回头看供给侧结构性改革的这三四年来，黑色系每到11月至12月之间，就面临着大跌问题，2017年11月意外的上涨了1000最终在12月以及次年的3月来了一波大跌。而2018年的11月期现大跌1000点，让贸易商至今仍心有余悸。
自2019年7月30日的政治局会议公告以来，我们不否认我们对黑色系中长期的（3~5年时间）的观点转为看空，当然之前在2018年底的时候我们也是对2019年稍寄予厚望，主要是从废钢的角度，旺盛需求的角度以及宽松的货币环境等诸多方面看成本推动型的上涨。现在废钢已经成为制约电弧炉产量释放，影响短期螺纹钢供给的重要因素。
我们看短期的反弹主要是从影响全国螺纹钢供应达到1亿吨以上的电弧炉端，看电弧炉的开工利用率、废钢到货量下降情况、成本与利润情况等去评估、测算供给能力与社会库粗去库速度。
正确处理好长期看空与短期反弹，基本面偏强，现货去库表现偏好的现实。主要要着眼于正确处理近月现货合约与预期合约之间的问题，我们泽铁咨询给出的推荐方案则是多01合约空10合约。多现货空10合约。05合约上短期的需求或依然存在，产量供给能力或受废钢影响依然无法恢复正常，需求下滑速度或低于产量下降速度。故在贴水较深时空05，没有特别好的安全区间。而10合约不一样，虽然现阶段成交量、持仓量不高，但是这是属于战略性的卖出套保合约，而在10合约上既可以看到地产端需求下滑的预期，又可能看到世界经济局势不好，发生经济危机的可能，进而导致进口坯材资源大量涌入的可能。具有较高的确定性下滑预期。
我们认为短期的反弹，短线的做多并不影响长期看空，只是要特别注意节奏，做空要选择很好的入场价位与时间点，做多要把握市场的节奏，掌握真实的产业供需链相关细节。不乱动、不盲动。
之前亦讲过要充分的认识到黑色行情下跌之路的曲折性、复杂性，主要就是基于短期需求偏强，经济托底政策发力、基建加码，供给端产量见顶，产能利用率有所下降，行情利润大幅萎缩。下跌具有抵抗性的实际情况等。
所以我们虽然短期看多，但正如我们所强调的那样，涨是为了更好的跌，只有盘面价格、现货价格有了较强力度的反弹，市场氛围转好，产业链供给量才有可能因为利润扩大而上升，供给上升则最终又会成为打压价格的重要力量。
在处理短期反弹与长期看空，防范市场的风险时，产业贸易商想要搏这个反弹，不能单边进行，必须在远月合约上建立相应的对冲单。同时还需要注意仓位。短期的反弹，不影响咱们远期长线做空。不被眼前的繁荣所迷惑，不被预期的悲观所吓倒。制定好应对策略即可。
去库如此之好，空头有钱还要继续砸，砸到杭州没有货卖啊。
补充一下关于北材南下的问题：（特附鲅鱼圈库存情况）
1、北材南下是一个季节性、规律性的问题，东北每年到了10月15日以后至次年的4月初之间，处于消费的真空期、冰封期，当地钢厂资源无论贵贱、价格、利润等都会向南方消费旺盛地区分流。
每年如此，这个是定律，从未改变。
2、北材南下的量多少，一方面看南北价差、钢厂利润水平，一方面看北材品牌在南方市场的认可度，由于北方南下资源并不是很稳定，只有到了10月15日以后至次年4月初之间有，平时南下资源很少，没有特别合适的价格或者定价模式，南方贸易商接盘的意愿就大打折扣。
3、2018年国庆节后某网站大吹特吹，说北材南下总量达到多少云云，同比增加多少云云，配合大资金做空螺纹钢盘面，那一轮盘面跌幅达1000点，那是建立在高利润下，但是从北材南下到市场跌到12月初见底时，社会库存，厂库去库依然非常有力度，厂库+社会库存持续降库存，12月中旬以后随着消费全面转淡，市场才开始逐步垒库。
4、不要去管北材南下的问题，要关注北方的需求表现情况以及南方的需求表现情况，不能被这些别有用心的、颠倒黑白、混淆视听、搬弄是非的个人或机构所误导。
要有一颗平常心，要客观公正看待市场正在发生的事实。
即去库存加速。
5、以规律性、季节性的角度看待这一问题，重点去看下游北材南下主要市场的消费情况，如杭州、上海、山东、广州等市场。
