从资金流向来看,机构,外资正在进入消费,包括我们的报告里面也是说的消费是重中之重。
消费其实代表的就是经济,押注消费就是押注经济复苏。而美国那边的经济就不太好了。
刚刚公布的2月非农就业数据,美国只新增15.1万就业,远低于市场预期,前两个月数据还被下修。更糟的是,失业率攀升至4.1%,高于1月份的4%。
细看数据背后,美国联邦部门的招聘断崖式下滑,2月仅增加1.1万个工作岗位,这与马斯克主导的效率部门大规模裁员密切相关。美国私企招聘也放缓,零售、建筑、制造业都在缩减用工规模。
市场反应迅速而剧烈,美股出现暴跌,重仓科技股的华尔街基金损失惨重。即使鲍威尔出面安抚市场,声称"经济稳定",投资者已经用脚投票了。
而且现在美国又面临停摆风险。如果国会不能在3月14日前通过拨款法案,超过85万联邦雇员将被迫休假,关键经济数据发布会中断,这将进一步加剧市场波动。
与美国形成鲜明对比的是,我国刚结束的重要会议释放了一系列积极信号。从会议内容来看,"稳预期"成为核心关键词,无论是房地产市场还是资本市场,都有明确的扶持政策。
更关键的是,科技自主创新被提到前所未有的高度。会议不仅提出加大科技企业金融支持力度,还明确了"中长期资金入市"、政策"组合拳"等具体措施。这些都表明,国家将用实际行动支持资本市场健康发展。
相较于美国政策的不确定性,我们政策环境的稳定性和可预见性大幅提升,这对市场信心形成强力支撑。政策的连续性和一致性,正在成为吸引全球资金的重要因素。
数据不会说谎。从全球资金流向看,A股港股正在悄然吸引资金回流。自川普当选以来,美国科技巨头市值蒸发数千亿美元,而中国科技龙头却实现了显著上涨。
最引人注目的是资金来源结构的变化。高盛数据显示,亚太地区资金正在加速布局中国市场,但全球对冲基金对中国股票的配置比例仅为8.2%,远低于历史均值,意味着仍有巨大上升空间。
欧美大型机构投资者尚未大规模入场,他们仍在观望,这正是我们的机会。一旦美国经济数据继续恶化,美联储被迫降息,美元走弱,全球资金将加速寻找新的增长点,中国市场无疑是最理想的选择。
美股和A股正在走出截然不同的行情。以行业表现看,美股科技股正经历估值回调,尤其是AI概念股已从狂热回归理性;而A股科技板块才刚刚开始活跃,尤其是半导体、高端制造领域估值仍处于合理区间。