贵州茅台飙涨的另类隐情

截至5月23日收盘，上市继续震荡下挫，创业板跌幅更达1.7%，次新股更现跌停潮，尾盘还出现了放量下跌的形势。而以白酒、银行为主的大白马个股却屡创新高。招商银行A股更是大涨4.5%，A股和H股双双创出新高，投资者更放出豪言称：招商银行有望5年内成为“五倍股”。

一边是每况愈下的中小创，一边是继续一路高歌的白马股。A股的分化着实有些厉害。这轮迅猛的上涨的幕后推手究竟是谁？

大概率6月底入MSCI

每年到了这个时候，市场关注的大事恐怕都少不了中国的A股能否纳入MSCI指数。一年过去了，2017年的6月即将到来，MSCI的“全球海选”又将启动，随着6月临近，各界对于A股纳入MSCI的预期再度被点燃。A股更是出现了不小的轰动。

去年6月15日公布了结果，仍将中国A股继续保留在2017年评估体系中。而今早，援引彭博社报道，MSCI Inc．计划在欧洲中部夏令时6月20日晚10：30之后不久公布2017年度市场分类评审结果。三个MSCI国家指数目前包括在评审清单中：MSCI中国A股指数、MSCI阿根廷指数、MSCI尼日利亚指数。

世上没有不透风的墙，在私募圈，MSCI 6月纳入A股的‘事实’其实已经传了一个多礼拜了。就差到时候到时候直接公布了。私募大佬但斌更是愿赌1亿元，表示2016年底贵州茅台股价定超600元。

如果中国A股今年如愿以偿纳入MSCI，对中国证券市场俨然是一个大利好。在这个利好的推动下，贵州茅台这些A股所占权重颇大的上市公司，无疑是最大受益者。国外资金开始通过QFII以外的投资渠道流入A股市场，投资于贵州茅台、浦发银行、中国平安这样的大市值行业龙头。

今天这轮白马股大涨潮应该是受了MSCI消息预热的影响。久旱逢甘霖，就连中国建筑这样横盘了大半个月的大块头基建股，尾盘都翻红收涨1.00%。贵州茅台自不用说，漂亮50的经典代表，更是突破新高，收454.2元。今年来上涨了32%的贵州茅台，市值更是从4200亿元飙升到了5500亿元。这样一个数千亿市值量级的“巨无霸”，市值竟还可以千亿增加，这种状况着实少见。

然而国内的公募基金一季度，却没有增持多少贵州茅台，重仓持股贵州茅台的公募基金，持股市值均不超过4000万元，所有公募基金总持股量也仅有89亿元，不足公募金总持股的1%，更不及贵州茅台的3%。

与公募基金截然不同的是，QFII+借道入境的境外资金，成了贵州茅台背后的“最大赢家”。根据港交所数据，截至5月20日，沪港通资金持有贵州茅台7274万股，占贵州茅台总股本的6.3%。是国外茅台除国有控股股东外的第一大流通股股东。此番，如果A股纳入MSCI，最受追捧的A股恐怕还是非贵州茅台莫属。

贵州茅台一直是价值投资者最喜欢的A股定海神针，符合价值股的各项特征。参考韩国综合指数纳入MSCI后的表现，可以预见贵州茅台还将迎来一波大牛市，这一次的阶段上涨，不过是牛刀小试。