存单迎来全年到期最高峰，发行利率继续攀升—银行融资追踪第31期

广发证券银行首席分析师  倪军

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广发证券银行分析师  王先爽

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本期跟踪时间区间为2020年11月21日~11月27日，上期为11月14日~11月20日，下期为11月28日~12月4日。

总量情况： 根据Wind数据统计，截至2020年11月27日，银行同业存单存量规模116,099亿元，较月初增加5,318亿元，其中AA+级以下同业存单余额较月初增加112亿元；商业银行债券和资本工具存量规模分别为21,310亿元和34,547亿元。

同业存单： 本期累计发行798笔，实际总发行3,461亿元，日均发行692亿元（上期：766亿元）。本期整体发行利率3.36%（上期：3.30%），AA+级以下3.44%（上期：3.46%）。本期到期4,519亿元（上期：4,837亿元），预计下期到期2,870亿元。目前来看，全年到期最高峰在12月，预计12月约20,804亿元存单到期。

风险提示： （1）疫情传播程度、持续时间超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）政策落地不及预期；（4）利率波动超预期；（5）经济增长超预期下滑；（6）资产质量恶化。