公司：华创中微是机构的核心持仓，而＃拓荆+飞测的订单改善较快（订单收入比为1.7），下半年业绩弹性非常值得期待。
③先进封装：长存董事长在周五的发言中称＃先进封装未来重要性会超越晶圆厂。在这里我们继续推荐长川科技，Q2业绩超预期。今年上半年我们提过几次金股。此外长电科技、精智达，强力新材也值得重视。
④芯片设计：汽车半导体为行业热点。功率的斯达、新洁能。模拟的圣邦、纳芯微等。其中＃圣邦为容量大票，位置相对偏低，重点关注。
消费电子方面， AI终端是我们今年最强推的方向。当下市场风格半导体占优，长期仍看好消费电子。
平台型：立讯；散热：领益；PCB：鹏鼎、东山、燕麦；AR：歌尔；电感：麦捷；音箱：国光。
【东北军工新质生产力先锋-中邮科技】
【Serve Robotics获英伟达举牌，“最后一公里”机器人公司股价暴涨近200%】
🚀根据Serve Robotics上一交易日结束后发布的公告，公司股东英伟达在今年4月22日将发行人的可转债以2.42美元的价格转换成105万股普通股，经过这次增资后，#英伟达持有ServeRobotics的股权比例升至10%。
🚗Serve Robotics公司于2021年从优步(Uber)公司分拆，主营业务是为优步外卖平台提供“最后一公里”送餐的无人配送车，拥有L4级别的自主性。该公司计划在2025年实现在洛杉矶、圣迭戈、达拉斯和温哥华部署2000台无人配送车。
🚀通过与Serve Robotics的合作，验证大规模商业自动化配送车的可行性。
【中邮科技中标中国邮政安徽末端无人化共配项目】
烟花与此同时，中邮科技在无人配送领域取得重要进展。#中邮科技近期中标中国邮政集团安徽邮政城级末端无人化共配体系模式研究项目，为其无人车投递技术研究提供新的应用场景。
🚗中邮科技是#国内智能物流系统领域领先的综合解决方案提供商，其自主研发的无人车投递系统，已在湖北仙桃、雄安新区和浙江德清等地进行试点。
🚀中邮科技依托中国邮政这一大平台，#拥有稳定的订单来源和广泛的应用场景，使其能够更好地开展无人车投递业务。中邮科技的无人车系统已经在多个场景中表现出色，解决了配送人员短缺、配送成本高、时间错配等问题，实现灵活投递和取件。
【平治信息】供英伟达+英特尔算力服务器，已进入昇腾服务器产业链，弹性最大的服务器标的
玫瑰#调研显示公司已进入昇腾产业链。公司最新投资者关系显示，旗下天盺服务器已适配昇腾GPU。
玫瑰#连续中标电信、移动、联通算力服务器。2023年9月，平治信息中标中国联通算力服务器；2023年10月份，中标中国电信1.5亿算力服务器；2024年1月份，中标中国移动1.09亿算力服务器；3月中标中移动南京9500万算力服务器；5月中标算力服务器采购项目4.68亿元。一年时间，算力服务器中标合计金额超7亿。
玫瑰#供英伟达、龙芯、英特尔、AMD多款AI服务器。平治信息官网显示，平治信息旗下涵盖英伟达HGX系列（H100 /A100 ） 服务器、AMD霄龙服务器、英特尔至强、国产龙芯等多款服务器。
