完美世界的生意经：游戏影视两手抓，打造中国最大影游综合体

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作者 | 孙梦頔

编辑 | 汤包子

作为90后的小编，平日里休闲娱乐的很多时间是被各种各样的网游、手游给瓜分的，因此，在了解熟悉上市公司的时候，就更加关注了这类公司，兴趣浓厚的去了解研究他们是怎么挣钱的。

完美世界就是干这个的。完美世界业务涵盖完美世界游戏和完美世界影视两大板块。2004年，完美世界游戏正式创立，其推出的《完美世界》以自主研发的3D引擎和来自《山海经》的中国传统经典内容大获成功。

2007年7月，完美世界游戏成功于美国纳斯达克上市。2008年，完美世界影视成立，2014年12月，完美影视借壳金磊股份，成功登陆A股市场。2015年7月，完美世界游戏完成私有化。2016年4月，完美环球通过发行股份购买资产的方式成功将完美世界游戏注入上市公司。

这意味着完美世界正式回归国内A股市场，并且完成其上市体系影游业务的全面重组，同时也宣告了中国最大影游综合体正式诞生。

从目前来看，完美公司通过发行股份购买资产实现了游戏及影视业务的整合，整合完成后公司实现了产业链资源共享，构建起了以IP资源为核心的多样化产业结构，完成了文化产业链的横向布局。

公司通过收购今典院线、今典影院、金华时代等优质院线、影院资产，获得了优质的渠道资源，整合了纵向产业链，进一步强化业务板块之间的联动效应，逐步打造起“内容+渠道”的泛娱乐业务生态圈。

看一组2016年度的主要财务数据：

2016 年，公司实现营业收入 61.59亿元，同比增长 25.87%；实现利润总额 13.56 亿元，同比增长 508.18%；实现归属于母公司净利润 11.66 亿元，同比增长 757.54%。

公司2016年实现归属于母公司所有者的净利润116,631.31万元，较上年同期增加103,187.39万元，上升767.54%，年报披露业绩上升的主要原因如下：

（1）随着公司产业链的延伸及业务规模的扩大，公司业绩增幅较大，报告期内，公司出品了多款精品游戏、影视剧及综艺节目，取得了良好的收益及口碑。

（2）2015年石河子骏扬股权投资合伙企业（有限合伙）增资完美世界游戏业务，因此确认了一次性股份支付费用，相应减少了2015年归属于上市公司股东的净利润。

其中分行业来看：

（1）游戏业务表现稳定，端游、手游、主机联合打造业绩增长点

2016年，公司游戏业务实现收入470,359.62万元，较上年同比增长24.97%，毛利率为65.24%，实现毛利30.7亿，占营业收入比重76.37%。

端游方面，《诛仙》、《完美世界国际版》、《DOTA2》持续保持稳定的收入和玩家活跃度。同时，公司获得了国际电竞游戏大作《CS:GO（反恐精英：全球攻势）》 在中国大陆的独家运营代理权，深化电竞领域布局。

移动游戏方面，公司成功发行多款精品游戏，《射雕英雄传》、《倚天屠龙记》、《诛仙手游》、《火炬之光》、《最终幻想》等均受到了广大玩家的一致好评。

主机游戏方面，《无冬OL》Xbox版持续受到海内外主机玩家的欢迎，报告期内，《无冬OL》推出PS4版本，满足更多玩家需求的同时，为公司带来了更大的收益。VR硬件的逐渐破局，提升了内容方面的需求，为VR游戏的发展创造了机遇。公司推出首款VR游戏 《Subnautica》，积极布局VR游戏领域，为VR游戏的后续发力积累了经验。

（2）影视业务板保持增长快速，IP储备丰厚

2016年，公司影视业务实现收入145,523.56万元，较上年同比增长28.85%，毛利率为47.13%，实现毛利 6.9亿。其中，电视剧业务实现收入11.0亿，同比增长19.3%，毛利率为48.95%，实现毛利5.40亿。

电视剧方面，公司延续精品电视剧路线，报告期内出品了《神犬小七》第二季、《你好，乔安》、《麻辣变形计》、《射雕英雄传》、《思美人》、《娘道》、《我的！体育老师》、《灵魂摆渡》等精品电视剧、网剧。

其中，《神犬小七》第二季、《麻辣变形计》先后在湖南卫视暑期档热播，取得同时段收视率第一的好成绩；《灵魂摆渡》在爱奇艺播出首日即点击量破亿；《射雕英雄传》在东方卫视热播，获得口碑、收视率双丰收；《思美人》、《娘道》、《我的！体育老师》不久也将与观众见面；《深海利剑》、《神犬小七》第三季等项目也按计划推进中。

电影方面，报告期内公司推出了《极限挑战》，并引进了《分歧者3：忠诚世界》，既赢得了观众口碑，又获得了的票房收入。此外，公司投资制作的《非凡任务》也于2017年3月底正式上映。

综艺方面，报告期内公司参与投资制作了《极限挑战2》、《跨界歌王》、《跨界喜剧王》等综艺节目，均取得了较高的收视率，受到了观众的好评。同时，公司参与投资制作的《向往的生活》、《欢乐中国人》也于2017年初正式与观众见面， 赢得了良好的口碑及收视率。

2017年一季度公司的主要会计数据和财务指标如下：

公司2017年一季度实现营业收入19.10亿元，同比增长95.2%；归母净利润3.25亿元，同比增长63.26%。

（1）公司一季度游戏业绩表现稳定，营业收入本期数较上年同期数增加95.16%。这主要是2016年推出的《诛仙手游》、《火炬之光》、《最终幻想》、《倚天屠龙记》等精品手游、《无冬OL》PS4版等主机游戏以及院线并入带来的收入增加所致，其次是收购的今典院线对于营收有一定的贡献，因此实现大幅增长。此外，公司已经布局单机游戏领域，如此前推出的Subnautica在Steam平台上表现良好。未来，公司表示将继续深化单机游戏领域的布局。

（2）公司影视业务主要集中在下半年（电视剧收入确认主要在下半年，对下半年业绩贡献较大），院线板块已经开始贡献稳定收入。其中，公司制作的电视剧《射雕英雄传》于2017年初在东方卫视及爱奇艺热播，受到观众一致好评，电视剧同IP手游《射雕英雄传3D》也已进入研发后期，为下一步的影游联动一体化战略打下基础。

从现状来看，完美公司资本市场的游戏玩得不错，我又想起了雷军的那句话：站对了风口，猪都能飞起来。从某种意义上说，完美公司的跨界并购转型确实找对了风口。

2017年2月文化部发布了《文化部“十三五”时期文化发展改革规划》，文中强调要推动文化产业成为国民经济的支柱产业，落实供给侧结构性改革，完善现代文化产业体系，着力发展骨干文化企业和创意文化企业，全面提升文化产业发展的质量和效益。

我国文化产业战略地位的不断提升和国家政策对文化产业的大力扶持，预示着文化产业将迎来跨越式的发展，伴随着企业的规模效应和全球化布局，文化企业有着巨大的发展空间。

研究了那么多上市公司的成败得失，让小编明白了一个道理，那就是趋势很重要，顺势而为可以事半功倍。

由此发现作为国内影视和游戏行业的龙头企业，完美公司对文化产业发展趋势和市场格局有着深刻独到的认识。

如今，“泛娱乐”概念已在更广泛领域内被接受，在游戏、影视、文学、动漫、音乐、实景演出等其他领域广泛布局同IP的开发模式，通过多种文化创意产品体验链接并聚合了粉丝情感，构建知识产权的新生态。

一方面，在该概念下，游戏、文学、动漫、影视、音乐、戏剧不再孤立发展，而是以IP作为链接和聚合粉丝情感的核心，诸多产业互为宣传平台，推动用户在不同产品之间的转移，将IP资源的价值最大化。

另一方面，具有强大流量获取功能的影视、音乐、文学等产业与具有强大变现能力的游戏、周边产品等产业相结合，可以形成品牌知名度不断提升与盈利能力不断增强之间的正向循环。在信息化时代的背景下，这种协同效应也愈发凸显。

通过以“泛娱乐”概念为指导的发展模式，优秀的文化企业能够利用IP多方位综合开发为用户提供多元化互动娱乐体验，培养品牌文化并挖掘更丰富的品牌价值，探索多元化跨行业的多赢商业模式。

完美公司通过持续不断的并购重组，加大在精品网络游戏，精品电视剧、网剧方面的投入，提高优质电影的产出；在此基础上，借助院线及影院领域的布局，从内容端延伸至渠道端，打通电影业务从内容生产、发行、院线排片、放映的全产业链条，使得公司的产业链体系更稳定；同时利用公司“游戏+影视”双内容制作平台的优势，扩展影院的文化功能，为消费者提供全方位的综合娱乐服务，将影院打造成“身边的泛娱乐体验空间”。

在此基础上，公司还充分发挥“影视+游戏”双内容制作平台的优势，从源头上实现不同业务产品间的交互，共同打造“影视+游戏”的IP生态圈，实现不同业务领域中消费群体的共有及转化。通过不同业务版图间的协同从而增强公司的盈利能力，实现泛娱乐产业整体的共同发展。

想不到哎，小小游戏蕴藏着如此大大的赚钱门道，看来完美世界真能“完美”搂钱呢，哈哈！