下一轮金融危机即将开始！中国已动手，备战全球大震荡！

最害怕的事终于发生！央行们正在失去全球市场控制权

2016年的全球央行有个最大隐情：作为“大家长”的他们正在失去对全球市场的控制权，曾经最重要的“小弟”——外汇市场已不再Care央行政策，开启了“我的市场我做主”模式。另一个重要成员——债券市场也开始蠢蠢欲动。

有些人可能不熟悉外汇市场的重要性，它的“江湖地位”从数据就能看出：

● 全球股市规模约为69万亿美元，日交易量约1910亿美元；

● 全球债市（包括公司债）规模略高于199万亿美元，日交易量约7000亿美元；

● 全球汇市规模则大到“不可测量”，日交易量约为5.3万亿美元。

也就是说，外汇市场一天的交易量是全球股票市场的26倍，当然成为了全球最具流动性和最“警觉”的市场。

凤凰资本研究公司(PhoenixCapital Research)认为，从规模上来说，外汇市场已经超越了“老大哥”央行。“如果它要开始反抗某一个特定的央行，央行也只能缴械投降。”

事实上它确实这么干了，外汇市场对央行的第一次倒戈发生在2015年的欧元：

欧央行是第一个实施负利率政策（NIRP）的主要央行，其在2014年4月和9月降息时，欧元还能作出“正确的”反应。但当它在2015年12月及2016年3月再次降息时，欧元就开始“不听话”了。

有了第一次就有第二次。日本央行2016年1月意外实施负利率再次验证了这一点。

这次的日元比欧元更叛逆。不管怎样，欧央行最开始实施负利率时，欧元还是乖乖地大幅贬值了；但日元压根没给日本央行任何面子，不但没贬值，反而开始升值。

更气人的是，日本央行越宽松，日元越坚强……

日本央行实力打脸就是外汇市场发出的明确信号：小弟我决定单干了！看看现在像折翼天使一样坠落的英镑，情况确实是这样的。

不仅是外汇市场，现在隐隐有“二心”的还有债券市场。下图显示，虽然日本央行一再表示，“在必要时会再度放宽货币政策”，却依旧挽回不了资金对日本国债的爱。

类似情况也发生在欧洲。欧央行行长德拉吉上个月还说，“负利率政策给所有人都带来了好处”，可德国国债看上去并不想买账。

实际上，央行们近几年的宽松措施收效甚微，不断受到来自各界的批评和质疑。安联环球投资(Allianz Global Investors)首席经济学家MohamedEl-Erian甚至警告，全球央行政策已失灵。

El-Erian表示，现在就像是“温水煮青蛙”，人们对被大规模QE所扭曲的市场感到舒适，“但如果水开始沸腾，很多投资者可能发现，他们很难跳出来。”

（市场与现实背道而驰，正酝酿更大的波动）

Phoenix Capital表示，全球央行正在失去对市场的控制，下一轮金融危机即将开始。上一轮金融危机时整个银行系统破产，即将到来的金融危机将是整个国家破产。

中国动手，猛挤楼市泡沫！备战全球大震荡

最新的几条消息，构成了冲击的房价第二波。

房市挤泡沫，必然痛苦，但是不可不做，因为已经它已危及中国经济安全。而这也是中国应对未来2年可能的全球经济大震荡必须要做的事情。          

1、再次连续重拳出手

1是，据财新报道，昨日下午，央行召集5家国有大行及12家股份制银行高管及个贷、资产负债部门总经理，召开商业银行住房信贷会议，传达房地产调控的会议精神。央行要求各商业银行理性对待楼市，加强信贷结构调整，强化住房信贷管理，控制好相关贷款风险。

2是，10月13日，银监会会同工信部、公安部、工商总局、网信办等14个部委联合印发《P2P网络借贷风险专项整治工作实施方案》，除获取P2P的基本信息和运营状况外，专项整治工作要求对P2P存在的主要问题进行全面排查，尤其是对近年业务扩张过快、在媒体过度宣传、承诺高额回报、涉及房地产配资或校园网贷等业务的网贷机构进行重点排查。

3是，证监会等15个部委周四下午联合发布《股权众筹风险专项整治工作实施方案》。其中，股权众筹平台与房地产企业、房地产中介以“股权众筹”名义从事非法集资活动等8类问题被列为重点整治对象。

一行三会中，除了保监会，都亮出了底牌，所有的板子都打在了房市上。

 这是一场狙击房市泡沫之战，也是一场经济安全之战。

2、岂不太让人叹息

其实，今天另外一条消息，更值得关注。它告诉我们，房价泡沫如何威胁经济安全。

那就是9月的外贸数据：中国9月对外贸易出口下跌5.6%，出口下跌幅度远超进口，外贸顺差比预期的少约100亿美元。

这是1月以来的最弱表现，与此同时，这几天，人民币对美元连续贬值，对美元已经考验6.73的关口。

一二线城市，可以说是中国制造业主要集中的城市，这里的房价泡沫，必然会抬升中国制造的成本，削弱中国的产品竞争力，并恶化中国的外贸形势：一方面是出口竞争力的下降，另外一方面是进口的抬升，顺差逐渐缩小。

如果不及时采取措施，我们的外贸顺差最终可能为逆差。

从过去近百年的历史来看，除了拥有霸权货币的国家，没有哪个国家能够同时保持汇率与资产价格的同时高位，人民币刚刚纳入SDR，还没有自由兑换，我们怎么能有人民币汇率稳定与高房价并存的奢望？

房价泡沫，将会给人民币汇率带来负面影响。

很遗憾，这本来是美国搞TPP所设想的战略目标：TPP的设想，就是通过把中国排斥在外，搞一个美国与亚太国家的自由贸易小圈子，降低他们之间的贸易成本，另一方面是推升中国与周边国家相互之间的贸易成本，从而最终降低中国制造业在世界上的份额。次贷危机后，这个战略被美国加紧推行，就是因为它被认为是狙击人民币挑战美元的最有效办法。

制造业是所有产业的最核心平台，农业、服务业、信息行业、金融、创新等等都需要围绕制造业来运作，没有制造业，其他产业就没有生长的根基。

当人均收入只有美国日本1/8的中国，一二线城市房价涨到比日本同类城市还高，比肩美国同类城市的时候，我们本来有的人力资源成本优势，也必然会抬升上去，更多的中小制造业不得不关门。据媒体数据，现在几乎50%的上市公司，一年的利润还比不上一线城市的一套房子。

如此暴力的财富分配方式面前，有多少人能沉下心来，践行工匠精神，去兢兢业业地勤劳创富？

高房价不仅扼杀中国制造业，扼杀中国的创新，也导致资本大幅度外流，国民财富的巨大流失。

美国精巧的战略设计都没有干成的事情，若因为我们的房价疯狂而成功，岂不太让人叹息！

3、不会是个走过场，草草收工了事

在今年3月曾经谈到，房价如果涨幅随着CPI的大致幅度的话，那么至少可以在未来3年内维持向上的趋势，这将帮助中国熬过最难过的2017-2018年，这两年是美国经济泡沫最有可能崩裂的时间，并可能带来全球的极大震荡。

届时，将是中国在经济与政治上，与美国建立更平等关系的最好时刻（也就是中国所设想的新型大国关系，是真正的G2，而不是美国所设想的有名无实的G2）！

然而很遗憾，我们的一二线城市的房价，有的在一年之类就翻倍，一年把5年10年的涨幅都提前透支了。这是极其危险的资本游戏！

在三年前的文章当中，笔者就曾经谈到，未来中国的房价泡沫越大，强势美元战略就越有可能搞成！

相对而言，中国资产泡沫，是美联储的强势美元冒险战略，最希望有的外部条件。美国认为人民币才是美元未来的最大战略对手，中国的第一大贸易国位置，已经实质上让人民币与其他货币形成了挂钩。

因此，只有人民币垮掉，其他新兴市场国家的货币，才会跟着垮掉，否则美国的强势美元最终只是自弹自唱的独角戏。

从这个角度，我们就不难理解，为什么美国多年来一直鼓励中国居民加杠杆。  

所以，这次管理层出手抑制房价泡沫，已经是刻不容缓！

在10月9日的《一周政经趋势解读》中曾经谈到：

这次房市调控不是一般的走过场，而是有着重大的战略考虑背景的，不然的话，不会这样在国内、国外两个场合，同时公开表态。 

房价上涨过快，不仅影响居民的基本住房保障，还会导致财富在短时间里的大规模、畸形、不公正的重新分配，扰乱整个社会的资源配置。而大量的信贷投入房市，也会给经济发展带来不可测的风险。 

虽然在今年1月，有关方面还曾经要给房市加杠杆，但是，现在的苗头确实不好，投机资金自以为掌握了政策的走向，要把这个政策利用到极限。

这样下去的话，最后的结局就必然是投机资本在吃饱后开始砸锅，去年的股灾殷鉴不远。

这个重大战略考虑最重点在于压制中国的房价泡沫，这个泡沫再大的话，不仅威胁到金融安全与社会稳定，同时更危及人民币汇率目标，影响中国的改革开放大局。

所以，这次调控在十一假期这个传统的房市“金九银十”时间关口出台，我们认为，应该不会是个走过场，草草收工了事。   

4、万一禅关砉然破

这几天的消息，正是在往这个方向去走。

当然，政府也不愿意看到房价出现去年股灾那样的暴力调整，因此，相信未来也会有一些对冲的措施出来。

不过，房价的调整已经是必然，去泡沫是痛苦的，但是，不得不做，否则的话代价会更惨重。

在往期的文章当中曾多次谈到，现在世界面临一个前所未有的经济大周期，这是第一个全球性的经济大周期，最后恐怕只有让一个大国来牺牲，才能换来其他国家从这一轮经济危机中真正转身。

这个时候，各国拼的不仅仅是对外战略，各种合纵连横，更要拼的是内政与改革，是纠错机制！

第一次参与世界经济大周期的中国，一入场就是一场前所未有的大复杂局面，我们很多人连小的市场经济周期，都没有多少体验，因为我们市场经济才30多年，更何况这样一个全球性的大阵容，又还是坐二望一的主角，确实不易。

万一禅关砉然破，美人如玉剑如虹。期待中国在这首次全球性的经济大周期中，以改革与勇气，搏出一个全新世界。

来源：投行观察综合自香港万得通讯社  作者：甘炼、政经纵横谈(ID：dazhengjing)作者：雷思海

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