出道最早、增长最慢，淘宝因何失速？

锌财经 · 公众号 · · 2025-01-22 18:20

正文

你有多久没有打开淘宝了？

你有多久没在淘宝买过东西了？

淘宝的东西为什么越来越贵了？

我是潘越飞，关注我，今天话题有点烧脑，但值得慢慢看。

先来确定一个基本面：

今年上半年，京东营收5514亿，增长37%，净利增长69%；拼多多营收1839亿，增长86%，净利增长144%；淘天营收2123.67亿，与上年同期的2126亿元相比，基本持平。

至于净利，淘天没说，但给出的EBITA（息税折旧及摊销前利润），却同比下降了3%。

其实不单单是今年上半年，如果你回看近几年三家的财报， 会发现不管是总营收增速，还是净利增速，淘天都被京东和拼多多甩在了身后。

从当年的电商一哥，走到这般地步，淘宝的问题，反垄断确实有影响，但这绝对不是核心原因。

问题的内核，还是出在淘宝自己身上。

电商平台一头链接消费者，另一头还连接着商家，淘宝初期能发展那么快，核心就是去掉了中间商，商家能多赚一些，消费者能觉得物美价廉，大家都高兴！

作为“中间人”，淘宝当然也要赚钱，而电商平台赚钱的关键在于，商家消费者之间的交易次数要多，交易金额要高。

不过，淘宝很长一段时间里，平台的算法是以“GMV”为导向，也就是成交金额越高，越能匹配到更多的消费者，商家在发现这个算法机制后，就会主动提高商品价格。

这套机制下，起初商家和平台确实都能赚到钱，但慢慢的，越来越多商家知道这回事了，整个淘宝商品的价格也普遍越来越高。

这就反向导致，消费者购买频次不断下降，整个转化率不断下跌。

那随着时间推动，淘宝整个交易生态，就这样不断被拔高，以至于到现在，已经被抬高一个维度，彻底背离了初期阶段、迅猛生长的底层逻辑。

于是，平台、商家、消费者，大家的日子都不好过了。

不过，淘宝虽然被“架空”了。

但市场份额也空了出来，有新市场空间，就必然有新玩家。

这个新玩家，就是后来的拼多多。

其实拼多多一开始，底层逻辑和淘宝初期是一样的：

一是源头货源，

二是极致低价。

但不一样的地方是，拼多多的“利润”导向，和淘宝正好相反，淘宝要的是价格高，谁高就给谁流量。

虽然交易次数少，但一单顶十单，拼多多要的是价格低，谁低就给谁流量，虽然交易金额低，但能卖一百单。

一个追求的是少而精，

一个追求的是多而泛，

这两种思路，其实本身都没错。

错就错在，不同的市场环境下，都会出问题，经济好的时候，大家都相信“贵有贵的道理”，像淘宝这样以“GMV”为导向的平台,会更受欢迎，可经济一旦疲软，消费降级开始蔓延，消费者的消费确定性就会越来越高。

比如你预算不超过10块，那标价11的商品，你大概率就不会买。

以前追求性价比，现在要的是价性比。

两个字一换顺序，底层逻辑都变了。

这种现象反映到平台这边，就表现出一些整体要求：

你要么价格很低、要么品质很好、要么服务极致，不管是哪条，你总得占一个。

在拼多多买东西，可能质量不好，但它价格低啊，它退款麻利啊；

在京东买东西，可能价格不便宜，但它质量有保证，送货上门快啊！

问题来了，现在的淘宝呢？

价格是不高不低、

质量是不上不下、

服务是不好不坏，

这种六边形战士，在这个确定性的时代，能不被消费者抛弃吗？

那么视频最后，我们再把问题拉回到最开始，作为消费者: