从今年2月份推荐大华股份以来，作为发布大华报告最多的分析师，我们从收入、成本拆分等各个角度来分析，同时几次大的股价回调，我们也给投资者以坚定信心。本次系列报告（七）为与Synopsys合作，强化物联网设备安全性点评。
大华股份系列（一）：PPP项目奠定成长基础
大华股份深度研究（二）：人力成本与业绩弹性分析
大华股份系列（三）：启动 H 股上市计划， 加快海外业务拓展， 强化 PPP 项目落地
大华股份系列（四）：一个新时代的大华，16年报深度分析
大华股份：17Q1扣非净利增长38%，PPP项目订单不断落
大华股份系列（五）：细究公司历史的高管变动及影响
大华股份系列（六）：增资大华智联，加大对智慧产业园区建设
1与Synopsys（新思科技）达成战略合作
近日，大华股份与Synopsys公司达成合作，以加强大华物联网设备和解决方案的安全性。通过应用Synopsys提供的全面解决方案和组合性服务，大华股份在软件开发生命周期和供应链方面有望进一步强化产品，同时可以建立更高的产品安全和质量体系。
2Synopsys公司：提供综合的软件解决方案
Synopsys公司是一家国际领先的电子设计自动化（EDA）软件工具提供商（纳斯达克代码：SNPS），其主要业务包括，硅芯片设计，芯片检验，IP集成和应用程序的安全性测试。Synopsys提供从芯片到软件的全套解决方案。随着业务的发展，Synopsys逐渐从一家单纯的提供电子设计自动化相关软件的公司，拓展到一家综合性的软件工具及解决方案提供商。Synopsys在电子设计自动化和半导体知识产权领域处于全球领先地位，并且在软件安全和质量解决方案方面的技术也处于领先水平。公司的软件安全方面的服务涵盖了整个系统生命周期，能够充分地提高软件的安全性和可靠性。
3Synopsys在物联网安全领域累积深厚
本次大华股份与Synopsys的合作主要集中在软件安全领域。在物联网软件的安全性方面，Synopsys在不同领域的软件上已经累计了相当的经验，如自动驾驶车辆，可穿戴设备，智能医疗器械，金融科技安全等领域。通过不同客户的需求，Synopsys会选取一种可靠的测试工具组合，对软件的安全性进行充分的检测。同时，可以测试软件的灵活性，可拓展性，成本效益比，可以在软件不同的层次当中，以差异化的测试周期对软件进行测试，以满足客户对于优化软件的需求。
4大华股份：通过合作提高软件安全性和竞争力
Synopsys的全面解决方案和服务，有望使得大华软件相关的业务风险最小化，从而减少可能危及产品安全性的问题。大华应用的Synopsys工具，通过使用包括静态分析，模糊测试和软件组件分析等多种分析技术，来检测并解决整个软件生命周期中的安全和质量两大问题。我们认为，通过与Synopsys的战略合作，有望进一步强化大华在物联网设备和解决方案领域的安全性，提高其产品竞争力。
5盈利预测与投资建议
我们预计，公司2017-2019年EPS为0.85/1.12/1.45元。参考同行业可比公司，给予2017年动态PE 30倍，6个月目标价25.50元，维持“买入”评级。
6风险提示
与Synopsys合作低于预期的风险，竞争加剧的风险。
7主要财务数据及预测
海通计算机研究团队：
郑宏达（13918906471）
谢春生（13774410126）
鲁立（13916253156）
黄竞晶（13764440139）
杨林（15221070365）
洪琳（18217472692）
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