龙辰科技是主营薄膜电容器相关BOPP薄膜材料的研发、生产和销售的企业，曾在新三板挂牌。其首次北交所上市因关联方交易合理性问题遭到否决。如今，龙辰科技再次启动上市计划，致力于解决与关联方的商业纠葛，并引入知名PE机构尚颀资本等投资加持。本文将详细介绍龙辰科技的再次上市背景、进展及关键节点。
龙辰科技首次北交所上市失败的主要原因在于与关联方交易的合理性未得到认可。尽管龙辰科技自身认为这些交易是可以解释的，但监管层对此并不认可。
龙辰科技正在努力解决与关联方的商业纠葛，包括江苏双凯电子及其与浙江凯栎达电子的关联交易问题。现场大体方案已经出来，计划以4500万元收购江苏双凯剩余的股权，以解决商业合理性问题。
龙辰科技在上市辅导前夕引入了知名PE机构尚颀资本等机构的投资。尚颀资本作为上汽集团旗下的私募股权投资平台，具有汽车产业背景与市场化机制的双重优势，专注于泛汽车产业链投资。
龙辰科技在解决关联方交易问题和获得知名PE机构投资加持后，重启了北交所上市计划。该计划包括解决遗留问题、完成增资扩股、推进IPO进程等。
导读：
“首次北交所上市失败的主因是关于与一个关联方交易的合理性未受到认可。”一位接近于龙辰科技的中介机构人士向叩叩财经坦承，龙辰科技与这一关联方的关系颇为蹊跷且密切，虽然龙辰科技自身认为都是可以解释的，但未获得监管层的认可。不过，据叩叩财经获悉，此次重启北交所上市，龙辰科技似乎的确拿出了“壮士断腕”的决心，在经历多次沟通和谈判，其与相关关联方存在的“遗留问题”有望彻底解决。
本文由叩叩财经（ID：koukouipo)独家原创首发
作者：陈渝川@北京
北交所申报上市的暖风在这个春寒料峭的季节突然吹开。
早前，叩叩财经曾报道过，自2024年11月以来，大批本处于上市辅导期的企业开始集体进入辅导验收阶段，冲刺上市申报前的最后一道关卡，其中绝大部分皆未拟北交所上市企业（详见叩叩财经相关报道《
20余家拟上市企业集体申报辅导验收 北交所上市后备力量蓄势待发背后：辅导八年之久的小小科技能否终迎闯关A股之机
》）。
果不其然，在刚刚过去的几天中，10余家企业的上市申请集体获得北交所受理。
更多的企业也在这审核回暖的趋势下“蠢蠢欲动”，其中自然也包括那些曾经闯关上市失败的企业。
湖北龙辰科技股份有限公司（下称“龙辰科技”）便是其中之一。
在什么地方跌倒，就在什么地方站起来。
据湖北证监局最新公示信息显示，在刚刚过去的2024年12月27日，龙辰科技已向其递交了新一轮上市辅导备案被正式获得受理。
这是龙辰科技第二次冲刺A股上市。
与此前的首次试水A股市场一样，龙辰科技依然把上市的目的地瞄向了北交所。
提起龙辰科技的首次北交所上市之旅，但凡对北交所审核市场的人应该有所印象。
2023年，北交所上市正如火如荼地展开，被认为上市门槛更低、包容性更强的北交所，成为了许多对沪深两市“高攀”不上的企业最佳上市路径，这一年中，北交所共召开了69次上市委会议审议拟上市企业，其中绝大部分企业都获得了北交所的首肯，但仅有两家企业，被上市委员们拒之门外，其中之一便是龙辰科技。
仅仅一年半时间，已经从失败的打击中恢复过来的龙辰科技，就迅速决定“再向虎山行”。
作为一家主营业务为薄膜电容器相关 BOPP 薄膜材料的研发、生产和销售的企业，龙辰科技成立于2003年，其实际控制人为自然人林美云。
早在2015年8月10日，龙辰科技便完成了在新三板的挂牌，这也为其欲第二次闯关北交所创造了先天条件。
与首次上市携手民生证券保荐不同，重新开启上市计划，龙辰科技重新选择了海通证券作为其护航者。
或因首次北交所上市的不利，在新三板挂牌中，一直作为龙辰科技的持续督导主办券商的民生证券也在几个月前被更换成了海通证券。
据龙辰科技披露，其此次重启北交所上市正式开启于2024年12月23日，当日，其与海通证券签订
签订了《湖北龙辰科技股份有限公司与海通证券股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导协议》，并同时报送湖北证监局备案。
或许对于首次北交所上市在审核遭到暂缓审议后又接连遭否决的经历，
龙辰科技并不愿意提及，但对于失败的主要原因，却是始终应去面对并解决的，否则无论重启上市多少次，最终都是一样的结果。
“首次北交所上市失败的主因是关于与一个关联方交易的合理性未受到认可。”一位接近于龙辰科技的中介机构人士向叩叩财经坦承，龙辰科技与这一关联方的关系颇为蹊跷且密切，虽然龙辰科技自身认为都是可以解释的，但未获得监管层的认可。
不过，据叩叩财经获悉，此次重启北交所上市，龙辰科技似乎的确拿出了“壮士断腕”的决心，在经历多次沟通和谈判，其与相关关联方存在的“遗留问题”有望彻底解决。
虽然阻碍龙辰科技首次上市的难题看起来将迎来化解之机，但龙辰科技自身的基本面变化却在近年来不容乐观。
“即便当初龙辰科技顺利通过了北交所上市委的审核，现在回过头来看，其应该也很难走到最后成功上市。”上述中介机构人士感叹道。
不知道是财务的故意“洗盘”，还是行业景气度说变就变。
2023年6月20日，在龙辰科技首次北交所上市经历过两个月“暂缓审议”后再次站上上市委的审议现场时，其还向监管层称“2023年1-3月，公司实现营业收入9067.90万元，较上年同期增长 22.92%;归属于母公司股东的净利润为1326.42万元，较上年同期基本持平”，并称“公司经营状况正常，在经营模式、主要原材料的采购规模及采购价格、主要客户及供应商的构成、主要产品的生产、销售规模及税收政策等方面未发生重大变化，亦未发生其他可能影响投资者判断的重大事项。”
但仅仅一个多月后，龙辰科技被遭打脸。虽然在北交所上市委会议上，龙辰科技并不是因为业绩的问题遭到诟病的。
2023年8月，龙辰科技交出了一份令多方惊诧的2023年半年报。
数据显示，在2023年1-6月，在一季度还同比增长20%有余的营业收入增幅大幅缩减至仅6.42%，对应的扣非净利润仅有2265.5万元，同比降幅达到43.22%。
同样，或许没有了上市审核的压力，在2023年的年报中，龙辰科技的业绩更是被“一洗到底”，全然没有首次北交所上市报告期内的高增长的态势。
要知道，在2020年至2022年三年中，龙辰科技的扣非净利润完成了从267.6万开始实现了冲击近7000万利润的惊人增长。
而2023年年报显示，当期龙辰科技营业收入约为3.7亿，同比增长7.83%，但扣非净利润仅有3563.2万，同比下滑47.3%。
对于2023年业绩的“变脸”，龙辰科技解释称是“公司产品毛利率有所下降”和“2023年度，子公司逐步开始运营，三条新产线投入试运营，管理规模扩大，投入的管理费用(如人员薪酬、办公费用等)较多”。
“经历了2023年的低谷，2024年算是龙辰科技重新上市布局的开端。”上述中介机构人士向叩叩财经透露，目前，不仅对龙辰科技上市形成关键障碍的“关联人交易”问题即将解决，此外，在此次龙辰科技开启新一轮上市辅导的前夕，其又引入了一批颇有实力的PE投资者，其中不乏在国内IPO市场叱咤风云多年的机构。
“这些机构的在上市辅导重启前期不惜花重金投入，显然是对龙辰科技二次北交所上市充满了期待。”上述中介机构人士坦言。
1）首次闯关遭否之虞何解？
龙辰科技曾在一年前的2023年12月30日首次向北交所递交上市申请并获得受理的。
或许是在2022年那暴增的业绩加持下，也或许是龙辰科技本身就已经有长达7年的新三板挂牌企业的公众公司身份。
龙辰科技的北交所上市审核，最开始几乎一路绿灯。
仅经过了北交所的一轮问询与回复，2023年4月25日，龙辰科技便获得了走上北交所上市委会议接受上市委员们对其是否符合上市条件的审定。
