跟924对比，测算123会议的利好力度

研讯社 · 公众号 · · 2025-01-23 18:31

正文

为百万财经人士 倾心打造的投研资讯平台

为您解析宏观及政策、研判产业格局及动态，
与君共同见证中国资本市场的壮阔奋进时代！

——研讯社

今天早上发布会的几个核心内容：

1. 在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股投资规模和实际比例，其中从2025年起每年新增保费的30%用于投资A股。

2. 明确公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%。

3. 2025年将进一步降低基金销售费率，预计每年合计可以为投资者节约450亿的费用。

4. 引导推动有条件的上市公司给投资者过年发红包，预计有超过310家公司实施春节前分红。

都是实实在在、真金白银的利好，其中最超预期的是“每年新增保费的30%用于投资A股”。

新增保费=总保费收入-各类支出。

按照国有五家大型寿险公司中国人寿、中国人保、中国太保、中国太平、新华保险计算，2023年保费收入1.3万亿元，减去各类支出，大概6500亿新增保费，再乘以30%，对应新增A股资金2000亿元左右。

这也就意味着，按照最新政策执行的话，A股仅大型国有险资这块，每年将多出2000亿左右的增量资金，5年就是1万亿子弹，这绝不是一个小数目。

线性乐观推演的话，如果后续扩展至全行业（全行业保费大概4万亿），对应每年新增A股资金将达到6000亿左右。

并且相比去年924的两个工具，这次的政策一方面是带有强制性的，另一方面更稳定，都是险资。因此从这一点来说，这次的政策要比924更实在。