扯淡集 No.16
截止今天收盘，中国股市走出大幅收高行情，三大指数集体大涨，且伴随着成交量放大，特别是创业板涨幅高达3.72%。
于是某些段子手又开始大呼：
哈哈哈，开个玩笑，即使今天手上的股票没涨的童鞋也千万不要这样想，毕竟大家都是坚持核心价值观的共产主义接班人嘛。
而春节开盘就一顿操作猛如虎卖出股票的老铁，是不是有点怀疑人生？还有些等着指数跌到2600再抄底的，现在也被市场搞得心痒痒。
怎么说呢，只能说人性这个东西真是不好控制，我也反复强调很多次了，财富是认知的变现，要在市场上赚钱，赚更多的钱，长期赚钱，必须要形成一套自己的投资逻辑，凡事跟着感觉走，必然会左右被打脸。
那么问题来了，如何理解今天的大涨，以及后市如何？
市场对一季度经济的衰退完全不担心了？A股彻底走牛了吗？
要回答以上这几个问题，上周有两个BigNews是不得不提的。
1
第一个是在2月12日最高领导层召开了政治局会议。
政治局会议是中央定调经济的顶级会议，通常是放在4、7、10月、12月，四季度的会议更是为给年底的中央经济工作会议定调。（在金融市场上的老司机，要是没听过这个会议，显然是不合格的）。很显然，这次由于疫情的原因，这个会议被往前挪了。
先说政治局会议传递的信息，我认为有三个方面大家应该主意：
（1）“湖北省特别是武汉市依然是疫情防控的重中之重，要着力解决床位和医务人员等医疗资源不足问题，加快改造扩容定点医院，增加重症床位供给，畅通收治转诊通道，全力以赴救治感染患者。19个省份对口支援湖北省武汉以外地市要责任包干、落细落实。”
解读：这次会议没有再把往年的一些套话，如"稳中向好"放在嘴边、甚至连“三大攻坚战”都没有提，而是把防疫工作放在了首要的位置，说明当前的形式由于疫情的到来已经发生了天翻地覆的变化。
（2）
“今年是全面建成小康社会和“十三五”规划收官之年。
各级党委和政府要努力把新冠肺炎疫情影响降到最低，保持经济平稳运行和社会和谐稳定，
努力实现党中央确定的各项目标任务。
”
解读：这是整个会议中内涵最丰富的一段话，首先，最后一句“努力实现党中央确定的各项目标任务。”是对应了前面的“全面建成小康社会和“十三五”规划”而言的，按照当时规划的目标应该是怎么样的呢？
“2020年GDP比2010年翻一番”，按照原来的测算要完成这一目标，2020年的GDP增速需要达到6%以上。而在疫情的影响下全社会停工，市场普遍预期一季度的GDP增速在5%以下，那么如果仍然维持这个目标不变，后面单季度需要实现7%增速。
讲到这里，政治觉悟高的童鞋已经能领会到了，其他童鞋根据下面这张图自己体会:
（3）会议从头到尾都没有提到房地产，说明目前对房地产的调控态度没有进一步趋严的可能，因为随着经济下行压力的变化，想要完成目标，必须有房地产来托底。对此我的判断是，2020年房地产调控放松的概率较大。
事实上，在会议结束后，一堆地方马上就出台了各种地产扶持政策。
2
第二件事是周末发布了新版《再融资规则》，不管是从发行门槛、发行定价、发行对象、发行规模还是锁定期等方面来看，此次新版再融资政策毫无疑问是全面放开。相信大家都已经看过了，具体细则我这里就不提了。
其实也有很多读者在微信公众号后台、1.0专栏、雪球上问我对此次新规的看法，市场上很多人的解读都是认为市场扩容了，机构进来割韭菜了，所以是利空。
但我的观点与很多人不同，我认为放开再融资属于实质性的利好。
大家回忆一下2014-2015年这轮牛市是如何演绎的？
在当时已经走了4年熊市的2012年，还留在市场里玩的都是职业投资者，抱住业绩好的少部分股票做价值投资
到了2013-2014年随着货币政策不断宽松，一波又一波的资金进入股市，开始炒概念、炒消息了。
直到2014-2015年，所有的资本开始往股市大搬家，三大指数暴涨，你回过头来想想会出现这一盛况的前提条件是什么？它必须满足：
（1）充足的流动性，钱无处可去，股市成了所有大类资产配置当中预期回报最高的一类资产。
（2）监管政策很宽松，大量的公司通过再融资吸收流动性，然后用于体外并购、产能扩张，来增厚业绩，而利润的高速增长又进一步推高市值。
（尽管是虚假的繁荣）
国家放水的初衷当然是要拉动经济，稳定就业。但问题是放出来的水要传导到企业是非常不容易的。
从历史经验来看，放出来的水会往哪里流？最终大部分都流向了理财市场和房地产市场，当然还有很少的一部分是正儿八经的信贷，因为从央妈到实体经济的货币传导机制常常会在商业银行这些基层受阻。
上市公司是国家经济机器中的中坚力量，那么上市公司是向银行借贷来融资容易，还是发股票融资容易？当然是发股票。
而作为市场上的各路机构，手握巨资（这些钱当然是老铁们你们买的基金、信托、银行理财产品啊等等），它们不可能都直接从二级市场买入帮别人抬轿子，如果碰到正好有很多上市公司愿意折价卖股份（定向增发），是不是一拍即合？原来打9折，现在大8折，原来锁住1年，现在锁住半年。
机构当然会踊跃参加增发啊。所以在当下的经济形势下，打通上市公司的股权再融资几乎是疏通货币传导机制的关键一环。
至于市场上很多投资者对于公司“圈钱”的恐慌，就更好解决了，客观来说，再融资这个事情既不属于利好，也不属于利空，它本身应该是一个中性的信息。但俗话说三根阳线改变信念。
如果一家公司宣布增发过后来三个涨停，反复几次，必然会有更多的公司、机构、散户参与进来，市场在赚钱效应的共识之下，几乎一瞬间，2015年时候的景象就会全面开花。
这，就是人性。
从更长远的视角来看，流动性泛滥一定会为资本市场留下另一个高高的“山峰”，但很显然，当前的我们还处于山脚下。
分享生叔最喜欢的两句话
1.世界上只有一种英雄主义，那就是认清生活真相之后，依然热爱生活。
2.世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。
理解以上这几点，不仅有助于你站在更高的层面上去思考问题，更有助于你更快的在这波牛市中赚钱。
3
此前在2月2日，我们明确提出对股市不宜过度悲观，恐慌性下跌大概率会在开盘前几天一步到位，要敢于进去买买买。（
关于最新疫情数据的分析及下周开市极端行情的操作指南
）
在2月9日的推文（
A股暴力反弹后，接下来怎么走？
）
中，我说未来A股市场的演绎，
取决于以下三点：
1）经济的基本面（宏观经济受疫情的影响程度）
2）市场的情绪（疫情人数的拐点）
3）市场的流动性（货币政策能否意外边际进一步放松）
并在结论中强调：
由于疫情过后大概率会继续”放水“，所以，对我们每个人来说，当前最重要的是，你手里面必须要拿住资产，而不是现金。接下来的一段时间，都是A股交易，结构性调仓换股比较好的窗口期。
如今看来，市场正在对第三点进行演绎。
包括今天
我们亲爱的央妈
又在盘中宣布下调
