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今年谷子经济爆发,上海作为全国二次元浓度最高的城市之一,被誉为中国的“秋叶原”,汇集了大量的谷子品牌、门店和相关二次元活动。我们于12.16线下调研上海的五大二次元商圈,核心结论如下:
1、行业景气度判断
此前市场较为关注谷子经济的供需问题,是供小于求的发展期,还是供大于求的过热期。经过调研,我们发现,谷子经济景气的核心原因,就是市场需求一直存在,但过去国内的供给没办法满足这一需求,供给是最近两年才开始增加的。而且这种供给不是仅靠线上渠道就能实现的。国内的公司要想拿到日本IP的授权,必须得有线下门店。没有线下门店的话,是拿不到授权的。因为IP方不仅仅想要把商品销售出去,更重要的是能在线下进行展示以及举办各类活动,并且要有一个能够聚集人气的地方。让人们能够在线下亲自去挑选、去观看,这样人们与IP里的人物形象等才会建立起情感上的连接,而线上这种形式在这方面的效果就比较弱。所以从一开始,IP方就要求这些门店一定要注重对IP的保护,门店一定要开在有相应消费群体的地方。
从2020年开始,国内一些谷子店开张。由于疫情原因,线下谷子店的发展暂停了三年。而在23年开始,线下谷子店开始迎来较快发展。除了个人门店,很多商超百货也在做二次元招商引资,开办大量活动,吸引用户流量。在百联zx创趣中,谷子店的经营时长各有不同。大概有 3~4 家店铺已经开业至少五年左右,也有一些店铺是近两年才出现的。到了24年,大量日本动画电影在中国院线上映,进一步推动了日本IP的知名度。此前,这些IP可能只在一些小众圈层里被认知,而在大电影上线后,其受众范围进一步扩圈。
2、产业链核心竞争要素
谷子的产业链分为上游 IP、中游制造加工、下游渠道三个环节,上游以日本IP为主,国内公司大多切入中下游环节。上游的IP授权是一门好生意,日本的头部IP公司(如万代南梦宫、三丽鸥、宝可梦)业绩多年稳定,单IP授权一项业务就贡献大量收入。国产IP整体发展慢于日本,但在部分细分类型(乙游、耽改、表情包和其他形象IP)上有弯道超车机会。在中下游环节,国内头部公司具有强大的供应链、快速迭代SKU的能力以及线下运营能力。
上游 IP 环节:以日本 IP 为主,国产 IP 里,腾讯、网易游戏、米哈游的乙女游戏也有一定影响力。在A股上市公司中,在IP方面有布局的公司包括奥飞娱乐(喜羊羊、铠甲勇士、巴拉拉小魔仙、超级飞侠等IP);中文在线(罗小黑IP);上海电影(30个经典动画IP+30个真人影视IP)。国产IP整体影响力不及日本IP,但发展潜力值得关注。此外,虽然国产内容型IP发展慢于日本,但形象型IP发展较快,例如泡泡玛特、tnt space等潮玩品牌。形象型IP的核心要素在于美观度,并不需要花费数十年时间进行培育,因此成为国内IP弯道超车的潜在机会。
中下游环节:卡游、姚记科技、布鲁可、广博股份、实丰文化等公司,以授权IP+生产+分销给下游渠道的模式为主。对于该环节,核心竞争力在于:签约IP的数量要足够多、在单一品类上要能拿到独家IP授权、SKU更新迭代速度要足够快、下游渠道覆盖面要足够广、线下营销活动能力要足够强。根据线下调研,卡游在IP的丰富度、渠道覆盖面上都较为领先;闪魂与卡游的模式类似,市场份额低于卡游,但也有热门IP卡牌,如《原神》《雕刻时光》《小猪佩奇》等。布鲁可的产品为拼搭型积木,特色IP有奥特曼和变形金刚。
最下游环节:包括谷子店、商超百货等,例如百联股份(旗下有zx创趣)、名创优品(旗下有toptoy)、晨光文具(旗下有九木杂物社)。由于这些公司除了谷子类业态,还有较多传统主营业务,因此需要关注谷子业务在其收入和利润的占比。
调研细节如下:
1、调研路线:上海的五大二次元商圈
我们选取了5个比较有代表性的商圈作为调研路线,包括静安大悦城、ZX 创趣、百米香榭、新世界城、美罗城。这些商圈有一些相似点和差异点。相似之处在于它们都是规模较大的商圈,里面汇聚了众多谷子店以及其他类型的文创店等店铺。而且都是23年开始转型,引入二次元文化。
区别主要在于,谷子店的数量或者说二次元浓度有所不同。若按二次元浓度排序,依次是 ZX>静安大悦城>新世界城~美罗城。1)ZX创趣的二次元浓度最高,共七层,整七层全是谷子店或二次元相关店铺,没有其他类型店铺。2)静安大悦城有十多层,分为南座和北座,南座有六层设有谷子店,另外六层有衣服店、手机店、KTV、电影院等传统店铺。3)而新世界城只有一层是谷子店,即四楼。4)美罗城有十层,其中3层有谷子店。
从位置上看,大部分谷子商圈集中在人民广场和南京东路步行街,如静安大悦城、ZX 创趣、百米香榭、新世界城、第一百货、迪美,相互距离不超过2公里,形成了一种聚集效应,梳理了二次元的标杆。老二次元爱好者们通常会在这一带逛街,每个点通常耗时在1-2小时。
而美罗城稍微远一些,距离南京东路约7公里。面积也比ZX创趣更小。但在美罗城,上海电影的SFC影院楼上正在进行二次元改造,我们也期待改造完成后开业表现。
这些商超百货大部分是在 2023 年开始进行招商引资,引入很多谷子店。一方面是因为谷子店本身的人流量通常比传统零售店要高,引入这些店能够提升整体的人流量;另一方面,在疫情期间这些商超百货经营艰难,所以也在进行二次元转型。
比如百联,从 B1 到 6 楼全是谷子店,里面分布着众多不同品牌。在 2023 年转型之前,其整体的人流量和营收都不太理想,而 2023 年举办了 450 场线下活动,全年的 GMV 超过了 3 亿元。不过,目前谷子店业务在百联这家公司的营收占比还比较小,百联一年的营收大概是 300 亿,上海ZX创趣一家商超一年的 GMV 是 3 亿。百联也打算在上海开第二家ZX创趣,位于五角场,将于本月28日开业。
静安大悦城分为南北两座,其中,南座B1-F6为谷子店,往上是传统零售,北座F3、F6、F8是谷子店。在南北连廊处也有一些谷子摊和二次元活动。静安大悦城经常举办快闪联名活动、开设限定店,售卖各类限定谷子。经常有国际顶流 IP 在此开设快闪活动,例如咒术回战限定快闪店全国首站、蓝色禁区 BLUE LOCK 官方授权快闪店等。此外,还有像 animate cafe 等联名咖啡店。
百米香榭则是另一种模式,类似城隍庙,是众多私人摊贩聚集之处。以前主要售卖手机壳、围巾、箱包等私人杂货,近两年谷子店逐渐增多。其店铺规模比商圈里的小很多,看起来也比较旧,店内谷子类型更多是一些冷门、小众 IP 以及二手谷子。除了谷子店,也有较多卡牌对战室,资深玩家会在这里打牌。打的并非普通扑克牌,而是宝可梦等TCG卡牌。即使在工作日,也仍有部分玩家在室内打牌。从人流量来看,ZX创趣的人流量高于百米香榭。大型商超正在争夺个人谷子店的人流量。
2、四种类型的谷子店:官方直营店、谷子专卖店、文创店、快闪店
在这些商圈里,谷子店可分为4同类型。1)官方店,即某个 IP 方(比如日本的 IP 方)在中国开设的门店;2)谷子专卖店,整个店只售卖谷子,店内有各种各样类型的谷子以及不同的 IP 汇聚;3)文创店,文创店会售卖一些文具、生活用品等,同时会有一块专区销售谷子,并且在其文创商品上会有一些 IP 联动商品,比如杯子上印着某个 IP 的 logo,或者抱枕上印着 hello Kitty 的头像,诸如此类。4)快闪店,经营时间通常短则几天,长则半月。通常能在短时间里吸引大量人流,提升IP的影响力。快闪店通常以单个IP为主题,销售该IP的各类衍生产品,例如《恋与制作人》周年庆。商场也会在小红书、小程序、公众号等平台发布后续快闪活动通知。
2.1 官方店
较多日本版权方在中国开设官方店,例如万代南梦宫、三丽鸥、数码宝贝、少年jump shop等。其主要目的并非通过线下门店盈利,更多的是起到宣传作用。毕竟线上销售的开店成本更低、可覆盖人群也更广。而开设线下门店,是为了在二次元氛围浓厚且人流量大的商圈中,打造自家大型官方店,在商场外大屏幕播放 IP 相关动画,店内陈列 IP 的各种形象与发展历程,吸引爱好者前来参观,设置立牌、张贴海报宣传后续活动等。
2.1.1 万代魂上海首店
万代魂上海首店“TAMASHII NATIONS STORE SHANGHAI”,于2023年1月15日在百联ZX创趣场L1开业。该店是万代魂在海外的首家旗舰店,也是继日本东京秋叶原店之后的全球第二家旗舰店。
作为万代收藏玩具事业部旗下收藏玩具品牌的集合体,万代魂上海首店提供高品质收藏玩具产品,如圣斗士圣衣神话EX、泽塔奥特曼原始形态、假面骑士零一、METAL BUILD强袭高达等。店内还设有展示区,展示了众多作品的手办,如高达系列、奥特曼系列、假面骑士系列、航海王系列、龙珠系列等。
该店还会举办各种发售前的商品展示活动,以及与粉丝的互动活动。官方也开设了小程序和微信公众号,发布新品信息。
万代南梦宫集团是日本的头部综合性文娱集团,成立于2005年,是日本东京证券交易所上市公司。根据雷报,万代南梦宫2024年4-6月共实现销售额2806亿日元,yoy+24%;归母净利润为340亿日元yoy+56%。
分地区来看,2024Q2公司日本区域销售额同比增长10%至1855亿日元,美国区域的销售额同比增长130%至359亿日元,欧洲区域销售额同比增长71%至303亿日元,亚洲区域(不含日本)销售额同比增长24%至290亿日元。
截至2024年6月30日止,万代共计有241家直营店,其中日本本土221家,海外20家。
分IP来看,2024年Q2万代旗下IP全线产品销售额前九名依次分别是:《机动战士高达》361亿日元、《海贼王》333亿日元、《龙珠》310亿日元、《火影忍者》74亿日元、《假面骑士》62亿日元、《奥特曼》35亿日元、《面包超人》25亿日元、《超级战队》19亿日元、《光之美少女》18亿日元。
资料来源:雷报, https://mp.weixin.qq.com/s/ndHO-eWMPzKMYjsD6kDj1w
2.1.2 三丽鸥官方旗舰店
三丽鸥官方旗舰店位于上海百联 ZX 创趣场,于 2024 年 1 月 15 日开始试营业。三丽鸥是日本知名的生活方式品牌,旗下有凯蒂猫、美乐蒂、库洛米、大耳狗(玉桂狗)、帕恰狗、布丁狗、双子星等众多IP形象。
根据雷报,三丽鸥2024年4-6月三个月共实现销售额289亿日元,yoy+42%;归母净利润为103亿日元,yoy+109%。三丽鸥在中国大陆地区的业务,24Q2实现销售额1.7亿元人民币,其中IP授权销售额9725万元,yoy+27%;商品销售额7340万元,yoy+65%。今年五月,三丽鸥新制定了以2027财年为最后年度的三年中期经营计划。预计将凭借“通过重新审视营销战略实现全球范围内的IP常青树化”、“构建全球增长基础”、“扩充IP组合并多层次变现”三大措施,在2027财年目标实现营业利润达400亿日元,并在未来10年力争实现500亿日元的营业利润和1万亿日元的市值。(链接 https://mp.weixin.qq.com/s/FcNV6WEQnanI30hXurMzcQ)
2.1.3 Aniplex官方店
Aniplex株式会社(通常简写为ANX,官方中文名字是“安尼普”),是日本索尼音乐娱乐公司旗下的子公司,成立于1995年成立,以动画作品企划、制作和贩售为主营业务。
Aniplex有着强大的动画企划、制作和发行能力。代表作包括《GTO》《钢之炼金术师》《FATE/ZERO》《魔法少女小圆》《夏目友人帐》《无头骑士异闻录》《化物语》《Angel Beats!》《刀剑神域》《我的妹妹不可能那么可爱》《偶像大师》等。
Aniplex 上海店位于百联ZX创趣场F2,于今年4月开店。店内陈设旗下热门IP的周边商品,涵盖手办、痛包、玩偶、挂件、徽章、亚克力立牌、衣服、书签、镭射票和杯子等种类.
2.2 谷子专卖店
如今出现了不少谷子店连锁品牌,如bilibili goods、三月兽、模玩熊等。不同于官方直营店,谷子专卖店以盈利为主要目的。
这类店铺的 SKU繁多,产品类型丰富多样,涵盖卡牌、吧唧、色纸、手办玩偶、周边产品、钥匙扣等等。每个产品类型下又包含众多 IP,例如日本的数十个甚至更多 IP,国产的也有几十个游戏 IP 等,整体的 SKU 可达好几百。对于谷子专卖店而言,关键在于敏锐捕捉当下最畅销的 IP 及产品,将其放置在最显眼位置,并采用最佳陈列方式展示,为此通常会聘请陈列师。
它们的货源主要来自渠道,包括国内的代理商或经销商等,像卡游的卡牌,既会在谷子专卖店销售,也有自己开设的直营店。
bilibiliGoods是b站在2020年推出二次元周边产品品牌,产品IP包括bilibili 22/33、小电视形象等自有IP,以及《一人之下》《狐妖小红娘》《黑暗之魂》《女神异闻录》《初音未来》等授权IP。bilibiliGoods的产品线非常丰富,涵盖了手办、周边、漫展演出、潮玩扭蛋等多个领域。
初音未来大嘴兔包是bilibili推出的、比较火的产品。这款包的设计很独特,长着一张大嘴,看起来像是在吃东西。其实这也是在玩一个梗,即大家常说的为了买谷子而没钱吃饭。这款包的耳朵部位可以活动,手上还插着天线,设计理念兼具可爱与实用性,不仅外观可爱,冬天的时候还能当作暖手宝。产品刚上线时,销售情况十分火爆,短短三天时间,20 万个包就全部售罄。而且当时只有线上售卖渠道,没有线下,因为全是预售模式,后来才紧急加大生产。这也是初音未来首次在中国地区被制作成商品,在日本还有人求购,从中国代购到日本。后续,bilibli又出了大量同类型的 SKU 产品,有小、中、大三个款式,小的类似零钱包,大型的既可以当手提包也可以当背包。
黑扎咔潮玩谷社是一家二次元周边集合店,于 2024 年成立。该品牌与多个日本知名 IP 衍生品品牌合作,如 GOODSMILE、BUSHIROAD、APEX、MYETHOS、AL-PHAMAX 等,店内商品包括吧唧、亚克力制品、色纸等。
“JOYMARK” 是上海的品牌,汇聚了潮品玩物、授权动漫 IP、现场嘉年华互动等活动,核心业务是娃娃机娱乐项目.除了授权IP产品,也打造了自有 IP “mark 熊”。静安大悦城内的的 JOYMARK 店,有摇骰子活动,点数最大的玩家可以带走限量款抱抱熊.
2.3 文创店
代表品牌有名创优品旗下的 top toy、晨光文具旗下的九木杂物社,以及loft、KKV 等。
谷子店的受众人群较为年轻,大概在 12 岁到 22 岁这个年龄段。而文创店面向的群体老少皆宜,二次元与非二次元人群都能接受。店内除了谷子专区,也会有玩偶、抱枕、杯子、帽子、包包等许多其他类型的产品。
九木杂物社:是晨光文具旗下的品牌。根据晨光文具公司公告,2024H1晨光文具实现营业收入111亿元,同比增长11%;归母净利润6.3亿元,同比增长4.7%。其中:九木杂物社实现营业收入6.9亿元,同比增长22%,实现净利润897万元。截至2024年6月,公司在全国拥有九木杂物社671家。
2.4 快闪店和快闪活动
快闪店的经营时间通常是有限的,短则几天,长则半月。因为是限时活动,通常能在短时间里吸引大量人流,且能够提升IP的影响力。另一方面,也为“同好”提供了社交场所。快闪店通常以单个IP为主题,销售该IP的各类衍生产品,例如《恋与制作人》周年庆。商场也会在小红书、小程序、公众号等平台发布后续快闪活动通知。
我们调研期间,看到大量快闪活动,例如数码宝贝快闪店、恋与制作人周年庆、minini world快闪店。
Minini 是韩国的一个品牌,和 Line Friends 性质类似,都是风格可爱的表情包。之前在国内很火的Line Friends,是由韩国艺术家创作的Line上的一组表情包发展而来。表情包IP普遍存在内容偏少、生命周期偏短的问题。为了延长生命力,minini 这两年也在不断开拓新的市场,和很多超市联动,推广自己的卡牌。
2.5 二次元餐饮店
除了谷子店,现在也有一些IP主题的二次元餐吧。例如百联zx四楼的happy zoo cafe,每隔一段时间会更换一个IP主题,店内的装修、店内电视机里播放的动画、餐饮的命名和造型,都会围绕着该IP进行设计。其价格通常略高于普通的快餐店。我们调研期间,该店的ip主题为蜡笔小新。
3、谷子产品的类型
谷子店最主要的商品是卡牌和吧唧,这两种占比最高。“吧唧”即徽章,之所以称之为“吧唧”,是源于英文单词badge传到日本后按日式发音,再音译为中文。除了卡牌和吧唧,其他的谷子产品还有色纸、手办玩偶、钥匙扣等相对较轻便的周边产品。
谷子有狭义和广义之分。狭义的谷子指客单价较低、体积较小的产品。除了非常稀有的“海景谷”价格很高,大部分普通谷价格较低,例如卡牌价格在2~15元/包,吧唧价格在15~50元/个。这也是谷子能火起来的一个原因,相比于潮玩,谷子的消费门槛更低,很多中小学生会用零花钱购买。
稀有谷子的价格能炒得非常高,例如宝可梦的一张卡曾在二手市场拍到两百多万元人民币。
4、谷子的IP来源:日本IP占主导地位,国产IP逐步吸引关注
热门谷子IP以海外为主,其中日本 IP 又占绝大份额。谷子界热门IP,包括“排篮锁乙原”,即《排球少年》《灌篮高手》《蓝色监狱》《原神》和乙女类游戏,以及《鬼灭之刃》《咒术回响》《名侦探柯南》《小马宝莉》等。其中,国产头部IP有《原神》和一些乙女向游戏IP,例如《光与夜之恋》《时光代理人》等。此外,《天官赐福》《魔道祖师》《盗墓笔记》等国产IP也有一定热度。
日本IP在中国的火热,一方面是因为本身日本的动画产业很发达,在全球都有较大影响力。日本拥有众多动画制作人才,每年持续产出大量作品,涵盖小说、纸质漫画单行本以及动画,还有各种系列产品,每年也都有大电影推出,其动漫产业已形成非常产业化、规模化的体系。另一方面,以往日本动画电影在中国上映的频次较少,然而近两年,较多日本动画电影于国内公映。根据中国电影报道,今年引进中国内地的日本动画电影,迎来了大爆发的一年。2024年截至12月17日,共有15部日本动画电影在中国内地上映,引进数量上仅低于2019年的19部,居历年第二。从票房数据上,2024年上映的日本动画电影有7部票房破亿,是历年数量最多的。
图:2024年中国内地上映的日本电影票房top10
同时,国产 IP 也在吸引更多关注,例如《异人之下》《狐妖小红娘》IP,都涵盖了漫画、动画、真人电影以及周边产品。国产动漫正逐渐获得大众认可。除了动画IP,一些真人影视内容也在积极探索周边衍生品变现途径。
5、线下有趣的玩法
线下谷子店的特色玩法,使其具有区别于线上店的独特吸引力。例如一番赏、扭蛋机、卡牌对战等。
5.1 一番赏
是一种抽奖形式。“一番”指的是“一发”,“赏”指的是奖品。比如一个系列里面,有的产品数量比较多,可能十个都是一样的;而像一些比较稀有的角色对应的产品,ABCD 等级的可能每个只有一个,F级通常是相对没那么热门的角色,不过即便如此,因为数量只有一个,也会有一定吸引力。抽奖的价格大概在 50~90 元/次。
每次抽奖对应的是整个版面,版面可能一共是 70 发或者 80 发,里面只有一张你想要抽到的特定商品,每抽一次就会有相应标记,告诉你还剩下多少抽,要是抽到后面剩余数量不多了,其他人可能就会想办法增加抽的次数。
商家也会推出一些优惠活动,比如买五发送一发,就算前面被别人提前抽到了想要的商品,也会给后面的人留一些“保底”的机会,比如最后抽完所有发数后,抽到最后一发的人会额外获得一个奖励,也就是所谓的“last赏”。
5.2 扭蛋机
扭蛋的售卖模式类似商场里常见的自动售卖机,操作很便利。成本比较低:一方面,不需要专人值守,只要设置好投币或者扫码支付的功能就可以,机器可以无人看管自动运行。另一方面,而且不需要支付店铺租金,只要在商场里找个空闲位置放置就行。在成本相对较低的情况下,它的售卖价格却比较高,扭蛋的售价基本上在40~80元不等,具体价格会根据IP以及产品成本等因素来确定。因为成本低、单价高,所以扭蛋的毛利比较高。
5.3 卡牌对战
这两年,国内卡牌领域出现战队、赛事、奖金等概念,举办大量比赛。线下赛事也是宝可梦的重要营收来源,宝可梦还会举办全球性锦标赛并设奖金池。
6、核心结论
6.1 行业景气度
谷子经济景气的核心原因,就是市场需求一直存在,但过去国内的供给没办法满足这一需求,供给是最近两年才开始增加的。而且这种供给不是仅靠线上渠道就能实现的。国内的公司要想拿到日本IP的授权,必须得有线下门店。没有线下门店的话,是拿不到授权的。因为IP方不仅仅想要把商品销售出去,更重要的是能在线下进行展示以及举办各类活动,并且要有一个能够聚集人气的地方。让人们能够在线下亲自去挑选、去观看,这样人们与IP里的人物形象等才会建立起情感上的连接,而线上这种形式在这方面的效果就比较弱。所以从一开始,IP方就要求这些门店一定要注重对IP的保护,门店一定要开在有相应消费群体的地方。
从2020年开始,国内一些谷子店开张。由于疫情原因,线下谷子店的发展暂停了三年。而在23年开始,线下谷子店开始迎来较快发展。除了个人门店,很多商超百货也在做二次元招商引资,开办大量活动,吸引用户流量。在zx创趣中,谷子店的经营时长各有不同。大概有 3~4 家店铺已经开业至少五年左右,也有一些店铺是近两年才出现的。到了24年,大量日本动画电影在中国院线上映,进一步推动了日本IP的知名度。此前,这些IP可能只在一些小众圈层里被认知,而在大电影上线后,其受众范围进一步扩圈。
6.2 产业链分析
谷子的产业链分为上游 IP、中游制造加工、下游渠道三个环节,上游以日本IP为主,国内公司大多切入中下游环节。上游的IP授权是一门好生意,日本的头部IP公司(如万代南梦宫、三丽鸥、宝可梦)业绩多年稳定,单IP授权一项业务就贡献大量收入。国产IP整体发展慢于日本,但在部分细分类型(乙游、耽改、表情包和其他形象IP)上有弯道超车机会。在中下游环节,国内头部公司具有强大的供应链、快速迭代SKU的能力以及线下运营能力。
上游 IP 环节:以日本 IP 为主,国产 IP 里,腾讯、网易游戏、米哈游的乙女游戏也有一定影响力。在A股上市公司中,在IP方面有布局的公司包括奥飞娱乐(喜羊羊、铠甲勇士、巴拉拉小魔仙、超级飞侠等IP);中文在线(罗小黑IP);上海电影(30个经典动画IP+30个真人影视IP)。国产IP整体影响力不及日本IP,但发展潜力值得关注。此外,虽然国产内容型IP发展慢于日本,但形象型IP发展较快,例如泡泡玛特、tnt space等潮玩品牌。形象型IP的核心要素在于美观度,并不需要花费数十年时间进行培育,因此成为国内IP弯道超车的潜在机会。
中下游环节:卡游、姚记科技、布鲁可、广博股份、实丰文化等公司,以授权IP+生产+分销给下游渠道的模式为主。对于该环节,核心竞争力在于:签约IP的数量要足够多、在单一品类上要能拿到独家IP授权、SKU更新迭代速度要足够快、下游渠道覆盖面要足够广、线下营销活动能力要足够强。根据线下调研,卡游在IP的丰富度、渠道覆盖面上都较为领先;闪魂与卡游的模式类似,市场份额低于卡游,但也有热门IP卡牌,如《原神》《雕刻时光》《小猪佩奇》等。布鲁可的产品为拼搭型积木,特色IP有奥特曼和变形金刚。
最下游环节:包括谷子店、商超百货等,例如百联股份(旗下有zx创趣)、名创优品(旗下有toptoy)、晨光文具(旗下有九木杂物社)。由于这些公司除了谷子类业态,还有较多传统主营业务,因此需要关注谷子业务在其收入和利润的占比。
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