KKR以微弱溢价成功收购日立半导体约25%股权

近日，美国并购基金KKR＆Co LP（KKR.N）以微乎其微的溢价成功收购日本半导体设备制造商日立国际电力（Hitachi Kokusai），获得了该公司24.9％的股权。

KKR在周五（2017年12月8日）收市的有争议的要约收购中，以3，132日元的价格收购日立国际公司至少24％的股权。母公司日立公司已同意以每股1870日元的价格将其持股50％以上的股份以每股1870日元的价格回售给日立国际公司，作为22亿美元交易的一部分。

为了在与以擅长介入收购过程抢夺标的的美国激进对冲基金艾略特管理公司（Elliott Management）竞购中胜出，KKR先后两次提高了报价。 Elliott在9月份披露了日立国际的股权后，最终成交价比最初的2,503日元提升了25％。不过，艾略特此后也将其持有日立Kokusai的股权提升到了8.59％。

KKR在一份声明中表示，26,242,364股股票已经被投标，而最低的是24,815,889股。在排除库存股的情况下，招标股份占日立国际的25.5％。

KKR一直利用日本企业集团的推动来重组和剥离非核心资产。 1月份，它以13亿美元的价格收购了日立电机的日立工机。去年以40亿美元从尼桑公司收购汽车零部件制造商Calsonic Kansei Corp。

另外，周五KKR同意以价值40亿瑞典克朗（4.716亿美元）的价格从瑞典山特维克（Sandvik）（SAND.ST）手中收购工业工具零部件制造商Hyperion。

由于智能手机和数据服务器中心的全球普及，对半导体需求的旺盛促使芯片相关企业出现了一系列交易和不断上涨的估值。日立国际在10月份将全年净收入预测提高了37％，达到199亿日元（1.79亿美元）。

KKR最初同意在4月份以每股2,503日元的价格收购日立国际，但该计划在日本公司成立的第三方委员会表示，该交易条款可能对中小股东不利。

KKR将提高报价的预期驱使日立国际的股价达到过去25年来最高的3,370日元，而在交易最初宣布前一天的日元则为2，416日元。日立国际在周五以3,155日圆收盘。

KKR计划剥离日立国际的芯片制造设备部门，保留全部所有权，然后向日立和私募股权公司日本工业合伙公司出售剩余40％的业务，其中包括通信和视频设备服务。

来源：晨哨并购

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