从供需格局上看，2025年锌锭长单价格！

新旧更替之际，2025年长单执行即将开启，市场对于锌冶炼厂明年长单签订情况较为关注，SMM交流整理 2025年部分企业长单价格情况 如下：

从企业签订情况来看，2025年长单价格明显高于去年，特别是厂提的长单价格，整体来看增加10~80元/吨不等，主因从2024年的SMM现货升水年度均价32元/吨来看，贸易商签订的厂提长单价格扣减运费，基本均有一定的盈利空间，贸易商签订厂提价格较为积极，且冶炼厂亦看到盈利空间，明年的年度长单价格均有不同程度的上调。

从明年的供需结构来看，随着矿紧缺的问题逐步缓解，冶炼厂前期减量的产能和新增产能将逐步释放， SMM粗略预计2025年冶炼厂产量同比或将增加20万吨以上 ，供应端紧缺的问题将逐步缓解；另消费上国内宏观利好政策不断，宽松的财政政策和货币政策已成定局，同时“稳楼市”政策下房地产止跌企稳，做为锌的主要消费领域，关注基建实际释放力度，如果消费增速可以匹配供应增量，那整体现货市场压力尚可，如若不能，现货交仓的可能性将大幅增加。

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