04、传媒：CES2025在美举办，AI陪伴和AI眼镜为热门领域
【海外科技秦和平】CES：物理智能迎来GPT时刻，AI智能体商业化机会可观
事件：2025年国际消费电子展（CES）开幕，英伟达CEO黄仁勋发表主旨演讲，主要强调了从生成式 AI 到 Agentic AI最终到Physical AI的演进、Blackwell GPU突破性能极限、AI 应用的多领域拓展。
英伟达发布RTX50系列，继续强调Scaling Law仍然延续。基于Blackwell 的RTX 5090拥有920亿晶体管、3352 AI TOPS、380 RT TFLOPS及125 Shader TFLOPS。其中RTX 5070性能和此前的4090持平，但价格从1599美元降至549美元。英伟达继续强调Scaling Laws仍在延续，所有新RTX显卡都在遵循三个新的扩展维度：预训练、后训练和测试时间（推理），提供了更佳的实时视觉效果。
英伟达发布世界模型Cosmos，PhysicalAI的GPT时刻已经到来。英伟达发布世界模型Cosmos平台，包含SOTA的生成式基础世界模型、高级的tokenizer、护栏以及高速视频处理流程等。Cosmos专注于理解物理世界的动态特性，例如重力、摩擦、惯性、空间关系、因果关系，通过连接Omniverse 提供物理仿真，生成符合物理规律的视频、场景，从而应用于机器人、工业 AI 和多模态语言模型的训练与验证。我们认为，相较于生成式的大语言模型，世界模型有助于理解真实物理世界，推动人形机器人和自动驾驶技术开发，Cosmos将帮助Physical AI普及化，Physical AI的GPT时刻已经到来。当前Physical AI的算力需求主要集中在模拟侧，未来会转移至端侧推理，机器人和自动驾驶均蕴含着巨大的算力需求。在Physical AI的布局方面，英伟达提供三个维度的计算系统：第一个是大规模训练系统，例如 GPU 集群，用来训练基础模型和算法；第二个是世界模型加数字孪生平台，提供各种模拟环境和虚拟数据进行仿真测试；第三个是部署到机器人或车里的小型计算机，负责实时决策和感知处理。
Agentic AI可能蕴含数万亿美元的商业化机会。AIAgent是新的数字劳动力，能够协助或代替人类完成任务。英伟达的AgenticAI构建模块、NIM预训练模型和 Nemo框架，帮助组织轻松开发并部署AIAgent。据英伟达估算，全球知识工作者总数达10亿，AIAgent未来有望成为数万亿美元的商业机会。我们认为，Agent短期内的商业化机会将主要集中在B端的例如编程、广告、客服等领域，长期C端大规模渗透将围绕AI手机、AI眼镜等智能硬件终端。
风险提示：技术发展不及预期；监管风险；商业化进度不及预期。【机械肖群稀】黄仁勋发表CES 2025演讲，机器人ChatGPT时刻即将到来
黄仁勋发表主题演讲，英伟达GPU加速进化。1月7日上午，黄仁勋在CES 2025大会上发表开幕主题演讲。现场，黄仁勋宣布推出RTX 5090显卡，性能上看，其是迄今最快的GeForce GPU。RTX 5090 GPU拥有920亿个晶体管，提供每秒超过3.352千万亿次AI操作的计算能力，在Blackwell架构创新和DLSS 4的加持下，RTX 5090的性能比上一代高出2倍，其售价为。同时，黄仁勋透露，英伟达Blackwell芯片已全面投入生产，所有主要云服务提供商均已建立系统，提供约200种不同型号和配置，来自15家硬件制造商。
世界基础模型Cosmos发布，机器人ChatGPT时刻即将到来。黄仁勋除了推出Llama Nemotron语言基础模型外，其还宣布推出世界基础模型“Cosmos”。Cosmos世界基础模型为开发人员提供了一种简单的方法来生成大量真实的、基于物理的合成数据，以训练和评估他们现有的模型。该模型可以将图像和文本转换为机器人的可操作任务，无缝集成视觉和语言理解来执行复杂的动作。由此，开发者可以通过NVIDIA Isaac Groot提供的四大支持（基础机器人模型、数据管道、仿真框架和Thor机器人电脑）进行数据收集，并通过Omniverse和Cosmos来进行构建大规模数据集以训练机器人。目前已经公布的第一批使用者包括小鹏汽车、Uber，以及机器人公司1X、Agile Robots、Figure AI和Neura robotics等。黄仁勋称，英伟达正在与全球开发者生态系统合作，推动物理AI的下一波进展，机器人的ChatGPT时刻即将到来。
个人AI超级计算机即将问世，英伟达发力自动驾驶赛道。黄仁勋还宣布将于5月推出个人AI超级计算机，它具有足够的处理能力来运行复杂的AI模型，黄仁勋表示，其目标是创建一个名为Grace Blackwell NVLink72的巨型芯片。此外，英伟达还推出下一代汽车处理器“Thor”，这是一款革命性的机器人计算机，旨在处理大量传感器数据。黄仁勋表示，英伟达和丰田将合作开发下一代自动驾驶汽车，英伟达的汽车业务将在2026年扩大到50亿美元。
投资建议：重点关注国内机器人整机厂及核心零部件供应商。
风险提示：国产设备替代进度不及预期风险、人形机器人产业化不及预期风险、产业政策不及预期风险。
【机械肖群稀】英伟达推出世界基础模型，助力人形机器人场景泛化能力提升
投资建议：英伟达推出为开发机器人和自动驾驶而设计的世界基础模型Cosmos，加速人形机器人的数据积累和模型训练效率。美国CES展上机器人产品渗透多场景，陪伴机器人成为现场亮点，有望率先实现商业化。机器人是AI端侧落地的最好载体，看好通用人形机器人的前景。
CES展中机器人产品应用渗透人类多个场景。美国CES现场多家国内外机器人厂商亮相，从家居清洁、医疗服务、情感陪伴、物流分拣和搬运等，机器人开始融入人类生活场景，将重塑人类生活方式，拥有广阔成长空间。CES展出的产品都是基于通用人形机器人技术栈上相对成熟的技术进行产品应用开发，如有Realbotix也展示了Lifelike表情陪伴机器人，支持用户定制化面容，五官、表情、皮肤逼真拟人，器人基于通用大预言模型的应用、石头科技展示了装上夹爪的清洁机器人，其夹爪的操作是基于抓取模型的应用；宇树四足狗的运动控制性能基于强化学习技术的应用。亚马逊的双足人形机器人Digit展示了物流场景的分拣和搬运场景的应用，兆威机电发布新一代灵巧手，期待通用人形机器人在更多场景的泛落地。
英伟达发布世界基础模型Cosmos，助力人形机器人场景泛化能力提升。制约人形机器人场景泛化最大的壁垒是具身智能模型架构的优化以及训练模型所需的数据缺乏。Cosmos世界基础模型为开发人员提供了一种简单的方法来生成大量真实的、基于物理的合成数据，以训练和评估他们现有的模型。该模型可以将图像和文本转换为机器人的可操作任务，集成视觉和语言理解来执行复杂的动作。开发者可以通过NVIDIA Isaac Groot提供的支持（基础机器人模型、数据管道、仿真框架和Thor机器人电脑）进行数据收集，并通过Omniverse和Cosmos来进行构建大规模数据集以训练机器人。加速数据的积累和模型的优化，加速通用双足人形机器人的场景泛化能力，加速产业化落地。已经公布的第一批使用者包括小鹏汽车、Uber，以及机器人公司1X、Agile Robots、Figure AI和Neura robotics等。
在CES上黄仁勋再次强调：英伟达正在与全球开发者生态系统合作，不会亲自下场做人形机器人，坚定“卖铲人”的定位。英伟达生态系统中人形机器人的合作方从2024年的9家提升到了14家，中国人形机器人厂商有6家，包括：智元、宇树、傅里叶、小鹏、银河通用、星动纪元。近期国内车企和互联网大厂纷纷下场，中国已有接近80家人形机器人本体厂商，国内的供应链和生态体系正在逐渐建立并完善，人形机器人产业生态已经初步具备。
风险提示：1）技术进步慢；2）行业竞争激烈；3）投资过度。
【传媒陈筱】CES2025在美举办，AI陪伴和AI眼镜为热门领域
多款AI玩具/陪伴类硬件产品发布，大多具备亲和力外形。本次展会上有大量借助AI能力提升交互新鲜感的AI陪伴、AI宠物类产品展出，如来自日本的“钱包精灵”可以粘在手提包带上，会随着外部环境变化而四处“偷看”，中国团队的Ropet机器人可以利用鼻子上的摄像头识别食物，或者与用户聊天，另外还有TCL的AI Me概念陪伴机器人、Tombot的机器宠物、三星的Ballie滚动机器人等。这些产品目前并没有搭载特别复杂的AI功能，但都有着具备亲和力的毛茸茸或圆润的外观，在此基础上借助AI提升交互的“真实感”，让用户更好的进行情感投射，达到情感抚慰的效果。
图像理解与语音交互能力发展后，AI眼镜作为硬件载体可行性提升。AI眼镜能够借助摄像头获取外部画面信息，并通过麦克风和扬声器与用户交互，在图像理解和语音交互的AI能力加持下，成为了较好的AI硬件载体，本次CES也有较多此类产品出现，如中国的Halliday可以帮助进行会议纪要并显示，ThinkAR的AiLens集成了通话、音乐、翻译、导航和智能助手功能。相比传统AR眼镜，AI眼镜将画面显示作为了一种非必要功能，从而能够有效降低硬件成本和产品重量，AI智能性、响应速度、摄像头质量、续航、设计等或将成为重要竞争维度。
投资建议：我们继续看好2025年AI在各领域的应用，特别是随着语言交互、图像理解、视频生成等多模态能力的成熟，对内容制作、陪伴、教育、电商营销等场景有可观改造空间。
风险提示：AI多模态推进不及预期，AI硬件落地放缓，相关公司业绩下滑。
