常乐观多幸运

金融街老裘 · 公众号 · 互联网金融 · 2025-01-06 08:08

正文

2025年第一周，市场出现了比较大的跌幅。很多朋友在询问，到底发生了什么？我们今天简单聊一下。

首先，当前处于政策空窗期。

去年底，大家对降准和降息有强烈的预期，但是央妈可能考虑汇率不能贬值的太快，所以没有采取行动，这让市场预期落空。

同时，本周下跌的时候，各大微信群都在传一些小作文，比如“公募接到保险大额赎回”、“上市公司要在1月15日前公布利空消息”等等，即便后续这些小作文被辟谣，但依然使得市场情绪持续波动。

其次，外部环境没有根本变化。

特朗普即将上任带来了一定的外围风险，全球经济形势和贸易格局可能会因此产生新的变数，这也在一定程度上影响了A股市场的资金流向和投资者情绪。

最后，市场自身的结构与资金流向问题同样突出。

从去年12月13日沪深300见到阶段性高点之后，融资的规模和主要ETF的份额都在持续下降。

另外，市场对通缩预期还在加强，长久期国债收益率不断走低，如10年国债收益率跌至1.6%，30年国债收益率一度跌破1.8%。凸显了资金在债市和股市之间的流动失衡对市场造成的扰动。

对于A股的暂时下跌，不用担心。2024年前低后高，2025年会比2024年更好。

为什么这样说呢？

首先，政策空间还是比较大。

上周五，发改委召开了“两新加力、范围扩大”的新闻发布会。新公布的政策可以概括为三个方面。

在以旧换新方面，把手机、平板和智能手表等数码产品加了进来；

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