【太平洋电子】周报：半年报披露期临近，关注业绩确定板块与个股

一、本周市场回顾

（一）A股市场回顾

（二）海外市场回顾

二、电子行业估值状况

三、电子行业重要数据

（一）PCB

（二）半导体

（三）消费电子

（四）面板

四、本周重要公司公告

五、本周行业动态

（一）PCB、汽车电子

（二）LED、半导体

（三）消费电子

（四）被动元器件、面板、安防

六、投资建议与风险提示

(一) A股市场回顾

本周A股各指数表现疲软，电子指数下跌明显。 电子（申万）下跌8.80%，跌幅大于上证综指（-4.63%）、沪深300（-5.85%）、中小板指（-8.14%）、创业板指数（-7.08%）。

个股表现：贤丰控股、环旭电子为本周领涨股。 个股方面，本周涨幅前五名为贤丰控股(20.9%)、环旭电子（13.7%）、京泉华(6.6%)、锦富技术(5.8%)、春兴精工（4.2%）；本周跌幅前五名为金龙机电(-26.3%)、大华股份(-18.5%)、电连技术(-18.1%)、拓邦股份(-17.2%)、丹邦科技(-16.9%)。

(二) 海外市场回顾

海外指数喜忧参半。 本周纳斯达克指数上涨0.96%，费城半导体指数上涨0.69%。台湾加权指数和台湾电子指数本周均下跌，其中台湾加权指数下跌0.57%，台湾电子指数下跌0.96%。

MERCURY SYSTEMS INC、台光电子、信利国际、日本电气硝子领涨海外市场，IPG光电、华新科、舜宇光学、AMAMO领跌。 本周，MERCURY SYSTEMS INC（17.0%）、台光电子（9.4%）、信利国际（9.7%）、日本电气硝子（11.6%）分别领涨美股、台股、港股和日股市场；IPG光电（-27.7%）、华新科（31.8%）、舜宇光学（12.6%）、AMAMO（14.1%）为美股、台股、港股和日股市场的领跌股。

上证指数和电子指数估值均处于历史低位。 本周上证综指市盈率（TTM）为12.5x，与历史低点8.91x较为接近；申万电子指数的市盈率（TTM）为30.5x，接近22.4x的历史低点。

分板块看，半导体、其他电子Ⅱ、元件Ⅱ、光学光电子、电子制造Ⅱ板块估值分别为57.22x、31.48x、36.48x、23.82x、31.07x。

（ 一）PCB

北美PCB 6月BB值为1.05，继续回落。 118页台湾PCB深度研究请私信联系。

（二）半导体

半导体行业维持高景气，存储器价格继续回落。 5月，全球半导体销售额387.2亿美元，同比增长21%， 连续14个月增速保持在20%以上； 6月北美半导体设备制造商出货额24.86亿美元，同比增长8%，增速较上月和去年同期出现显著下降；DRAM、NAND价格继续回落，DDR3 4G 1600Mhz最新报价3.205美元，NAND Flash:64Gb最新报3.288美元；1Q18半导体销售均价0.47美元，较4Q17下降0.01美元，但仍明显高于1Q17的0.42美元；

（三）消费电子

2Q18智能手机出货量保持相对稳定。 IDC数据显示，2Q18 iphone出货4130万台，同比增长0.7%；二季度全球智能手机出货3.42亿台，同比下降1.8%，环比增长2.3%。

（四）面板

7月电视面板价格开始反弹。 32、40寸、43寸、49寸和55寸面板价格分别报价50、75、83、115和152美元。其中，32、40寸、43寸、49寸较6月价格分别上涨6美元、5美元、3美元和3美元，55寸面板价格跟6月持平，报价152美元。

上半年电视销量与出口保持较快增长。 5月国内LCD TV销量1090万台，同比增长1%，1-5月共销售5287万台，同比增长12.1%。国外市场方面，6月彩电出口738万台，同比14%，1-6月共销售4109万台，同比增长24.2%。

台湾面板双雄6月营收有企稳迹象。 群创光电6月营收246.7亿元新台币，同比-12.0%，环比12.1%，二季度累计营收663.6亿新台币，同比-21.5%，环比-0.6%。友达光电6月营收为新台币248．3亿元，环比-3．5％，同比-13.1％。

【大华股份】

2018年上半年公司实现营业总收入98.14亿元，同比增长31.47%，实现归母净利润10.82亿元，同比增长10.06%。

【深南电路】

2018年上半年实现营业收入32.40亿元，同比增长18.70%；实现归母净利润2.80亿元，同比增长11.31%。

【长信科技】

2018年上半年实现营业收入43.75亿元，同比减少34.47%；实现归母净利润3.64亿元，同比增长21.55%。

【利达光电】

2018年上半年实现营业收入4.85亿元，同比增长8.23%，实现归母净利润2,242万元，同比增长165.21%

【韦尔股份】

2018年上半年公司实现营业总收入18.95亿元，同比增长107.26%；归母净利润1.56亿元，同比增长164.90%；剔除公司2018年限制性股票股权激励摊销费用的影响，归母净利润2.67亿元，同比增长354.70%。

【乾照光电】

公司公开发行可转换公司债券的申请未获得通过。

【兆易创新】

持有公司9.44%股份的大股东讯安投资拟减持不超过公司总股本2%的股份。

五、 本周行业动态

（一）PCB、汽车电子

PCB资讯：美国加税清单对PCB业的影响

根据《关税清单》，直接对PCB产品提税主要集中在消费类电子、工控类和医疗类产品；另外根据海关数据，中国2017年度PCB出口总额为139.6亿美元，占中国总值303亿美元的比例为46.1%，即中国生产的PCB 产品有近5成为出口，但出口至美国的产品占中国PCB总出口额的3.79%，占比较小，本次清单中涉及的产品则更少。我们与行业内相关公司联系，向美国出口代码均未在受影响范围内（8529.90.05、8529.90.06、8529.90.33、8529.90.46、8529.90.89等）

崇达技术：拟在珠海新建年产640万平方米电路板项目

崇达技术8月1日在互动平台回复投资者提问时称，在珠海拿了400亩土地，拟新建年产640万平方米电路板项目，并已拿到环评批复，该项目计划分三期建设，第一期拟于今年第三季度开工建设。

PCB资讯：覆铜板掀起涨价潮 相关公司有望受益

江苏诺德新材自31日起上调FR-4系列和CEM-3系列覆铜基板和半固化片系列产品，涨幅为5%。业内表示，覆铜板下游的PCB大厂自6月以来订单量增长强劲，行业已逐步进入旺季周期，导致覆铜板需求增长。未来下游PCB新需求增长持续，预计将进一步推动覆铜板行业价格持续走高。华正新材高端覆铜板投入生产，产能利用率正逐步释放。金安国纪是覆铜板龙头之一，正建设年产240万张覆铜板生产线进一步扩产。

（二）LED、半导体

集微网：三地晶圆厂遭病毒攻击!台积电回应:一天内将全部恢复正常

据台媒消息称，8月3日晚间，晶圆代工龙头企业台积电传出电脑系统遭到病毒攻击，造成竹科Fab 12、中科Fab 15、南科Fab 14等主要晶圆厂厂区的机台停线。公司认为此次事件将导致晶圆出货延迟并导致成本增加，预计对公司Q3营收影响3%，毛利率影响约为1个百分点。

今日芯闻：年产30亿只功率器件项目落户株洲

总投资额为6.8亿元、年产30亿只功率器件的盛元半导体项目正式签约落户株洲市云龙产业新城。据悉，此次盛元半导体项目选址云龙产业新城，将建设盛元半导体制造基地，生产功率MOSEET、二极管、三极管及IGBT等全系列半导体功率器件，该项目在消费级功率半导体封测领域与南车株洲电力机车的汽车级IGBT产业基地等项目优势互补，将加快云龙产业新城半导体功率器件制造集群建设。

今日芯闻：ASML出货新光刻机NXT2000i

光刻机霸主ASML(阿斯麦)已经开始出货新品TwinscanNXT:2000i DUV(NXT:2000i双工件台深紫外光刻机)，可用于7nm和5nm节点。据称，NXT:2000i将是NXE:3400B EUV光刻机的有效补充，同时，NXT:2000i是ASML旗下套刻精度(overlay)最高的产品，达到了和3400B一样的1.9nm(5nm要求至少2.4nm，7nm要求至少3.5nm)。此外，ASML将于本季度末开始量产Twinscan NXT:2000i，价格未披露。不过也有信息显示，其报价应该是在7200万美元-1.2亿美元之间。